رونوشت فراخوان درآمد سه ماهه 2026 Bioceres (BIOX).

رئیس روابط سرمایه گذار - ماریا پائولا ساوانتی

مدیر ارشد مالی - Ezequiel Simmermacher

اپراتور: همه. از اینکه به ما ملحق شدید متشکریم و به فراخوان کنفرانس نتایج مالی سه ماهه چهارم و سال کامل سال 2026 Bioceres Crop Solutions خوش آمدید. پس از سخنان آماده شده امروز، میزبان جلسه پرسش و پاسخ خواهیم بود. اگر می خواهید سوالی بپرسید، لطفا *1 را فشار دهید تا دست خود را بالا ببرید، برای پس گرفتن سؤال خود، دوباره *1 را فشار دهید. اکنون کنفرانس را به ماریا پائولا ساوانتی، رئیس روابط سرمایه گذاران واگذار می کنم. پائولا، لطفا ادامه بده.

ماریا پائولا ساوانتی: صبح بخیر و متشکرم. همگی به فراخوان کنفرانس درآمدهای سه ماهه چهارم مالی Bioceres Crop Solutions و کل سال 2026 خوش آمدید. اظهارات آماده شده امروز ما توسط مدیر اجرایی ما، فدریکو تروکو، رهبری خواهد شد. مدیر ارشد مالی ما، ازکیل سیمرماخر. هر دوی آنها برای جلسه پرسش و پاسخ پس از ارائه در دسترس خواهند بود. در طول این تماس، ما اظهارات آینده نگری خواهیم کرد. این اظهارات بر اساس انتظارات و مفروضات فعلی است. که در معرض خطرات و عدم قطعیت های مختلفی قرار دارند.

من شما را به بخش بیانیه های آینده نگر در انتشار و ارائه درآمد و همچنین پرونده های اخیر در SEC ارجاع می دهم.

ما هیچ تعهدی برای به روز رسانی یا تجدید نظر در اظهارات آینده نگر برای انعکاس شرایط جدید یا تغییر یافته نداریم. در ارائه امروز، ما به برخی اقدامات مالی غیر GAAP اشاره خواهیم کرد. تطبیق اقدامات غیر GAAP را می توان در بیانیه مطبوعاتی درآمد ما یافت. تماس کنفرانسی در حال پخش اینترنتی است و پیوند در وب سایت روابط سرمایه گذار ما موجود است. اکنون خوشحالم که تماس را به فدریکو می دهم.

فدریکو تروکو: با تشکر، پائولا، و از همه شما که امروز به ما ملحق شدید متشکرم. صبح بخیر لطفا برای نکات مهم امروز به اسلاید شماره 3 بروید. 26 مالی سالی چالش برانگیز برای Bioceres بود. با دعوای حقوقی جاری با برخی از طلبکاران ما و پیامدهای تجاری ناشی از این اختلافات مشخص شده است. درآمدهای حاصل از عملیات مستمر ما با کاهش متعاقب آن در سود ناخالص و EBITDA تعدیل شده، 18 درصد کاهش یافت. بدون در نظر گرفتن تغییرات مرتبط با استراتژی کسب و کار جدید، کاهش درآمد در تجارت بین‌المللی ما بسیار مهم بوده است.

اما در آرژانتین، عملیات تجاری ما بیشتر تثبیت شده است. تا حدی به دلیل بازنگری موفقیت آمیز تعهدات بدهی محلی ما در ابتدای سه ماهه چهارم.

در مقابل آن پس‌زمینه، اولویت‌های ما تمرکز کسب‌وکار بر قابلیت‌های اصلی‌مان بوده است که ساختار هزینه‌مان را کاهش داده و نظم عملیاتی را تقویت می‌کند. نتایج سه ماهه چهارم شواهد دلگرم کننده ای از پیشرفت ارائه می دهد. درآمدهای حاصل از فعالیت‌های مستمر سال به سال به طور کلی ثابت بود، با عملکرد بهبود یافته در چندین دسته از محصولات اصلی ما. در عین حال، اقدامات هزینه اجرا شده در طول سال منجر به کاهش هزینه‌های مادی شد. به ما امکان می دهد در سه ماهه به EBITDA تعدیل شده مثبت برگردیم.

