سرمایه گذاری 10000 دلاری در SPY در راه اندازی آن در سال 1993، امروز بدون اضافه کردن یک سکه ارزش دارد

نسبت هزینه 0.0945٪ SPY تقریبا سه برابر بیشتر از VOO یا IVV هزینه دارد، شکافی که بی سر و صدا در برابر سرمایه گذاران بلندمدت خرید و نگه داشتن ترکیب می شود.

RSP دارای همان 500 سهام SPY است، اما وزن هر یک به یک اندازه است، و سلطه مگاکاپ را کاهش می دهد و به عنوان محافظ در برابر چرخش رهبری عمل می کند.

ریاضی یادآوری مفیدی است که موتور بازگشتی برای اکثر نمونه کارهای خانگی در داخل نوردهی ساده S&P 500 قرار دارد. سوالی که در سال 2026 مطرح می شود این است که کدام وسیله نقلیه آن نوردهی را کارآمدتر نشان می دهد. در زیر چهار همتای قابل بررسی آورده شده است: Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO)، iShares Core S&P 500 ETF (NYSEARCA:IVV)، SPDR Portfolio S&P 500 ETF (NYSEARCA:SPYM)، و یک شاخص وزن متفاوت، S&P که 50 را دنبال می کند. ETF با وزن برابر (NYSEARCA:RSP).

SPY اولین ETF در فهرست ایالات متحده بود و تصمیم استیت استریت برای قرار دادن S&P 500 در یک بسته قابل معامله در بورس، الگویی را ایجاد کرد که هر صندوق شاخص بعدی کپی کرده است. پرتفوی تمام 500 جزء را در وزن های یکسانی با شاخص نگه می دارد، بنابراین بازده آن معیار را تا حد یک خطای گرد کردن قبل از کارمزد دنبال می کند.

هر بازنشسته ای قانون 4 درصد را می داند، اما این قانون بازنشستگی را به عنوان یک انحلال آهسته تعریف می کند و همچنان باعث می شود بازنشستگان با حساب های هفت رقمی در یک شام بیرون عذاب بکشند.

روش دیگری برای اجرای ریاضیات وجود دارد که امروزه منطقی تر است. یک کف درآمد ایجاد کنید - سود سهام، بهره، و تامین اجتماعی که هر ماه قبوض ضروری شما را پوشش می دهد - و هرگز مجبور نیستید سهام را فقط برای پرداخت آنها به بازار پایین بفروشید.

راهنمای خواننده رایگان ما، قانون 4٪ شکسته است، در حدود 15 دقیقه از آن عبور می کند. از اینجا به گزارش دسترسی پیدا کنید.

تمرکز در بالای شاخص به شدت افزایش یافته است. نام هایی مانند انویدیا و مایکروسافت در برترین هادینگ تسلط دارند. افزودن آمازون، هر دو کلاس اشتراکی Alphabet، Broadcom، Meta و Tesla به این معنی است که تعداد انگشت شماری از نام‌های مگاکاپ اکنون سهم نامتناسبی از جابجایی‌های روزانه را به همراه دارند. این یکی از ویژگی های خود شاخص است و معنای «عرضه گسترده بازار» را در عمل تغییر می دهد.

مزیت واقعی SPY زیرساخت است. این ETF عمیق‌ترین و نقدشونده‌ترین ETF در جهان است، با نزدیک‌ترین اسپردهای پیشنهادی و یک بازار اختیار معامله که هر همتای خود را کوتوله می‌کند. برای معامله‌گران فعال، پوشش‌دهنده‌ها و مؤسساتی که در موقعیت‌های بزرگ قرار دارند، این نقدینگی بیش از چند نقطه پایه نسبت هزینه ارزش دارد. برای سرمایه گذاران خرده فروشی خرید و نگهداری، تا حد زیادی بی ربط است.

مبادله هزینه است. SPY 0.0945٪ در سال هزینه می کند، که تقریبا سه برابر ارزان ترین همتایان است. همچنین به عنوان یک تراست سرمایه گذاری واحد ساختار یافته است، به این معنی که نمی تواند سود سهام را به صورت داخلی بین توزیع ها سرمایه گذاری کند یا از همان بهینه سازی های اعطای وام اوراق بهادار در دسترس برای صندوق های باز استفاده کند. در طول 33 سال، این اصطکاک ها جمع می شوند.

VOO همان شاخص را با نسبت هزینه 0.03% دنبال می‌کند و ساختار باز وانت‌گارد به صندوق اجازه می‌دهد سود سهام دریافتی را بلافاصله مجددا سرمایه‌گذاری کند نه اینکه آنها را به صورت نقدی پارک کند. همچنین در ساختار طبقات سهام ونگارد که به طور تاریخی به حداقل رساندن توزیع سود سرمایه برای دارندگان مشمول مالیات کمک کرده است، شرکت می کند.

برای هر کسی که یک موقعیت اصلی بلند مدت در یک کارگزاری مشمول مالیات یا IRA ایجاد می کند، VOO به دلایلی پیش فرض است. شکاف هزینه در مقابل SPY در هر سال معین کوچک است، اما در طول دهه‌ها در برابر همان بازده‌های اساسی ترکیب می‌شود، و بدون هیچ سود اضافی روی میز باقی می‌ماند. تنها جایی که VOO رها می کند، نقدینگی روزانه و عمق اختیارات است که اکثر دارندگان بلندمدت هرگز متوجه آن نمی شوند.

برای سرمایه گذار خرید و نگهداری، IVV از نظر عملکردی با VOO قابل تعویض است. این صندوق دارای نسبت هزینه 0.03٪ است و از همان ساختار پایان باز استفاده می کند که امکان سرمایه گذاری مجدد سود داخلی و وام دادن به اوراق بهادار را فراهم می کند.

جایی که IVV برای برخی از سرمایه گذاران پیش می رود، ادغام پلت فرم است. مجموعه iShares BlackRock منوی پیش‌فرض در بسیاری از کارگزاری‌ها، برنامه‌های بازنشستگی، و نمونه کارها مدل است و IVV بدون عدم تطابق بسته‌بندی در آن اکوسیستم جای می‌گیرد. اگر یک محل کار 401 (k) قبلا به بلوک‌های سازنده iShares تکیه کرده است، IVV همه چیز را زیر یک سقف نگه می‌دارد و تعادل مجدد را ساده می‌کند.

SPYM پاسخ State Street به Vanguard و BlackRock است و هر دو را زیر سوال می برد. این صندوق همان S&P 500 را با آنچه که به طور گسترده به عنوان کمترین نسبت هزینه در این دسته گزارش شده است (0.02 درصد) دنبال می‌کند و قیمت سهام پایین‌تر آن (کسری از SPY) آن را برای میانگین‌گیری بهای دلاری کوچک و معمولی در جایی که سهام کسری در دسترس نیست مفید می‌کند.

SPYM برای هر کسی که یک Roth IRA یا یک حساب مشمول مالیات با کمک‌های ماهانه متوسط ​​را راه‌اندازی می‌کند، ارزش آن را دارد. قیمت پایین‌تر هر سهم امکان خرید خالص‌تر کل سهام را فراهم می‌کند و ساختار هزینه به این معنی است که بیشتر هر سود سهام به صندوق بازمی‌گردد. نکته مهم این است که نقدینگی، در حالی که برای سفارشات خرده فروشی کاملا کافی است، به SPY نزدیک نمی شود. بهترین ابزار خرید و نگه داشتن آن است.

RSP گزینه ای است که بیشتر سرمایه گذاران از آن چشم پوشی می کنند. مالک همان 500 شرکت به عنوان SPY است، اما هر موقعیت تقریبا 0.2٪ از صندوق است و هر سه ماه یکبار متعادل می شود. همین تغییر طراحی، نمایه نوردهی را تغییر می‌دهد. به جای انویدیا، اپل و مایکروسافت که تقریبا یک پنجم بازدهی را به خود اختصاص دهند، کوچکترین اعضای S&P 500 وزنی برابر با بزرگترین دارند.

مکانیسم در حال حاضر مهم است. اگر رهبری از فناوری megacap گسترش یابد، RSP این تغییر ساختاری را به تصویر می‌کشد. اگر ده نام برتر همچنان تسلط داشته باشند، RSP عقب خواهد ماند. این یک شرط بندی بر روی بازگشت میانگین در همان معیار است که بدون خطر خطای ردیابی ناشی از پرش به سرمایه های کوچک یا صندوق فاکتور ارائه می شود.

گفته می شود، هزینه واقعی است. هزینه RSP 0.20٪ در سال است، تقریبا هفت برابر هزینه VOO یا IVV، و تعادل مجدد سه ماهه می تواند توزیع های مشمول مالیات بیشتری را در حساب مشمول مالیات ایجاد کند. همچنین در طول دوره‌های طولانی مگا‌کپ، از جمله بسیاری از چرخه‌های کنونی، از لحاظ تاریخی همتایان با وزن کلاه را دنبال کرده است. بنابراین سرمایه گذاران آن را به عنوان یک موقعیت ماهواره ای در کنار یک هسته با وزن در نظر می گیرند.

معامله‌گران، کاربران گزینه‌ها و مؤسساتی که استراتژی‌های کوتاه‌مدت را اجرا می‌کنند، با SPY می‌مانند، زیرا هیچ چیزی با نقدینگی آن مطابقت ندارد. سرمایه‌گذاران بلندمدت که یک موقعیت اصلی مشمول مالیات ایجاد می‌کنند به VOO یا IVV تکیه می‌کنند، که معمولا به این بستگی دارد که از کدام اکوسیستم کارگزاری استفاده می‌کنند. سرمایه‌گذارانی که کمک‌های کوچک و منظم می‌کنند، از قیمت سهام پایین‌تر و کارمزد پایین SPYM بیشترین بهره را می‌برند.

و سرمایه‌گذارانی که نگران رشد بیش از حد بالای شاخص هستند، می‌توانند یکی از صندوق‌های دارای وزن بالا را با تکه‌ای از RSP جفت کنند تا در مقابل چرخش رهبری بدون خروج کامل از S&P 500 محافظت کنند.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.