در ورزش‌های حرفه‌ای، حتی ثروتمندان نیز به دلیل داشتن یک تیم قیمت‌گذاری می‌شوند

به گفته یکی از مدیران ارشد ثروت گلدمن ساکس، روزهایی که یک خانواده ثروتمند می‌توانست به عنوان یک پروژه پرشور، یک تیم بخرد، به پایان رسیده است.

نیکول پولن راس، سرپرست راه‌حل‌های ورزشی و سرگرمی مدیریت ثروت خصوصی گلدمن ساکس، به فورچون گفت: «زمانی که یک خانواده ممکن است یک پروژه اشتیاق داشته باشد و یک تیم با چند صد میلیون بخرد، گذشته است. او افزود که تنها «لیست بسیار کوتاهی» از ثروتمندترین افراد جهان می‌توانستند روی یک تیم سرمایه‌گذاری یا خریداری کنند.

پولن راس یکی از مشارکت‌کنندگان در Playing for Scale است، نسخه دوم گزارشی درباره سرمایه‌گذاری ورزشی تیم پولن راس و اولین نسخه از زمان ورود به بازی در سال 2024. این گزارش برای مشتریان دارای ثروت خصوصی بانک نوشته شده است. استدلال آن این است که راه مالکیت تیم تغییر کرده است. موسسات اکنون نیروی اصلی هستند که ارزش‌ها را بالا می‌برند و افراد ثروتمند از طریق سهام، وام‌ها و ساختارهای کوچک‌تری که بانک می‌تواند به آنها کمک کند، وارد آن می‌شوند.

پول نهادی باعث این تغییر شد. طبق این گزارش، معاملات سهام خصوصی در ورزش از 50 معامله در سال 2018 به 192 در سال 2025 افزایش یافت، که می گوید سرمایه نهادی "شروع به قیمت گذاری افراد با ارزش خالص از مالکیت کنترل کرد." NFL، آخرین لیگ بزرگ ایالات متحده که اجازه چنین سرمایه‌هایی را می‌دهد، در سال 2024 به روی آنها باز شد. پولن راس گفت که 74 تیم آمریکای شمالی اکنون دارای سهام خصوصی یا سرمایه نهادی در رده‌های مالکیت خود هستند و ارزش‌گذاری‌ها در "سطوح بسیار خارق‌العاده" هستند، و سرمایه نهادی "به روشی معنی‌دار وارد این شکاف می‌شود."

سرمایه خصوصی در ورزش وارد شده است با حسن نیت از گلدمن ساکس

چاپ ریز

صندوق ها با شرایط سختگیرانه خرید می کنند. NFL آنها را ملزم می کند که حداقل 3٪ از یک تیم را بخرند، آن را به مدت 6 سال نگه دارند و 2 میلیارد دلار سرمایه داشته باشند، بدون اینکه بیش از 20٪ از این سرمایه در هر تیمی باشد. در این گزارش آمده است که Arctos Partners 8 درصد از شارژرهای لس آنجلس را خریداری کرد و ارزش این تیم از 5.8 میلیارد دلار به 8.6 میلیارد دلار در سال بعد افزایش یافت. پولن راس گفت که پول نهادی "به برخی سرمایه گذاران احساس بهتری می دهد که رشد به صورت حرفه ای مدیریت می شود" و احتمال خروج نهایی را بیشتر می کند.

افراد ثروتمند دور نمی شوند. در این گزارش آمده است که مالکان NFL کنترل کننده سهام اقلیت را به صندوق ها و "افراد سنتی با ارزش خالص بالا" می فروشند. فیلادلفیا ایگلز اخیرا 8 درصد به ارزش 8.3 میلیارد دلار فروخته است. این گزارش می‌گوید چنین فروش‌هایی می‌تواند تخفیف تاریخی در سهام شرکای محدود دست دوم را که بین 10 تا 40 درصد تعیین می‌کند، کاهش دهد.

پولن راس گفت که اکثر سرمایه گذاران به "رویکردهای متنوعی برای مواجهه" از جمله سرمایه نهادی و "تامین مالی خلاقانه" از بانک خصوصی گلدمن نیاز دارند. این گزارش دو وام را توصیف می‌کند که بانک برای مالکان تیم طراحی کرده است و هر دو را به عنوان نمونه‌های گویا معرفی می‌کند. یکی توسط دارایی های نقدی و با سهام در نهادهایی که دارای املاک و مستغلات بودند، با اتکای غیرمستقیم به ارزش تیم تضمین شد. دیگری تا حدی توسط یک سهام در یک شرکت مدیریت سهام خصوصی تضمین شد، با تعهد منفی بر سهام تیم مالک، به این معنی که مالک موافقت کرد آن را به شخص دیگری تعهد نکند.