حزقیال اکنون عملکرد مالی ما را برای سه ماهه و کل سال بررسی خواهد کرد. سپس برای بحث درباره چشم انداز خود در پایان تماس امروز بازخواهم گشت. ازکیل؟

ازکیل زیمرماخر: متشکرم فدریکو و صبح همگی بخیر. قبل از شروع، می‌خواهم به همه یادآوری کنم که نتیجه‌ای که امروز در مورد آن صحبت خواهم کرد نشان‌دهنده ادامه عملیات ما برای تمام دوره‌های ارائه‌شده است، مگر اینکه خلاف آن مشخص شود. مبلغ سال قبل برای حذف Pro Farm Group مجددا تنظیم شده است و بر اساس مقایسه ارائه شده است. با آن، بیایید به اسلاید 4 و عملکرد درآمد خود بپردازیم. درآمد سه ماهه چهارم 55.9 میلیون دلار کمی بالاتر از 55.4 میلیون دلار در سال قبل بود.

منبع اصلی رشد در این سه ماهه مربوط به بخش تغذیه محصولات زراعی است که سالانه 36 درصد افزایش یافته است که عمدتا در نتیجه عملکرد قوی در کودهای ریزدانه ای بوده است.

این افزایش با درآمدهای کمتر در حفاظت از محصولات کشاورزی و بذر جبران شد. برای درآمدهای کل سال، 18 درصد کاهش یافت و به 238 میلیون دلار رسید، تقریبا نیمی از این کاهش مربوط به پیکربندی مجدد کسب و کار بذر ذکر شده قبلی بود. بیشتر کاهش یادآوری مربوط به حفاظت از محصولات بود، در حالی که درآمدهای تغذیه محصولات به طور کلی برای سال ثابت بود. در تغذیه محصول، عملکرد قوی کود میکروبی شده با درآمد کمتر تلقیح جبران شد. با حرکت به سمت سود ناخالص، به اسلاید 5 می رویم.

سود ناخالص گزارش شده برای سه ماهه 12.7 میلیون دلار کاهش 6 درصدی با حاشیه ناخالص 22.8 درصد بود. چند عامل مهم در پشت این تعداد گزارش شده وجود دارد.

اول، این سه ماهه شامل تقریبا 4 میلیون دلار تعدیل موجودی غیر تکراری مربوط به منسوخ شدن پس از یک بررسی جامع بود. این‌ها تأثیر معنی‌داری بر سود ناخالص گزارش‌شده داشتند و ماسک سودآوری را در چندین دسته از محصولات متقابل ما بهبود بخشید. تغذیه خرچنگ احتمالا واضح ترین مثال است. سود ناخالص 37 درصد افزایش یافته است که منجر به کود ریزدانه شده است که در آن ما هم درآمد بالایی داریم و هم حاشیه بهبود یافته‌ایم. در حفاظت از محصولات، کاهش کلی در محصولات شخص ثالث و سایر محصولات متمرکز بود.

پورتفولیوی کمکی ما در واقع سود ناخالص بالاتری را ارائه کرد و حاشیه سود سال به سال بهبود یافت. و در دانه‌ها و محصول یکپارچه، دانه‌های باقی‌مانده همچنان منتظر نتایج گزارش‌شده هستند، اما بسته‌های تیمار بذر فروش بالاتر و رشد تقریبا 40 درصدی در سود ناخالص را به همراه داشت.

حاشیه ناخالص تلفیقی گزارش شده هنوز داستان کامل را بیان نمی کند. در زیر اعداد سرفصل، ما شاهد نشانه‌های اولیه بهبود در بسیاری از کسب‌وکارهای اصلی خود هستیم که پایه‌ای قوی برای عملکرد آینده فراهم می‌کند. برای جستجوی نتایج سود ناخالص کل سال به اسلاید بروید. برای کل سال، سود ناخالص گزارش شده 82.9 میلیون دلار بود که 21٪ کاهش داشت و حاشیه ناخالص 34.8٪ بود. مانند اعداد سه ماهه، درک مؤلفه آن کاهش مهم است. در طول سال اثرات قابل توجهی داشت.

