سهام مرکز داده بهتر هوش مصنوعی: Nebius در مقابل CoreWeave

Nebius (NASDAQ: NBIS) و CoreWeave (NASDAQ: CRWV) هر دو خود را به عنوان ارائه دهندگان زیرساخت های ابری هوش مصنوعی برای سرمایه گذاری از رونق هوش مصنوعی دوباره اختراع کردند. Nebius زمانی با نام Yandex شناخته می‌شد که مالک موتور جستجوی برتر روسیه و خدمات مبتنی بر ابر مرتبط با آن بود. با این حال، تحریم‌های اخیر باعث شد که دارایی‌های روسیه خود را واگذار کند، به هلند نقل مکان کند و مراکز داده خود را برای پردازش وظایف هوش مصنوعی از راه دور تغییر دهد.

CoreWeave زمانی یک ماینر اتریوم بود، اما پس از سقوط بازار ارزهای دیجیتال در سال 2018، پردازنده‌های گرافیکی خود را برای انجام وظایف هوش مصنوعی تغییر داد. Nebius و CoreWeave هر دو مقادیر زیادی از پردازنده‌های گرافیکی انویدیا (NASDAQ: NVDA) را برای پشتیبانی از این تحولات خریداری کردند. انویدیا همچنین روی هر دوی این ارائه دهندگان خدمات "neocloud" سرمایه گذاری کرد.

"Act 1" هوش مصنوعی را از دست داده اید؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

هر دوی این سهام نئوکلود در سال گذشته در این بازار متلاطم نوسان داشته اند. اما اگر بازار تثبیت شود، کدام سهام سود بلندمدت بیشتری ایجاد می کند؟

CoreWeave 51 مرکز داده را در سراسر آمریکای شمالی و اروپا اداره می کند و سرورهای آن بر روی بیش از 250000 پردازنده گرافیکی Nvidia اجرا می شوند. پردازنده‌های گرافیکی مبتنی بر ابر اختصاصی آن می‌توانند وظایف هوش مصنوعی را تقریبا 35 برابر سریع‌تر و با 80 درصد هزینه کمتر نسبت به رهبران زیرساخت‌های ابری مانند خدمات وب آمازون (AWS) و مایکروسافت آژور پردازش کنند.

Nebius تنها چهار مرکز داده عملیاتی را در فنلاند، ایسلند و ایالات متحده اجرا می کند، اما قصد دارد در آینده نزدیک 14 مرکز داده دیگر را افتتاح کند. سرورهای آن ده ها هزار پردازنده گرافیکی را اجرا می کنند، اما تعداد دقیق آن را فاش نمی کند.

در حالی که CoreWeave عمدتا به شرکت‌ها کمک می‌کند تا مدل‌های زبان بزرگ (LLM) و الگوریتم‌های هوش مصنوعی خود را آموزش دهند، Nebius خدمات هوش مصنوعی سفارشی‌شده را برای بازارهای آموزش داده، edtech و روباتیک ارائه می‌کند. همچنین خدمات نرم افزاری مدیریت شده خود را در مراکز داده خود ادغام می کند و آن را به یک شرکت زیرساخت هوش مصنوعی متنوع تر از CoreWeave تبدیل می کند.

از سال 2025 تا 2028، تحلیلگران انتظار دارند درآمد CoreWeave و درآمد تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (EBITDA) به ترتیب 101٪ و 110٪ CAGR رشد کند. با این حال، سهام آن تنها هفت برابر EBITDA تعدیل شده امسال معامله می شود.

از سال 2025 تا 2028، تحلیلگران انتظار دارند که درآمد نبیوس با افزایش ردپای مرکز داده خود در پنج کشور به 253 درصد CAGR برسد. آنها همچنین انتظار دارند EBITDA تعدیل شده آن در سال 2026 مثبت شود و در دو سال آینده با CAGR 212 درصد رشد کند. با این حال، تنها 15 برابر EBITDA تعدیل شده در سال آینده معامله می شود.

CoreWeave و Nebius هر دو در این بازار کم ارزش به نظر می رسند، زیرا سرمایه گذاران نگران عدم سود آنها توسط اصول پذیرفته شده حسابداری (GAAP) و استفاده آنها از بدهی های کلان و پیشنهادات سهام ثانویه برای تامین مالی ساخت مراکز داده جدید هستند. افزایش نرخ بهره و کاهش بالقوه هزینه های هوش مصنوعی می تواند این فشار را تشدید کند.

اما اگر فراتر از این چالش‌های کوتاه‌مدت نگاه کنیم، CoreWeave و Nebius می‌توانند فضای زیادی برای رشد داشته باشند، زیرا آنها را به درآمدهای تجاری تبدیل می‌کنند. آنها جایگاه‌های قابل دفاعی را در بازار پررونق هوش مصنوعی ایجاد کرده‌اند و تا زمانی که پلت‌فرم‌های زیرساخت ابری معمولی نتوانند نیازهای رو به رشد سرورهای اختصاصی هوش مصنوعی را برآورده کنند، به رشد خود ادامه خواهند داد. طبق گفته گروه تحقیقاتی سینرژی، بازار نئوکلاد می‌تواند از سال 2025 تا 2031 با 58 درصد CAGR گسترش یابد.

اگر Nebius و CoreWeave در صدر آن بازار پر رونق باقی بمانند، می توانند در چند سال آینده ارزش های بسیار بالاتری داشته باشند. اما اگر مجبور بودم یکی را از دیگری انتخاب کنم، CoreWeave را به جای Nebius انتخاب می‌کردم، زیرا در حال حاضر ردپای مرکز داده بزرگ‌تری دارد، مدل کسب‌وکارش ساده‌تر است و سهام آن نسبت به پتانسیل رشدش ارزان‌تر به نظر می‌رسد.

قبل از خرید سهام در CoreWeave، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند و CoreWeave یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 21 سپتامبر 2026 باز می گردد.

لئو سان دارای موقعیت هایی در آمازون و متا پلتفرم ها است. Motley Fool دارای موقعیت هایی در آمازون، اتریوم، متا پلتفرم، مایکروسافت و انویدیا است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

سهام مرکز داده بهتر هوش مصنوعی: Nebius در مقابل CoreWeave در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد.