دوران شکلک های اویل

و جایزه صداقت در تحلیل بازار نفت به ... جی پی مورگان! محققان بانکی در یادداشتی گفتند: "برای اولین بار از زمان آغاز درگیری با ایران، ما دیدگاه پایه ای نداریم. ما به سادگی نمی دانیم چگونه بازی پایانی را مدل کنیم." چرا مهم است: در حالی که عبارت به طور غیرعادی صریح است، احساسات به درجات مختلف مشترک است. ناظران بازار با این احتمال برخورد کرده اند که وضعیت تنگه هرمز - و تعداد بشکه های عبوری - برای ماه های آینده نامرتب خواهد بود. تصویر بزرگ: در آغاز جنگ ایران، جی.پی.

خدمه «هفته‌نامه بازارهای نفت» مورگان تصور می‌کردند که «خط قرمزهای اقتصادی» وجود دارد که کاخ سفید نمی‌تواند از آنها عبور کند. این لیست شامل نفت 100 دلاری است. بنزین نزدیک به 5 دلار در هر گالن؛ و بازدهی خزانه داری 10 ساله به 5 درصد می رسد (سطوح بالاتر هزینه های استقراض را افزایش می دهد).

و با این حال: "شش ماه بعد، بسیاری از این خطوط عبور کردند، اما استراتژی خروج کمتر روشن است، نه بیشتر." فتنه: اختلال مداوم در بشکه های خاورمیانه، حتی اگر ترانزیت هرمز در هفته های اخیر افزایش یافته باشد، همچنان کمک فنرهای بازار را فرسایش خواهد داد. یادداشت جی پی مورگان استدلال می‌کند که تقاضای نفت پایین‌تر از آنچه انتظار می‌رفت برای کاهش استرس بر عرضه‌ها کار کرده است، که باعث کاهش آهسته‌تر ذخایر نفت کشورها شده است.

بنابراین «ترس از پایان یافتن موجودی‌ها به‌عنوان مکانیزم متعادل‌سازی زودرس است» و بالشتک کافی برای حفظ قیمت‌ها «فعلا» نسبتا محدود وجود دارد. بله، اما: نیویورک تایمز گزارش می دهد که حتی اگر قیمت نفت خام به اندازه ای که بسیاری در زمان خفه شدن تنگه برای اولین بار پیش بینی می کردند افزایش نیافته باشد، افزایش هزینه ها و کمبود انرژی باعث ایجاد درد، خشم و ناآرامی در بسیاری از کشورها در سراسر جهان شده است.

آنچه ما در حال تماشای آن هستیم: عدم اطمینان نیز بر معامله تاثیر می گذارد. به گفته شرکت مشاوره ریستاد انرژی، قیمت‌های بالا و در عین حال نوسان، ادغام‌ها و اکتساب‌ها در بخش اکتشاف و تولید را متزلزل کرده است.

در یادداشت جدید آمده است که درگیری "هم به عنوان باد مخالف و هم به عنوان باد پشتی عمل کرده است." قیمت های بالا شرکت های بیشتری - از جمله تولیدکنندگان شیل ایالات متحده - را به آزمایش بازار سوق می دهد. وضعیت بازی: ارزش فرصت ها در بازار جهانی M&A به 137 میلیارد دلار افزایش یافته است، با این حال قیمت های نوسان "انتظارات ارزش گذاری" را گسترش داده و انجام معاملات را سخت تر می کند. ریستاد انتظار دارد ساختار معاملات انعطاف‌پذیرتر و تدابیر حفاظتی قوی‌تر در صورت از هم پاشیدن معاملات "در حالی که خریداران و فروشندگان به دنبال تقسیم قیمت کالا و ریسک بسته شدن هستند." نتیجه نهایی: «نوسانات قیمت نفت باعث ایجاد الف

آتل راینا از ریستاد می نویسد: فرصت های عمیق تری تعیین شده است، اما اجرای معاملات را نیز سخت تر کرده است.