هزینه منسوخ شدن موجودی بالاتری که ما در مورد آن بحث کردیم و کاهش مدل کسب و کار بذر.

با نگاهی به عملکرد زیربنایی محصول، حاشیه‌های حفاظت از محصول علیرغم درآمدهای کمتر، به طور کلی برای سال ثابت بود. کود مبتنی بر میکروب سود ناخالص را تقریبا 20٪ افزایش داد. و بسته‌های تیمار بذر و بذر نیز سود ناخالص بالاتر و حاشیه‌های بهبود یافته را ارائه کردند. بیشترین کاهش گزارش‌شده مربوط به تغذیه محصول، به‌ویژه تلقیح‌ها بود، جایی که مقایسه سال به سال به طور قابل‌توجهی تحت‌تاثیر هزینه منسوخ شدن موجودی قرار داشت.

بنابراین در حالی که کاهش حاشیه ناخالص تلفیقی گزارش شده است، ترکیب زیربنایی پرتفوی با تمرکز بیشتر محصول که سودآوری قوی‌تری ارائه می‌دهد به بهبود ادامه می‌دهد. روی آوردن به اسلاید 7. به EBITDA تنظیم شده نگاه کنید. اینجاست که تاثیر اقدامات هزینه ای که در طول سال اجرا کرده ایم بسیار بیشتر نمایان می شود.

EBITDA تعدیل شده تقریبا 10 میلیون دلار در سال نسبت به سال گذشته از منفی 9.6 میلیون دلار به مثبت 600 هزار دلار بهبود یافت. محرک اصلی کاهش پایه هزینه عملیات ما بود. SG&A در سه ماهه 19 درصد کاهش یافت. با کاهش هزینه های ثابت و متغیر و آن پس انداز، کاهش سود ناخالص گزارش شده را بیش از حد جبران کرد. سایر درآمدها نیز در طول سه ماهه سهم مثبتی داشتند که منعکس کننده سود حاصل از کشاورزی مشترک و داد و ستدهای مبادله ای بود.

بنابراین اگرچه 600 هزار دلار هنوز هم سطح متوسطی از EBITDA است، نکته مهم برای ما این است که میزان بهبود سال به سال و این واقعیت که اقدامات هزینه انجام شده در سال مالی 2026 اکنون به وضوح از طریق P&L جریان دارد.

EBITDA تعدیل شده برای کل سال 25.5 میلیون دلار در مقایسه با 28.9 میلیون دلار در سال مالی 2025 بود. این REIT مقیاس بازنشانی هزینه را نشان می دهد که سود ناخالص تقریبا 22 میلیون دلار در سال کاهش یافته است، اما این به طور قابل توجهی با بهبود بیش از 20 میلیون دلاری در هزینه عملیاتی جبران شد. علیرغم کاهش 18 درصدی درآمدها و کاهش 20 درصدی در سود ناخالص گزارش شده، EBITDA تعدیل شده تنها 12 درصد کاهش یافت.

ما فکر می‌کنیم که بزرگی اقدامات هزینه اجرا شده در طول سال و ساختار عملیاتی بسیار ناب‌تر را نشان می‌دهد که با آن وارد سال مالی 2027 می‌شویم. در نهایت، به ترازنامه می‌پردازیم.

کل بدهی مالی در 30 ژوئن 225.9 میلیون دلار در مقایسه با پایان سه ماهه سوم ثابت بود. سرمایه‌گذاری نقدی و کوتاه‌مدت مجموعا 12.2 میلیون دلار بود که منجر به بدهی مالی خالص 213.6 میلیون دلار شد. مانده معوقه هیچ گونه کاهشی را در رابطه با بسته شدن سلب مالکیت پیش فرض نشان نمی دهد.

