در سالهای میانترم، اکتبر معمولا بهترین ماه برای سهام است، با افزایش ۷۳.۷ درصدی مواقع.
از سال 1950، سپتامبر ضعیفترین ماه یک سال میانترم و اکتبر و نوامبر قویترین ماهها بوده است. استراتژیست ها می گویند که راه اندازی، تا کنون، هنوز پابرجاست.
اگر به الگوهای بازار سهام اعتقاد دارید، خبر خوب: تاریخ نشان میدهد که در سالهای انتخابات میاندورهای، اکتبر بهترین ماه سال برای عملکرد سهام است و ماه نوامبر پس از آن قرار دارد.
رایان دتریک، استراتژیست ارشد بازار گروه کارسون به الگوی فصلی اشاره می کند. در نموداری که در 20 سپتامبر در X منتشر شد، دتریک نشان داد که از سال 1950، اکتبر بهترین عملکرد سال در سالهای میانترم ایالات متحده بوده است و میانگین رشد 3 درصدی S&P 500 و بازدهی مثبت در 73.7 درصد مواقع بوده است.
نوامبر با میانگین 2.7 درصد افزایش، با بازده مثبت 78.9 درصد مواقع در رتبه دوم قرار دارد. او نوشت: «تقریبا وجود دارد»، اشاره ای به این واقعیت دارد که بازارها به تازگی خارج می شوند، آنچه که داده های او نشان می دهد ضعیف ترین ماه چرخه است: سپتامبر، که به طور متوسط 0.8 درصد کاهش داشته است.
این الگو همچنین با تحقیقات برخی از بزرگترین شرکت های وال استریت مطابقت دارد.
آنچه تحقیقات UBS نشان می دهد
یک گزارش اخیر از تحقیقات جهانی UBS، انتخابات میان دوره ای قبلی را از سال 1950، که در مجموع 19 مورد است، بررسی کرد تا تأثیر بالقوه آنها بر سهام و نوسانات سهام را ارزیابی کند. در طول سالهای انتخابات میاندورهای، بازدهی S&P 500 از سپتامبر تا پایان سال به طور متوسط حدود 6 درصد بوده است، در حالی که در سایر سالها این رقم حدود 4 درصد بوده است. بر اساس این گزارش، تا ماه مارس، میانگین بازده تقریبا 14 درصد بوده است.
بازده تنها در سال 1978 در بحبوحه تورم منفی بود. 2002، در حین ترکیدن حباب فناوری؛ و در سال 2018، در بحبوحه جنگ تجاری و افزایش نرخ بهره فدرال رزرو.
ماکسول گریناکوف، استراتژیست UBS در یادداشتی تحقیقاتی مینویسد: «بازار معمولا از پایان آگوست تا اوایل اکتبر متلاطم بوده است، با کاهش متوسط 1.4 درصدی، قبل از اینکه بازار تا پایان سال و در سال آینده رشد کند. به گفته گریناکوف، افزایش در سهام ایالات متحده در حوالی انتخابات میان دوره ای از لحاظ تاریخی از میانگین عملکرد بازار در سال های دیگر پیشی گرفته است.
نوسانات سهام از الگوی مشابهی پیروی می کند. سپتامبر و اکتبر از نظر تاریخی بی ثبات ترین ماه های ثبت شده از سال 1928، به ویژه در سال های انتخابات میان دوره ای بوده اند. او توضیح داد که با این حال، نوسانات در نهایت پس از انتخابات و تا پایان سال عادی شده است.
به گفته جی پی مورگان، الگوی Q4
J.P. Morgan Asset Management دریافته است که S&P 500 از لحاظ تاریخی به طور متوسط در هر یک از سه فصل اول سال های میان مدت کمی منفی بوده است، قبل از اینکه میانگین رشد 6.6 درصدی در سه ماهه چهارم داشته باشد. همچنین اشاره میکند که بازارها از نظر تاریخی کمتر از یک ماه قبل از روز انتخابات شروع به رشد کردهاند.
چیدمان امسال به آن الگوی تاریخی تنش میافزاید. S&P 500 تقریبا 13 درصد در سال تا به امروز بر اساس بازدهی کل از 18 سپتامبر افزایش داشت و سال 2026 را برای چهارمین سال متوالی در مسیر رشد قرار داد.
این سوال را ایجاد می کند: آیا یک Q4 قوی از لحاظ تاریخی همچنان پس از اینکه بازار چنین سودهای قوی را به دست آورده است، ادامه دارد یا ارزش گذاری بازار و پس زمینه اقتصادی الگوی تاریخی را تغییر می دهد؟
تحلیل J.P. Morgan نشان میدهد که الگوی Q4 تاریخی نباید بهصورت مجزا در نظر گرفته شود. این شرکت میگوید که بازارها با نزدیک شدن به روز انتخابات به افزایش تمایل دارند زیرا عدم اطمینان مربوط به انتخابات کاهش مییابد، در حالی که تاکید میکند که عوامل بنیادی، از جمله سیاستهای پولی، رشد اقتصادی، بازارهای کار، سود شرکتها و ارزشگذاریها، شاخصهای مهمتری از بازده آتی هستند تا خود تقویم انتخابات.
این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد
متن اصلی (انگلیسی)
In midterm years, October is usually the best month for stocks, with gains 73.7% of the time
Since 1950, September has been the weakest month of a midterm year, and October and November the strongest. Strategists say the setup, so far, still holds.