سرمایه گذاران 1.45 تریلیون دلار برای خرید سهام قرض کردند. آیا اصلاح بازار یک به دور از بهمن مارجین تماس است؟

سودهای بازار سهام می تواند اهرم را بی ضرر جلوه دهد. وقتی پرتفوی افزایش می یابد، پول قرض گرفته شده بازده را بزرگ می کند و خود بدهی می تواند در پس زمینه ناپدید شود. وقتی قیمت‌ها پایین‌تر می‌آیند، این تغییر می‌کند. وام حاشیه اهمیتی ندارد که کاهش موقتی است یا شروع یک بازار نزولی. اگر حقوق صاحبان سهام به زیر سطح مورد نیاز کاهش یابد، کارگزاران می توانند وثیقه بیشتری را مطالبه کنند یا اوراق بهادار را بفروشند تا حساب را به انطباق بازگردانند.

آخرین داده‌های حاشیه سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران مقدار زیادی پول قرض‌گرفته شده را جمع‌آوری کرده‌اند در حالی که سهام نیز به شدت افزایش یافته است. این باعث می شود اصلاح بعدی مهم تر از اصلاح قبلی باشد.

بدهی حاشیه نیز به سطح غیرعادی نسبت به اقتصاد رسیده است. تحقیقات با استفاده از داده‌های حاشیه FINRA، بدهی حاشیه را تقریبا 4.5 درصد از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده نشان می‌دهد، که بالاتر از حدود 3.6 درصد اوج مربوط به سال 2021 و سطح 2.8 درصد در اطراف حباب دات‌کام در سال 2000 است.

این بدان معنا نیست که ما می‌توانیم سال 2000 یا 2008 دیگری را ببینیم، اما به این معنی است که اهرم‌های بیشتری در زیر قیمت سهام امروزی وجود دارد.

24/7 Wall St به سرمایه گذاران برای بیش از دو دهه کمک کرده است که درآمد کسب کنند، و تحلیلگران برتر ما به تازگی رتبه بندی قطعی 10 سهام برتر برای خرید را به پایان رسانده اند. نه ده شرکت بزرگ. دهی نیست که همه در مورد آن بحث می کنند. ده بهترین سهم برای خرید در حال حاضر.

این گزارش رایگان است و می‌توانید ببینید که چرا فکر می‌کنیم هر سهم امروز یک سرمایه‌گذاری برتر است.

اهرم در بالاترین حد خود قرار دارد و حتی از حباب Dot-Com نیز پیشی گرفته است. یک لغزش بازار می تواند باعث ایجاد یک حلقه بازخورد ویرانگر از انحلال اجباری شود. © 24/7 Wall St.

سرمایه‌گذاری که از حاشیه استفاده می‌کند تا حدودی با پول قرض‌گرفته شده مالک اوراق بهادار است. اگر این اوراق کاهش یابد، ارزش سهام سرمایه گذار کاهش می یابد. هنگامی که حقوق صاحبان سهام کمتر از نیازهای نگهداری کارگزار می شود، سرمایه گذار ممکن است مجبور شود پول نقد یا اوراق بهادار اضافه کند. اگر این اتفاق نیفتد، کارگزار می تواند اوراق بهادار را بفروشد - به طور بالقوه بدون انتظار برای اجازه سرمایه گذار. FINRA می گوید شرکت ها همچنین می توانند الزامات "خانه" بالاتری را اعمال کنند.

این یک حلقه بازخورد منفی ایجاد می کند که در آن فروش فشار بیشتری بر سهام وارد می کند.

با این حال، اندازه وام گیری به این معنی است که بازار نسبت به چند سال پیش پتانسیل بیشتری برای فروش اجباری دارد.

رقم خام دلار برای تعیین اینکه آیا سهام در شرف سقوط هستند کافی نیست. اقتصاد و بازار سهام ایالات متحده هر دو بسیار بزرگتر از سال 2000 هستند.

آمار آشکارتر -- و نگران کننده -- این است که اهرم با چه سرعتی نسبت به سهام گسترش یافته است. از سال 2022، بدهی حاشیه 140 درصد در مقایسه با دو برابر شدن S&P 500 افزایش یافته است. و حاشیه بدهی تقریبا 4.5 درصد از تولید ناخالص داخلی در حال حاضر بیش از اوج چرخه قبلی در دوره های 2000 و 2021 است.

می گوید بازار اکنون بسیار شکننده تر است، نه اینکه سقوط قریب الوقوع باشد. یک اصلاح بازار فقط می تواند یک کاهش 10 درصدی معمولی باقی بماند - یا اهرم می تواند آن را از طریق فروش اجباری تقویت کند. اعداد FINRA نشان می‌دهند که احتمال دوم نسبت به زمانی که سرمایه‌گذاران صدها میلیارد دلار کمتر از پول قرض‌شده استفاده می‌کردند، مستحق توجه بیشتری است.

برای سرمایه گذاران بلندمدت، پاسخ عملی ساده است: از استفاده از حاشیه سود بیش از حد خودداری کنید (توصیه خوبی برای هر کسی)، پول نقد کافی برای مقاومت در برابر کاهش شدید سرمایه را حفظ کنید، و تصور نکنید که سود امروز فردا از پرتفوی شما محافظت می کند. در نهایت، خطر بالا بودن بدهی حاشیه ای نیست، بلکه خطر این نیست که وقتی سرمایه گذاران دارای اهرم بالا متوجه می شوند که باید همزمان بفروشند چه اتفاقی می افتد.

اگر در حال حاضر پول نقد در حساب خود دارید، این دو دقیقه را در نظر بگیرید. پس از بیش از دو دهه کمک به سرمایه گذاران برای شکست بازار، تحلیلگران برتر ما در 24/7 Wall St. گزارشی قطعی از 10 سهام برتر برای خرید امروز تهیه کردند.

کل بازار را شانه زدند. این 10 ایده نیست، نه 10 سهم که همه درباره آن صحبت می کنند، این چیزی است که تحقیقات آنها به عنوان 10 بهترین سهام برای خرید در حال حاضر اشاره می کند و رایگان است. اینجا بیشتر بخوانید و ببینید کدام سهام در لیست قرار گرفتند -->>

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.