این شرکت همچنان در مورد تسریع در صدور سند و روند توقیف اعتراض دارد که همچنان مشمول مراحل قانونی است.

خارج از یادداشت های تضمین شده، ما همچنین در طول سالی که تا سه ماهه چهارم تکمیل شد، پیشرفت قابل توجهی در مدیریت بدهی داشتیم. در Rizobacter، ما با موفقیت بازپروفایل حدود 28 میلیون دلار از تعهدات بدهی بانکی را دنبال کردیم و یک فرآیند تمدید سررسید داوطلبانه برای بدهی اوراق قرضه محلی خود در آرژانتین را تکمیل کردیم که 46.5 میلیون دلار در کل مبلغ اصلی اسکناس های معوق را پوشش می دهد. این ابتکار نمایه نقدینگی ما را بیشتر تقویت کرد و برنامه سررسید بدهی ما را افزایش داد.

با ورود به سال مالی 2027، مدیریت نقدینگی و ساختار سرمایه همچنان یک اولویت کلیدی است. در کنار ابتکارات عملیاتی و سرمایه در گردشی که فدریکو ذکر کرده است.

اپراتور: پس بیایید به -- متشکرم، ازکیل.

فدریکو تروکو: و لطفا اکنون به اسلاید 10 بپردازید تا در مورد اینکه چه چیزی برای سال آینده انتظار دارید، بحثی مختصر داشته باشید. ما اکنون پیکربندی مجدد تقریبا 2 ساله تجارت بذر خود را بطور قابل ملاحظه ای تکمیل کرده ایم. و یک ارزیابی استراتژیک خارجی از عملیات مستمر ما به نتیجه رسید. آن کار نقشه راه روشنی را برای مرحله بعدی کسب و کار ارائه کرده است. از جمله منطقی کردن سبد ما و رفتن به کانال‌های بازار، بازبینی برخی از سیاست‌های تجاری و روابط استراتژیک، و همسویی مجدد تحقیق و توسعه و سرمایه‌گذاری‌هایمان با اهداف مالی تعریف‌شده.

در حالی که به بررسی کارآیی‌های بیشتر در زمینه OpEx و فرصت‌های کسب درآمد دارایی غیر اصلی ادامه می‌دهید. این اقدامات همچنین شروع به تبدیل به بهبود سودآوری پرتفوی می کنند.

اگرچه مزایا هنوز به طور کامل در حاشیه ناخالص گزارش شده منعکس نشده است، زیرا ما از طریق سبد سهام و انتقال تجاری که قبلا توضیح داده شد کار می کنیم. به عنوان مثال، اگر اکنون به اسلاید بعدی رجوع کنید، خواهید دید که اگر منسوخ شدن غیر تکراری مرتبط با انتقال پرتفوی را تنظیم کنیم، درصد سود ناخالص از سال مالی 2025 به سال مالی 2026 افزایش یافته است. برای سال مالی 2027 و پس از آن، ما حدود 40% حاشیه سود را هدف قرار داده ایم.

ما معتقدیم که می توان با تمرکز رشد بر جریان های درآمد اصلی با کیفیت بالاتر، به ویژه در برزیل، و همچنین ساده کردن سبد محصولات برای تمرکز بر با ارزش ترین و با ارزش ترین SKU ها، به این هدف دست یافت.

فقط برای مرجع، 99٪ از سود ناخالص کل از سال مالی 25 ناشی از کمتر از 50٪ از SKUها در کاتالوگ ما است. بنابراین ما یک فرصت عالی را در این کار می بینیم. همانطور که قبلا در طول ارائه صحبت کردیم، پیشرفت زیادی در زمینه SG&A داشته ایم، و می توانید خلاصه این موارد را در اسلاید بعدی مشاهده کنید. با این حال، ما معتقدیم که می‌توانیم به بهبود در این زمینه ادامه دهیم و مجموع 23 درصد کل SG&A را به عنوان درصدی از درآمدها برای سال مالی 2028 هدف قرار دهیم.

