رشد آنتروپیک فقط صاف شد

اندرو راس سورکین، لورن هیرش و سری موپیدی از نیویورک‌تایمز گزارش می‌دهند که Anthropic اطلاعات مالی سطح بالای سه‌ماهه سوم را با سرمایه‌گذاران به اشتراک گذاشته است.

در نگاه اول این عدد شگفت انگیز به نظر می رسد. و به یک معنا همینطور است. این یکی دیگر از دستاوردهای متوالی خیره کننده برای شرکتی است که به احتمال زیاد سریع ترین رشد را در تاریخ داشته است.

اما، روند را به رشد ماهانه ضمنی تقسیم کنید، و تصویر متفاوت به نظر می رسد.

به طور خاص، به نظر می رسد که Anthropic به سختی از جولای تا سپتامبر رشد کرده است.

علاوه بر این، رشد متوالی درآمد آنتروپیک در سه ماهه سوم به دلار مطلق کمتر از رشد آن در سه ماهه دوم بود.

بنابراین، به چند دلیل احتمالی، رشد آنتروپیک به طور معناداری کند شده است.

این احتمالا دلیل دیگری است که چرا سهام ارائه دهندگان "neocloud" مانند CoreWeave در حال سقوط هستند. CoreWeave و همکارانش ده ها میلیارد دلار وام گرفته اند با این فرض که تقاضا برای محاسبات هوش مصنوعی برای سال ها با نرخ هایی فراتر از انتظارات اجماع رشد خواهد کرد.

در حال حاضر، نه تنها نرخ بهره افزایش یافته است - افزایش هزینه های حمل و نقل این بدهی - رشد درآمد کوتاه مدت برای خدمات هوش مصنوعی ممکن است یکنواخت شود.

رشد درآمد گزارش شده Anthropic در سال جاری بی سابقه بوده است:

توجه داشته باشید که Anthropic در Q2 درآمد بیشتری نسبت به Q3 داشت.

همچنین توجه داشته باشید که آنچه برای ارزیابی IPO آنتروپیک - و احتمالا برای مسیر آینده حباب هوش مصنوعی - اهمیت دارد این نیست که چه اتفاقی افتاده است، بلکه اتفاقی است که خواهد افتاد.

سوال کلیدی این است، "این اعداد در مورد سرعت رشد آنتروپیک از اینجا چیست؟"

این ارقام نشان می دهد که بازار باید حداقل به طور موقت انتظارات خود را تعدیل کند.

به گفته DealBook، در جلسه دیروز خود با سرمایه گذاران، Anthropic یک عدد درآمد سالانه بر اساس درآمد ماه سپتامبر را به اشتراک نمی گذارد. به هر حال به نظر این تحلیلگر، این نشان می دهد که آنتروپیک فکر نمی کرد رقم درآمد سالانه سپتامبر در مقایسه با جولای رشد قابل توجهی را نشان دهد.

در واقع، هنگامی که ارقام ماهانه را برون یابی می کنیم، به نظر می رسد که Anthropic تغییر شدیدی در مسیر رشد خود در ماه های آگوست و سپتامبر داشته است.

این بدان معناست که به نظر می رسد رشد شرکت پیشرو در این بخش در دو ماه گذشته به شدت کاهش یافته است.

کاهش سرعت ممکن است حداقل تا حدی نتیجه فصلی باشد. حداقل آگوست ماه آهسته ای است. اما در اوایل چرخه محصول برای مشاهده چنین فصلی شدید است. و رشد سپتامبر باید دوباره افزایش می یافت.

همچنین ممکن است به این معنی باشد که آنتروپیک به سادگی قادر به همراهی با رشد تقاضا نیست. اگر این دلیل کاهش سرعت باشد، یک مشکل با کیفیت بالا است و تأثیر بلندمدتی بر مسیر رشد کلی هزینه‌های هوش مصنوعی (یا حباب) نخواهد داشت.

اما ممکن است به این معنی باشد که نرخ رشد کوتاه‌مدت هزینه‌های هوش مصنوعی تعدیل‌کننده است – یا به این دلیل که رشد تقاضا تعدیل می‌شود یا به این دلیل که شرکت‌ها از مدل‌های ارزان‌تر چین برای برخی از نیازهای هوش مصنوعی خود استفاده می‌کنند. (داده های استفاده نشان می دهد که مورد دوم در واقع اتفاق می افتد).

اگر کاهش رشد هزینه‌ها دلیل آن باشد، باید انتظار داشته باشیم که اشتیاق سرمایه‌گذاران برای همه چیزهای هوش مصنوعی - و رشد عظیم هزینه‌های زیرساختی که از آن حمایت می‌کند - نیز شروع به تعدیل کنند.

پایان همه حباب ها زمانی اتفاق می افتد که عرضه شروع به جبران تقاضا کند.

کندی ظاهری Anthropic نشان می‌دهد که ممکن است به آن لحظه نزدیک‌تر باشیم.

همچنین ببینید: حباب هوش مصنوعی چه زمانی می ترکد؟ و چرا؟