در واقع برای چه چیزی در سهام کاوا می پردازید؟

سهام Cava (CAVA) در سه ماه گذشته حدود 44 درصد کاهش یافته است، در حالی که S&P 500 تقریبا ثابت بود. سقوط به این اندازه معمولا چیزی ارزان را پشت سر می گذارد. اینجا ندارد. کاوا همچنان با درآمد 88 برابری در مقابل 23 برابری S&P 500 معامله می‌کند و بیشتر چیزی که شما برای آن پرداخت می‌کنید رستوران‌هایی است که هنوز باز نشده‌اند.

چرا کاوا پس از سقوطی مانند آن هنوز گران است؟

کاوا 4.8 درصد از درآمد را به عنوان سود خالص در دوازده ماه گذشته نگه می دارد، در مقابل 13.1 درصد برای S&P 500. این حاشیه همان چیزی است که مضرب قیمت گذاری می شود، و تا زمانی که شرکت برای رشد هزینه می کند، نازک می ماند. مدیریت انتظار دارد سربار در سه ماهه سوم و چهارم سال 2026 افزایش یابد.

رشد واقعی است. درآمد در سه ماهه دوم سال 2026 نسبت به سال گذشته 31.3 درصد افزایش یافت. فروش همان رستوران ها 9 درصد افزایش یافت و ترافیک 5.3 درصد رشد کرد، بنابراین افراد بیشتری وارد آن می شوند.

کاوا 17 رستوران جدید خالص در آن سه ماه افتتاح کرد و با 476 به پایان رسید و رستوران های جدید فراتر از انتظارات شرکت هستند. کاوا به 75 تا 77 رستوران جدید خالص برای کل سال 2026 راهنمایی کرده است. این رستوران‌های ساخته نشده بیشتر همان چیزی هستند که چند نفر نقل می‌کنند.

هزینه های غذا، نوشیدنی و بسته بندی به عنوان سهمی از درآمد در سه ماهه دوم سال 2026 افزایش یافت که عمدتا ناشی از هزینه های ورودی راه اندازی ماهی قزل آلا لعاب دار انار بود. هزینه های نیروی کار تا حد زیادی با سرمایه گذاری افزایشی 3 درصدی دستمزد در اعضای تیم افزایش یافت. سایر هزینه های عملیاتی با ترکیب بالاتری از تحویل شخص ثالث افزایش یافت.

مدیریت انتظار دارد که هزینه‌های غذا، نوشیدنی و بسته‌بندی به عنوان سهمی از درآمد تا پایان سال 2026 افزایش یابد، زیرا هزینه‌های اضافی سوخت و عرضه مرغ از قبل مرین شده است. جوجه قرار است کارهای آماده سازی را از آشپزخانه خارج کند و این شرکت می گوید ساعات آزاد به جای برنامه کوتاه تر، به مهمانان اختصاص می یابد. کاوا برای خرید مهمان نوازی حاشیه خرج می کند.

اگر رستوران‌ها دوباره بروند چه اتفاقی برای شما می‌افتد؟

شما قبلا آن را دیده اید. ترس از شیوع، مصرف کنندگان را از کاهو و محصولات تازه در ژوئیه دور کرد، و رشد فروش در کاوا با این عقب نشینی کاهش یافت، اگرچه منو هیچ کاهوی کوه یخی ندارد. فروش همان رستوران‌ها کاهش یافت و به یک رقم ثابت یا مثبت رسید، سپس هر هفته بهبود یافت و به تک رقمی رسید.

کاوا دستورالعمل سال 2026 خود را برای فروش 4.5٪ تا 6.5٪ در همان رستوران پس از آن تکرار کرد. مدیریت همچنین گفت که رسیدن به پایین ترین حد این محدوده به معنای فروش اندکی منفی در رستوران های مشابه در بقیه سال 2026 است، و انتهای بالایی به معنای تک رقمی متوسط ​​​​است، اگرچه روند آن به پایین بودن نشان نمی دهد. ترس از محصول که هیچ کس در Cava ایجاد نمی کند، می تواند فروش را در عرض چند هفته تغییر دهد، و چندین فرض می کنند که آنها در این محدوده نگه داشته می شوند.

مطالعه بعدی مربوط به سه ماهه سوم و چهارم سال 2026 است. فصلی بودن تمایل به کاهش حاشیه های رستوران در سه ماهه چهارم دارد، و مرغ های از قبل مرین شده در نیمه آخر سال 2026 عرضه می شوند. تصمیم این است که آیا برای رستوران هایی که کاوا هنوز افتتاح نشده است، این چند برابر پرداخت شود یا خیر، زیرا دانستن اینکه ترس از محصول می تواند باعث آسیب دیدن آنها شود.

هیچ عدد واحدی این را حل نمی کند. کارت امتیازی پنج عاملی سهام ما هر سهام را بر اساس رشد، سودآوری، ثبات، انعطاف پذیری و ارزش گذاری رتبه بندی می کند.

بنابراین آیا برای رستوران هایی که هنوز باز نشده اند هزینه پرداخت می کنید؟

شاید، اما تنها در صورتی که همچنان این قیمت را با فروش رستوران‌های مشابه با 4.5 تا 6.5 درصد راهنمایی برای سال 2026 بپردازید. اگر ترجیح می‌دهید این تماس را برقرار نکنید، آن را به ما تحویل دهید. تصمیم گیری در مورد اینکه چه چیزی در مجموعه با کیفیت بالا Trefis تعلق دارد، بیش از یک سوال در مورد یک سهام نیاز دارد. این سبد دارای سابقه پیشی گرفتن از سه شاخص اصلی است.