ما معتقدیم که با پیاده سازی سیستم های جدید و ساده سازی ترتیبات سازمانی خود از نظر فرآیندها، مراکز هزینه و اشخاص حقوقی، این امر قابل دستیابی است.

با ورود به سال مالی 2027، تمرکز ما بر بهبود عملکرد و تولید نقدینگی کسب و کار مستمر خود باقی می ماند. حفظ نظم هزینه و سرمایه در گردش و پرداختن به ساختار سرمایه و موقعیت نقدینگی شرکت. ما معتقدیم اقدامات انجام شده در طول سال مالی 2026، پایگاه عملیاتی متمرکزتری را ایجاد کرده است که از آن می‌توان به جلو رفت. ما همچنان به اهمیت روند دعوای حقوقی جاری در نیویورک پی می بریم. جایی که ما به دنبال کردن دوره حقوقی مناسب و همچنین ارزیابی جایگزین های سازنده در صورت امکان ادامه خواهیم داد.

با این سخنان آماده شده خود را به پایان می بریم. اکنون می توانیم تماس را برای پرسش و پاسخ باز کنیم. اپراتور؟

اپراتور: متشکرم. اکنون جلسه پرسش و پاسخ را آغاز می کنیم. لطفا خود را به 1 سوال و 1 پیگیری محدود کنید. اگر می خواهید سوالی بپرسید، لطفا *1 را فشار دهید تا دست خود را بالا ببرید. برای پس گرفتن سوال خود، دوباره 1 را فشار دهید. هنگام پرسیدن سوال از شما بخواهید که گوشی خود را بردارید تا کیفیت صدای مطلوبی داشته باشید. اگر به صورت محلی بی‌صدا شده‌اید، لطفا به یاد داشته باشید که دستگاه خود را قطع کنید. لطفا تا زمانی که فهرست پرسش و پاسخ را جمع آوری می کنیم، منتظر بمانید. در حال حاضر هیچ سوالی وجود ندارد. اکنون تماس را به فدریکو تروکو برای اظهارات پایانی برمی‌گردانم.

فدریکو تروکو: متشکرم. با این کار، می‌توانیم به تماس امروز پایان دهیم. بقیه هفته خوبی داشته باشید.

اپراتور: این پایان تماس امروز است. از حضور شما متشکرم اکنون می توانید اتصال را قطع کنید.

قبل از خرید سهام در Bioceres Crop Solutions، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهمی را که فکر می‌کنند 10 بهترین سهام برای سرمایه‌گذاران برای خرید در حال حاضر هستند را شناسایی کردند... و Bioceres Crop Solutions یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

زمانی را در نظر بگیرید که نتفلیکس این لیست را در 17 دسامبر 2004 تهیه کرد... اگر در زمان توصیه ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده بودید، 433160 دلار خواهید داشت!* یا زمانی که انویدیا این لیست را در 15 آوریل 2005 تهیه کرد... اگر در زمان پیشنهاد ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده اید، 5*1،29 دلار دارید!

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 949٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 212٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 15 سپتامبر 2026 باز می گردد.

این مقاله متنی از این کنفرانس تلفنی است که برای The Motley Fool تهیه شده است. در حالی که ما برای بهترین های احمقانه خود تلاش می کنیم، ممکن است اشتباهات، حذفیات یا نادرستی در این رونوشت وجود داشته باشد. مانند تمام مقالات ما، The Motley Fool هیچ مسئولیتی در قبال استفاده شما از این محتوا ندارد و ما قویا شما را تشویق می کنیم که تحقیقات خود را انجام دهید، از جمله اینکه خودتان به تماس گوش دهید و فایل های SEC شرکت را بخوانید. لطفا شرایط و ضوابط ما را برای جزئیات بیشتر، از جمله سلب مسئولیت اجباری ما با حروف بزرگ ببینید.

Motley Fool هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

رونوشت فراخوان درآمد سه ماهه 2026 Bioceres (BIOX) ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد.