سرمایه گذاران بازار سهام به تازگی اخبار بدی درباره اقتصاد پرزیدنت ترامپ دریافت کرده اند. تاریخ می گوید که این اتفاق در آینده خواهد افتاد.

طبق تحقیقات یاردنی، از سال 1928، S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) در سپتامبر 55٪ مواقع کاهش یافته است و به طور متوسط ​​1.1٪ از دست داده است. هر دو معیار، سپتامبر را بدترین ماه سال برای بازار سهام ایالات متحده می دانند.

کارشناسان درباره علت به اصطلاح «اثر سپتامبر» بحث می‌کنند و برخی زیان‌ها را به یک پیش‌گویی خود تحقق‌بخش نسبت می‌دهند و برخی دیگر به عوامل فصلی مانند تعادل مجدد پورتفولیو و پایان تعطیلات تابستانی اشاره می‌کنند.

از دست رفته "Act 1" هوش مصنوعی؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

امسال، S&P 500 در سه هفته اول سپتامبر معامله شد، اما سرمایه گذاران اخیرا اخبار بدی در مورد اقتصاد پرزیدنت ترامپ دریافت کردند که به اصلاح احتمالی بازار سهام اشاره دارد.

دونالد جی ترامپ، رئیس جمهور آمریکا در یک نشست خبری در کاخ سفید صحبت می کند. منبع تصویر: عکس رسمی کاخ سفید.

پرزیدنت ترامپ این را پنهان نکرده است که می خواهد فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد. پیش از نشست فدرال رزرو در اوایل ماه جاری، او حتی تهدید کرد که تجارت با برخی کشورها را متوقف خواهد کرد. او در شبکه های اجتماعی نوشت: «نرخ را کاهش دهید وگرنه تجارت با کشورهایی را که با آنها کسری داریم، متوقف می کنم. ترامپ در پاسخ به سوالی درباره این پست گفت که ایالات متحده باید "پایین ترین نرخ بهره در جهان" را داشته باشد.

با این حال، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در این ماه دقیقا برعکس عمل کرد. به‌جای کاهش نرخ‌های بهره، مقامات به اتفاق آرا به افزایش محدوده هدف در نرخ وجوه فدرال رأی دادند، که این اولین افزایش نرخ در بیش از سه سال گذشته بود. اکثریت قریب به اتفاق مقامات همچنین از افزایش یک چهارم واحدی دیگر در ماه های باقیمانده سال 2026 خبر دادند.

البته، پرزیدنت ترامپ از این تصمیم راضی نبود، اما سیاست‌های خود او به فشارهای تورمی که فدرال رزرو در تلاش برای از بین بردن آن است، کمک کرده است. چندین تصمیم در دوره دوم ریاست جمهوری او به طور مستقیم یا غیرمستقیم به افزایش قیمت ها منجر شده است که مهمترین آنها تعرفه های گسترده و اقدام نظامی او در ایران است.

برای توضیح بیشتر، طبق تحقیقات بانک های فدرال رزرو سنت لوئیس و مینیاپولیس، تعرفه ها حدود 0.4 درصد به تورم اصلی اضافه کرده است. در همین حال، قیمت هر گالن بنزین معمولی طی سال گذشته به دلیل اختلال در عرضه جهانی نفت ناشی از درگیری های مداوم در خاورمیانه، 40 درصد افزایش یافته است.

پس چی؟ چرخه های جدید افزایش نرخ ها اغلب با اصلاحات بازار سهام همزمان شده است. فدرال رزرو در 25 سال گذشته سه چرخه افزایش نرخ بهره را آغاز کرده است و پس از اولین افزایش در هر چرخه، S&P 500 در مقطعی در سه ماه آینده به طور متوسط ​​11 درصد کاهش یافت. Nasdaq Composite (NASDAQINDEX:^IXIC) به طور متوسط ​​17 درصد در دوره های مشابه کاهش یافت.

بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده در هفته های اخیر به دلیل نگرانی ها در مورد تورم، بدهی ملی و انتظارات برای نرخ های بهره بالاتر افزایش یافته است. استقراض سنگین شرکت ها برای تأمین مالی پروژه های هوش مصنوعی (AI) نیز با ایجاد رقابت برای سرمایه سرمایه گذاران، بر بازدهی خزانه داری فشار صعودی وارد کرده است.

مدیران صندوقی که توسط بانک آمریکا مورد بررسی قرار گرفتند، افزایش بازدهی را تنها بزرگترین خطر برای بازار سهام می‌دانند. کسب‌وکارها و مصرف‌کنندگان تمایل دارند زمانی که هزینه‌های وام‌گیری افزایش می‌یابد پول کمتری خرج می‌کنند که باعث ایجاد باد مخالف برای رشد درآمد شرکت‌ها می‌شود. این باعث می‌شود شاخص‌های اصلی پایین بیاید، زیرا سهام معمولا بر اساس سود ارزش‌گذاری می‌شوند.

علاوه بر این، با افزایش بازدهی، اوراق قرضه نسبت به سهام جذاب‌تر می‌شوند و سرمایه‌گذاران را مجبور می‌کند تا از خود بپرسند که آیا ارزش مالکیت سهام پرریسک را دارد، وقتی اوراق خزانه‌داری بدون ریسک بازده نسبتا جذابی ارائه می‌دهد. با افزایش بازدهی، احتمال انتقال سرمایه از سهام به اوراق قرضه توسط سرمایه گذاران افزایش می یابد.

سخت است که بدانیم این خط دقیقا کجاست، اما ممکن است قبلا از آن عبور کرده باشیم. اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری زمانی که بازار در روز جمعه، 18 سپتامبر بسته شد، 5.01% بازده داشت که بزرگترین پرداخت از جولای 2007 بود. آخرین بار چه اتفاقی افتاد؟ S&P 500 و Nasdaq Composite از بازارهای نزولی رنج بردند و هر دو شاخص طی سال آینده بیش از 20 درصد سقوط کردند.

این تصویر بزرگ است: نه تنها فدرال رزرو اخیرا نرخ معیار خود را افزایش داده است، بلکه بازده اوراق قرضه بالا نیز نشان می دهد که سرمایه گذاران انتظار دارند نرخ بهره بالاتر رود. تاریخ می گوید که این بادهای مخالف می تواند باعث اصلاح بازار سهام شود، بنابراین سرمایه گذاران باید برای کاهش سرمایه آماده باشند.

قبل از خرید سهام در شاخص S&P 500، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کرده‌اند... و S&P 500 Index یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند برای رشد بلندمدت ساخته شده‌اند و می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی شگفت‌انگیزی داشته باشند.

این اجرا به همین دلیل است که مردم گوش می دهند. Stock Advisor با سابقه شکست 4 برابری S&P 500 یک مزیت متمایز ارائه می دهد. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که برای مدت طولانی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 22 سپتامبر 2026 باز می گردد.

بانک آمریکا شریک تبلیغاتی Motley Fool Money است. Trevor Jennewine هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. Motley Fool هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

سرمایه گذاران بازار سهام به تازگی اخبار بدی درباره اقتصاد پرزیدنت ترامپ دریافت کرده اند. تاریخ می گوید که این اتفاق در آینده خواهد افتاد. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد