سهام و اوراق قرضه با سقوط نفت به امید ایران و ایالات متحده افزایش یافت

سهام و اوراق قرضه هفته را با مثبتی آغاز کردند زیرا امید به تلاش‌های دیپلماتیک برای پایان دادن به جنگ در ایران باعث کاهش قیمت نفت و کاهش نگرانی‌های تورمی شد. پیشرفت در سهام کاهش S&P 500 را در ماه محو کرد، با افزایش مجدد در تراشه‌سازان نیز احساسات مدیریتی، OmarwaGu و Omarwagu را افزایش داد. نگاهی گسترده به طبقات دارایی برای بقیه سال 2026.

بنابراین مشتریان در شواب دائما خوش بین هستند. من فکر می کنم با نگاه کردن به اینکه چگونه دیده ایم و چگونه چیزها در طول زمان تغییر کرده اند. می‌دانید، هنوز نگرانی‌ها در مورد تورم بالا، اهمیت ژئوپلیتیک، و به طور کلی، ارزش‌گذاری بر ارزش سهام به نظر می‌رسد که باعث فعالیت‌های زیادی می‌شود. اما، می دانید، پس از یک تابستان، کمی کاهش سرعت در تابستان، اوم مشتریان در شواب شروع به شروع به فعالیت خود می کنند. آنها هنوز به دنبال فرصت هایی در ریسک در دارایی ها هستند.

اوه و بسیاری از اینها نتیجه دیدگاه ما است که ما این را به عنوان گسترش چرخه می دانیم زیرا از نظر اقتصادی شاهد رشد بالایی هستیم و همانطور که می بینیم صحنه اقتصاد در کل بازار کار بسیار خوب است، حتی در بازار مسکن و مصرف، به خصوص، نسبتا قوی است.

با نزدیک‌تر شدن به پایان سه ماهه سوم، اگر به S&P 500 نگاه کنید، در این سه‌ماهه تنها حدود 2.6 درصد افزایش یافته است، زیرا به پایان سپتامبر نزدیک می‌شویم و چند ماه است که در این محدوده باریک قرار دارد. انتظار دارید چه کاتالیزوری باشد که بتواند آن را از محدوده به سمت بالا یا نزول خارج کند؟

خوب، کسب درآمد همیشه یک محرک بزرگ و یک کاتالیزور بزرگ خواهد بود. می دانید، اگر روندی که در دو سه ماهه اول شاهد بودیم ادامه یابد، باید انتظار کمی افزایش در سطوح کلی بازار را داشته باشیم. من فکر می کنم نگرانی ما در حال حاضر این است که وسعت بازار هنوز نسبتا کم است و این فقط برای یک بازار صعودی چندان سالم نیست. اوه، دیدیم که تعداد سهام کمتر و کمتری وجود دارد که به بالاترین حد خود رسیده است و همانطور که شما گفتید، می دانید، به نظر می رسد که آنها در این چرخه اوه حرکت می کنند.

من فکر می‌کنم ابهام در مورد سیاست‌های پولی، عدم اطمینان در مورد، می‌دانید، اوه انتخابات بازار را در محدوده‌های پرنوسان‌تری برای آینده حفظ می‌کند، می‌دانید، چند ماه قبل از شروع فصل درآمد و شروع به بازگشت به اصول اولیه.

خوب، خوشحالم که به وسعت این موضوع اشاره کردید، زیرا من در روز جمعه بینش ارزشی را انجام دادم که در واقع به بررسی این موضوع بود که چگونه سهام بیشتری در S&P 500 به پایین‌ترین حد خود در 52 هفته در مقابل حداکثر در یک سال اخیر از اکتبر سال گذشته رسیده‌اند. اما اگر به JP Morgan نگاه کنید، منظورم این است که آنها فصل درآمد را تا 13 اکتبر شروع نمی کنند. بنابراین هنوز چند هفته دیگر فرصت داریم. بنابراین چه انتظاری دارید که در چند هفته آینده به عنوان یک محرک در اینجا برای سهام شرکت کنید؟

خوب، می دانید، در طول شش هفته گذشته، می دانید، آشکارا توجه زیادی به سیاست های پولی شده است. به نظر می‌رسد که ما کمی روشن‌تر هستیم که این مسیر چیست، جایی که معتقدیم چرخه کوتاه‌تری خواهد داشت. ما انتظار نداریم که این یک چرخه طولانی باشد. بنابراین، به طور کلی، می‌دانید که اکنون توجه به مذاکرات تجاری معطوف می‌شود، که مشخصا مربوط به این است که قیمت نفت چه خواهد کرد، مخصوصا به تورم نگاه کنیم.

بیشتر بحث‌ها و نوسانات و سرفصل‌ها در مورد تجارت و تأثیر احتمالی بعدی بر تولید ناخالص داخلی خواهد بود.

اوه مصرف کلید خواهد بود. ما همچنان شاهد قدرت در مصرف کننده خواهیم بود. انتظار می رود تولید ناخالص داخلی اسمی بالای 5 درصد باقی بماند که عالی است. بنابراین به طور کلی، من فکر می‌کنم برای چند هفته آینده، نوسانات بیشتر به فعالیت‌های مرتبط با تجارت و تأثیر بالقوه نفت بر روی سهام و اوراق قرضه مرتبط خواهد بود.

در مورد اوراق قرضه با ما صحبت کن، عمر. من می توانم چند کوپن بسیار خوب را در بازار خزانه داری کلیپ کنم. اوم، آیا به مردم پیشنهاد می‌کنید که ریسک اعتباری بالاتر از آن را انجام دهند؟

نه، ما فکر نمی کنیم در حال حاضر نیازی به عمق بخشیدن به هیچ بخش اعتباری وجود داشته باشد. ما هنوز شرکت های بزرگ را دوست داریم. من فکر می کنم ترازنامه ها بسیار قوی هستند، پل. اوه، ما شاهد بودیم که در طول چند سال گذشته، می دانید، می دانید، و ما معتقدیم که بخش میانی شرکت، می دانید، بخشی از اوراق قرضه بسیار جذاب است، به خصوص در این سطوح ورودی در واقع بسیار خوب هستند. نیازی به رفتن به سمت بازدهی بالا یا اعتبار بیشتر نیست.

من فکر می کنم ماندن در شرکت ها، در خزانه، همانطور که شما گفتید، منبع درآمد بسیار خوبی است و همچنین تنوع خوبی برای سهام ایجاد می کند. این مانند سال 2022 نخواهد بود. دلایل اینکه ما در این سطوح قرار داریم بسیار متفاوت است. اگر سال 2022 را به خاطر بیاورید، نگرانی این بود که همبستگی بین سهام و اوراق قرضه در واقع بسیار مثبت بود. می دانید، در این مورد، می بینیم که به نظر می رسد هر دو سهام و اوراق قرضه کار خود را انجام می دهند.