اینها وام هایی هستند که بانک در گزارشی برای مشتریانی که می توانند آنها را دریافت کنند، می دهد. گلدمن همچنین در مورد معاملات ورزشی مشاوره می دهد و خدمات ثروت را به همان مشتریان می فروشد. این گزارش می گوید مشاوران آن مشتریان را به وام دهندگانی که به گلدمن وابسته نیستند معرفی نمی کنند. همان افشاگری‌ها می‌گویند که مشاوران ممکن است برای ارجاع‌های وام‌دهی به رسمیت شناخته شوند، که ممکن است در غرامت آنها نقش داشته باشد.

دسترسی محدود است، حتی برای موسسات. یکی از سرمایه گذاران نهادی که در گزارش مورد مصاحبه قرار گرفت، گفت که تقاضای NFL "به طور قابل توجهی بیشتر از عرضه موجود است" و این گزارش می گوید که لیگ احتمالا سرمایه گذاران مورد تایید موجود را قبل از پذیرش شرکت های جدید گسترش خواهد داد.

سوال زیر این همه رشد ارزش گذاری این است که آیا هواداران جوان تر به پرداخت هزینه های ورزش ادامه خواهند داد. این گزارش به «چشم‌انداز رسانه‌ای تکه‌تکه‌شده» و «بازه توجه به طور فزاینده‌ای کوتاه» اشاره می‌کند و می‌گوید که محتوای اجتماعی کوتاه اکنون راه اصلی برای دستیابی به مخاطبان جوان‌تر است. مالکان با مستندهای ورزشکار محور، تقویم محتوای 365 روزه، بلیط های اتاق ایستاده ارزان قیمت و اشتراک واقعیت مجازی به بازی های زنده پاسخ می دهند. پولن راس در پاسخ به این سوال که آیا طرفداران جوان‌تر ممکن است دریفت شوند یا خیر، به آن تاکتیک‌ها اشاره کرد و هیچ داده‌ای برای تعامل ارائه نکرد.

او در پاسخ مستقیم به این سوال که آیا جوانان کمتر ورزش را دوست دارند، او همین تاکتیک را توضیح داد. او گفت: "بیس بال مدت زیادی است که در تلاش برای کشف این موضوع است."

ورزش درست است فقط به بالا رفتن ادامه دهید. با حسن نیت از گلدمن ساکس

دیزنی ورزشی

پولن راس استدلال کرد که جایگزینی رویدادهای زنده سخت است، زیرا تبلیغ‌کنندگان می‌توانند در زمان واقعی به مخاطبان دسترسی پیدا کنند و طرفداران «زمینه مشترک» را در میان جمعیت پیدا کنند. این مصاحبه همچنین به تحقیقات اخیر گروه مشاوره بوستون در مورد مصرف رسانه‌ها پرداخته است، که فورچون به پولن راس توصیف کرد که اهمیت سرگرمی‌های زنده مانند پارک‌های موضوعی، کنسرت‌ها و رویدادهای ورزشی را برجسته می‌کند.

پولن راس گفت که او این ایده را دوست دارد و آن را به دیزنی تعمیم داد، جایی که "بخشی از آن تجربه، تجربه فردی است." او گفت که تیم ها در تلاش هستند تا آن برتری عملیاتی را بازسازی کنند تا طرفداران احساس کنند "خاص، دیده شده و درگیر هستند." او آن موازی را «یک هدف آرمانی» نامید.

مورد ارزیابی تا حدی بر حقوق رسانه‌ها استوار است، که این گزارش 66.4 میلیارد دلار در سال 2026 پیش‌بینی می‌کند، رقمی که آن را به جام جهانی به عنوان یک سال هزینه بزرگ مرتبط می‌داند. سپس پیش‌بینی می‌شود که حقوق رسانه‌ها در سال 2027 به 64.1 میلیارد دلار کاهش یابد. پولن راس این کاهش را «از جهاتی به‌صورت قراردادی» نامید و سال 2028 را عملا ثابت توصیف کرد. حقوق رسانه از سال 2020 تا 2025 41 درصد افزایش یافته است و این گزارش می گوید که پلتفرم های استریم اکنون حدود 20 درصد از بازار را در اختیار دارند که نسبت به 8 درصد در سال 2021 افزایش یافته است. بنابراین پیش بینی ها به همان اندازه که به تقاضای طرفداران بستگی دارد به زمان بندی قرارداد بستگی دارد.

ورزش زنان: همان فشار، زودتر

ورزش بانوان نیز همین مسیر را طی می کند. پیش‌بینی می‌شود که بازار جهانی ورزش زنان در سال 2026 به 3.04 میلیارد دلار برسد که در مقایسه با 0.69 میلیارد دلار در سال 2022 افزایش یافته است که WNBA و NWSL نزدیک به دو سوم آن را تولید می‌کنند. میانگین ارزش تیم WNBA 414 میلیون دلار است که 52 درصد در یک سال افزایش یافته است، و میانگین تیم NWSL با 200 میلیون دلار، 49 درصد افزایش یافته است. قرارداد رسانه ای جدید WNBA به طور متوسط ​​200 میلیون دلار در سال است که چهار برابر آخرین معامله است. گلدن استیت والکری در فصل افتتاحیه خود در سال 2025 بیش از 78 میلیون دلار درآمد داشت که از درآمد بیش از نیمی از امتیازات MLS پیشی گرفت.

پولن راس گفت که پول نهادی نظمی را به ارمغان می آورد که تیم های زنان فاقد آن بودند. او گفت که آن کسب‌وکارها «همان سطح حرفه‌ای بودن» مردان را نداشتند، و بسیاری از آنها به عنوان پروژه‌های علاقه‌مند خانوادگی شروع به کار کردند. این گزارش می‌گوید که سرمایه‌گذاران فعال «به‌طور معمول فرصت‌هایی» را در جایی که برنامه‌های عملیاتی ساختار مناسبی نداشتند، منتقل کرده‌اند. یکی از مالکان WNBA تغییر به سمت "تخصیص منظم سرمایه" را توضیح داد. حمایت تجاری از 64 درصد درآمد ورزش زنان در سال 2022 به 45 درصد در سال 2026 کاهش یافت، در حالی که درآمد روز مسابقه از 11 درصد به 30 درصد افزایش یافت.

املاک و مستغلات مانع بعدی است. هیچ تیم WNBA صاحب عرصه بازی خود نیست، و این گزارش می‌گوید ساخت یک پروژه یک دهه یا بیشتر است که احتمالا به مشارکت عمومی و خصوصی بستگی دارد. در این مصاحبه، انتقال برنامه ریزی شده آتلانتا رویا از یک سالن 3500 نفری به عرصه هاکس که حدود 17000 نفر را در خود جای داده است، به عنوان نمونه مطرح شد.

ورزش زنان معدن طلای رو به رشدی است. با حسن نیت از گلدمن ساکس

شکاف بینندگان زیاد است. پولن راس گفت که بیش از 50 بازی WNBA یک میلیون بیننده را جذب کرده است، در حالی که برخی از بالاترین بازی‌های مردانه به حدود 20 میلیون نفر می‌رسند. او گفت: «این شکاف بزرگی است که باید در طول زمان پر کرد. او اضافه کرد که ورزش زنان در مقایسه با بازارهای بالغ «دوران اولیه» است.

پولن راس گفت مرز بعدی ورزش های دانشگاهی است که سرمایه گذاران از نزدیک آن را تماشا می کنند. NCAA در توافقی در سال 2025 با پرداخت 2.8 میلیارد دلار غرامت کمر به ورزشکاران موافقت کرد. بخش‌های ورزشی اکنون از سرمایه خارجی استفاده می‌کنند: Otro Capital 500 میلیون دلار به Crimson Brand Partners، یک نهاد تجاری جدید در دانشگاه یوتا، اختصاص داد. این گزارش می‌گوید که انتظار می‌رود چنین ساختارهایی گسترش یابد و می‌تواند فرصت‌هایی را برای افراد با ارزش خالص به‌عنوان شرکای محدود ایجاد کند.

هوش مصنوعی مولد برای کمک تحقیقاتی و/یا رونویسی این مقاله استفاده شد. گزارشگر به طور مستقل ادعاهای واقعی در این مقاله را گزارش و تأیید کرد و یک سردبیر انسانی آن را قبل از انتشار بررسی کرد.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد