رهبران هوش مصنوعی می گویند آهسته حرکت کن. IREN می گوید که تقاضای محاسبه شده ممکن است هرگز ارضا نشود. انویدیا در وسط نشسته است

IREN Limited (NASDAQ: IREN) طوری در حال ساخت است که گویی کمبود محاسبات هوش مصنوعی برای سال ها ادامه خواهد داشت. دنیل رابرتز، مدیرعامل آن در 7 سپتامبر به فایننشال تایمز گفت که ممکن است تقاضا هرگز به طور کامل برآورده نشود، در حالی که شرکت می تواند تا اواسط سال 2027 تا 30 میلیارد دلار سرمایه گذاری کند. شش روز بعد، رهبران مرزی هوش مصنوعی علنا خواستار توسعه کندتر قابلیت‌ها شدند.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) دو طرف را به هم پیوند می دهد. این یک قرارداد 5 ساله تقریبا 3.4 میلیارد دلاری برای خدمات ابری با IREN برای حجم کاری هوش مصنوعی و تحقیقاتی انویدیا، به علاوه حق سرمایه گذاری تا 2.1 میلیارد دلار در IREN، با این حقوق مالکانه که IREN زیرساخت GPU انویدیا را مستقر می کند، دارد.

IREN Limited (NASDAQ:IREN) می تواند به شواهد تقاضای خاص اشاره کند. پرونده سال مالی آن نشان می دهد که قرارداد 9.7 میلیارد دلاری مایکروسافت تا سال 2031 اجرا می شود، قرارداد انویدیا 3.4 میلیارد دلار دیگر اضافه می کند و قراردادهای جولای با توسعه دهندگان هوش مصنوعی حدود 2.8 میلیارد دلار اضافه می کند. مدیریت می گوید ظرفیت 2026 تا حد زیادی فروخته شده است.

جهش سخت تر از ظرفیت منقبض شده به موج بعدی است. IREN قبل از اینکه تمام ظرفیت های آینده صحبت شود، یک توسعه عظیم را تامین مالی می کند. اگر آموزش مرزی کند شود یا هزینه‌های تامین مالی بالا بماند، سرمایه‌گذاری 30 میلیارد دلاری می‌تواند به سرعت از دارایی کمبود به بار اجرایی منتقل شود.

اگر IREN به خرید و استقرار سیستم‌های انویدیا ادامه دهد، شرکت NVIDIA (NASDAQ:NVDA) سود می‌برد و قرارداد مشتری آن به انویدیا دسترسی مستقیم به محاسبات بدون داشتن هر مرکز داده را می‌دهد. با این حال انویدیا ریسک چرخه گسترده تری را نیز به همراه دارد. اگر شرکای neocloud بیش از حد بسازند، استفاده کمتر می‌تواند در نهایت سفارشات و قیمت‌های شتاب‌دهنده را تحت فشار قرار دهد، حتی زمانی که خود Nvidia همچنان سودآور باشد.

Insider Monkey تعداد 69 صندوق تامینی دارای IREN در سه ماهه دوم 2026 را برشمرده است که این رقم در سه ماهه اول 53 بوده است. Value Aligned Research Advisors موقعیت خود را 78 درصد افزایش داد و به 8,467,327 سهم رسید. Nvidia از 275 به 285 دارنده رسید. مدیریت دارایی فیشر موقعیت خود را 3 درصد افزایش داد و به 90,935,947 سهام رسید. این پرونده‌ها مربوط به بحث ایمنی در سپتامبر است.

IREN در 31 آگوست 93,610,835 سهم فروخته شد که 25.01 درصد از سهام شناور بود و 2.06 روز باقی مانده بود. IREN همچنین دارای اسکناس‌های قابل تبدیل و ابزارهای ساختار سرمایه مرتبط است، بنابراین درصد کوتاهی ناخالص می‌تواند شامل پوشش ریسک باشد و نباید به عنوان یک شرط‌بندی جهت دار صرف تلقی شود.

ممکن است رابرتز درست بگوید که هوش مصنوعی مفید بیش از آنچه عرضه می تواند برآورده کند، تقاضای محاسباتی ایجاد می کند. زمان بندی نقطه ضعف است. قراردادها ساخت فعلی IREN را قابل دفاع تر می کند، در حالی که ده ها میلیارد دلار بعدی آن هنوز به تز کمبود بستگی دارد. انویدیا در بخش زیادی از این توسعه دستمزد دریافت می‌کند، اما اگر صنعت کشف کند که عرضه می‌تواند از تقاضای سودآور پیشی بگیرد، مصون نیست.

در حالی که ما پتانسیل IREN و NVDA را به عنوان سرمایه گذاری می دانیم، معتقدیم برخی دیگر از سهام AI پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

شکاف سرمایه تریلیون دلاری هوش مصنوعی: چرا سخت افزار بیش از حد می تواند دام انویدیا باشد و فرصت مایکروسافت و Redditor ها نسبت به مراکز داده مداری SpaceX شک دارند. آیا آنها درست هستند؟

افشا: ندارد. Insider Monkey را در Google News دنبال کنید.