زمان ایجاد حاکمیت شرکتی بهتر در BETR است

Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq: BETR) بنیانگذار و مدیر عامل شرکت Vishal Garg را در کودتای اوایل ماه اوت به رهبری معاون موقت، شریک مدیر Orange Capital دانیل لوئیس برکنار کرد.

Better Home قرص سمی را در 20 آگوست اجرا کرد که به طور بالقوه از نام بردن لیست کارگردانان خود توسط آقای گارگ جلوگیری می کند.

گارگ در عوض با درخواست رضایت از سهامداران برای جایگزینی پنج مدیر از جمله آقای لوئیس اقدام کرد.

حتی قبل از معرفی نامزدهای هیئت مدیره، درخواست رضایت آقای گارگ بیش از 45 درصد از سهامداران را به خود اختصاص داده بود، به گفته یک فرد آشنا با این موضوع، فقط آستانه 50 درصدی برای برنده شدن وجود نداشت.

به گفته چارلز السون، کارشناس حاکمیتی، که می گوید به نظر می رسد قرص های سمی "یک وسیله تقویت کننده" باشد، چنین سطحی از حمایت باید شرکت را به مذاکره وادار کند.

برخی از سرمایه گذاران نیز با پای خود رای دادند: سهام از زمان برکناری آقای گارگ 55 درصد کاهش یافت.

در اطلاعیه غافلگیرانه آقای گارگ سه نامزد بالقوه کارگردان بالقوه را روز پنجشنبه معرفی کرد، از جمله ویلیام "بینگ" گوردون، کارگردان سنگین وزن سیلیکون ولی و مدیر آمازون.

لوح سنگ گارگ همچنین شامل دیوید هایدکورن، مشاور ارشد و شریک سابق L Catterton، استیو ساراکینو، موسس و شریک، Activant Capital است.

Better Home & Finance Holding Co. (Nasdaq: BETR)، همراه با دیگر پلتفرم‌های مالی سهام خانگی، در بحبوحه افزایش نرخ‌های وام مسکن با یک نبرد سخت مواجه شده است. این هیچ بهانه ای برای آخرین اشتباه هیئت مدیره حاکمیت شرکتی نیست.

Better Home در استفاده از هوش مصنوعی برای سنجش ریسک اعتباری و ارتباط موثرتر وام گیرندگان با وام دهندگان پیشگام بوده است. اما از آنجایی که شرکت اخیرا با بادهای مخالف در سراسر صنعت روبرو شده است، یک سرمایه‌گذار و مدیر، شریک مدیریت Orange Capital، دانیل لوئیس، بی‌صبر شد و بنیانگذار Vishal Garg را از صندلی مدیرعامل خود در اوایل آگوست برکنار کرد. آقای لوئیس اکنون مدیرعامل موقت است و شرکت می گوید به دنبال جایگزینی تمام وقت است.

خروج ناگهانی منجر به یک بن بست پرمخاطره بین آقای لوئیس و آقای گارگ شد، که پیچیده تر از یک مبارزه پراکسی معمولی شده است. در 20 آگوست، این شرکت یک قرص سمی را اجرا کرد که به طور موثری از همکاری آقای گارگ با سایر سهامداران گروهی که بیش از 15 درصد از سهام موجود را در اختیار دارد، جلوگیری می کند.

در نتیجه، آقای گارگ با به اصطلاح درخواست رضایت که تا 2 اکتبر ادامه دارد، موضوع را به سهامداران برده است. این رای اساسا یک همه پرسی در مورد پنج مدیر از جمله آقای لوئیس است که با رای بالای 50 درصد از سهام باقی مانده از هیئت مدیره برکنار می شود.

بسیاری از سهامداران قبلا در کنار آقای گارگ بوده اند، حتی قبل از اینکه بدانند او چه کسی را برای پیوستن به هیئت مدیره دعوت می کند. به گفته یک فرد مطلع، بیش از 45 درصد از سهامداران به حمایت از درخواست رضایت رأی داده اند.

چارلز السون، مدیر موسس مرکز مدیریت شرکتی واینبرگ در دانشگاه دلاور در مصاحبه ای تلفنی به CorpGov گفت: «این یک بن بست هسته ای است. "با بیش از 45٪ به نظر می رسد که بنیانگذار عملکرد بسیار خوبی دارد، به همین دلیل است که شرکت مجبور به مذاکره خواهد شد."

پروفسور السون همچنین گفت که قرص سمی اگرچه همیشه نشانه ضعف حکومت نیست، اما در این مورد به راحتی قابل نقد است. او گفت که "بیشتر شبیه یک دستگاه استقرار است تا چیزی که برای محافظت از ارزش سهامداران طراحی شده است."

نشانه های دیگری از نارضایتی در میان ذینفعان وجود دارد. در اوایل سپتامبر، چاد اسمیت، رئیس شرکت Better Mortgage Corporation و بری فاایرشتاین، مدیر عملیاتی، شرکت را ترک کردند. لیا پرایس، که پلتفرم هوش مصنوعی Tinman را رهبری می کرد، نیز ترک کرد. به گفته افراد آشنا، دو تن از این مدیران سابق، خانم پرایس و آقای اسمیت، به درخواست رضایت رای می‌دهند.

و البته، بسیاری از سهامداران نیز به نظر می رسد که به طور کامل کنار رفته اند: از زمانی که آقای گارگ کنار گذاشته شد، سهام 55 درصد کاهش یافته است.

آقای گارگ از اظهار نظر در مورد CorpGov خودداری کرد. سخنگوی Better Home نیز از اظهار نظر خودداری کرد.

توطئه روز پنجشنبه، زمانی که آقای گارگ اقدام به نام بردن سه نامزد بالقوه مدیر مستقل کرد که احتمالا توجه جدی سهامداران را به خود جلب خواهند کرد، ضخیم تر شد. یکی از آنها ویلیام "بینگ" گوردون است، رهبر بسیار مورد احترام سیلیکون ولی که به عنوان مشاور ارشد محصول جف بزوس خدمت کرد و از سال 2003 تا ژانویه 2018 در هیئت مدیره آمازون (Nasdaq: AMZN) بود.

او مدیر فعلی هیئت مدیره Duolingo (Nasdaq: DUOL) و Take-Two Interactive (Nasdaq: TTWO) است، در حالی که همچنین یک شریک قدیمی و مدیر ارشد محصول در Kleiner Perkins، اولین شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر در جاده سند هیل منلو پارک، که در سال 1972 تأسیس شد، است.

نکته مهم این است که آقای گارگ که از دهه 1990 در صنعت وام با فناوری فعال بوده است و اخیرا از OpenAI LLM برای پذیره نویسی و یک افسر وام عامل استفاده کرده است، قصد ندارد به دنبال بازگشت به صندلی مدیر عامل باشد. در عوض، او «نقش نوآوری متمرکز» را برعهده می‌گیرد و Daversa Partners، یک شرکت جستجوی اجرایی برجسته را استخدام می‌کند تا یک مدیرعامل دائمی با تجربه فین‌تک، اعتبار و هوش مصنوعی پیدا کند و هدف آن انتخاب یک رهبر جدید در 120 روز باشد.

در مقابل، آقای لوئیس، اگرچه بدون شک در حرفه خود موفق بوده است، اما در طول این سال ها عمدتا در نقش سرمایه گذار بوده است تا عامل. در حالی که او مدیر عامل یک پلتفرم جمع‌آوری سرمایه بود، تجربه عملیاتی او چیز زیادی را در زمینه مربوط به امور مالی سهام خانه شامل نمی‌شود.

قبل از انتشار اخبار سه نامزد، سه شرکت مشاوره وکالتی که به سهامداران توصیه های رای دادن می دهند، نظرات خود را در مورد درخواست رضایت صادر کردند. در حالی که دو نفر از آنها، خدمات سهامداران نهادی و گلس لوئیس، در کنار شرکت بودند، هر دو بر این واقعیت تأکید کردند که آقای گارگ فهرست مدیران خود را نام نبرده است. این امر، دانستن اینکه توصیه های آنها با توجه به سه نامزد احتمالی اعلام شده روز جمعه چگونه به نظر می رسد دشوار است.

یکی دیگر از مشاوران نیابتی، اگان جونز، حتی بدون اینکه از هویت هیچ کارگردانی بالقوه مطلع باشد، در کنار آقای گارگ قرار گرفت. ایگان جونز معیارهای کلیدی را در منطق خود ذکر کرد که استدلال کردن آنها دشوار است. بازده کل سهامداران Better Home (TSR)، ​​که شامل توزیع هایی مانند سود سهام است، در مجموعه ای از شرکت های قابل مقایسه شناسایی شده توسط Egan-Jones با افزایش 14 درصدی در طی دو سال بهترین است. سایر اعضای مجموعه همتا همه TSR منفی ارسال کردند.

ایگان جونز در تحلیل خود نوشت: «این عملکرد بهتر از این دیدگاه حمایت می‌کند که استراتژی Better، از جمله هوش مصنوعی Tinman، نظم هزینه، و قابلیت‌های گسترده‌تر وام مسکن و HELOC، تحت رهبری آقای گارگ، نه صرفا تثبیت‌کننده، جذابیت واقعی پیدا می‌کند. ما بر این باوریم که برای ایجاد اولویت‌های عملیاتی و حاکمیتی شفاف، از جمله انتصاب مدیران مستقل واجد شرایط، نقش تعریف‌شده برای Garg، فرآیند جستجوی مستقل مدیرعامل، اهداف قابل اندازه‌گیری سود و نقدینگی، تداوم نظم و انضباط هزینه‌ها، و نظارت شفاف بر Tinman A، تشکیل هیئت مدیره مجدد ضروری است.

من، بالقوه درآمدزایی دارایی، و ابتکارات تخصیص سرمایه."

با وجود سهامدارانی که از قبل حمایت قوی از تغییر نشان می‌دهند، سهام بمباران شده و اکنون سه نفر قوی از نامزدهای مدیر، Better Home آماده دریافت کمکی است که شایسته آن است. اگر شرکت پای میز مذاکره حاضر نشود، سهامداران به نظر می رسد که به طور فزاینده ای امور را به دست خود بگیرند.

پست زمان ایجاد حاکمیت شرکتی بهتر در BETR اولین بار در ExecEdge ظاهر شد.