سهام کاروانا در حالی که کسب و کار رکورد می زند، 33 درصد از اوج خود کاهش یافته است. آیا ترس بیش از حد انجام شده است؟

بنابراین سرمایه گذاران در حال بررسی هستند که آیا ترس سپتامبر به طور خاص به کاروانا تعلق دارد یا به صنعتی که در آن مشغول به کار است. این شرکت واحدهای خرده فروشی را 38 درصد رشد داد در حالی که صنعت خودروهای دست دوم کوچک شد و این کار را در حالی انجام داد که سودآوری بی سابقه ای را به ثبت رساند.

به هر حال پس از آن چاپ، سهام سقوط کرد، زیرا راهنمای EBITDA تعدیل شده تمام سال در زیر جایی که خیابان قرار داشت، فرود آمد. این یک اشتباه خاص شرکت بود. در ماه سپتامبر، فشار از خارج از شرکت وارد شد. بر اساس رتبه‌بندی فیچ، سهم وام‌گیرندگان با اعتبار حداقل 60 روزه از سررسید وام‌های خودروی خود در اوایل سال جاری به بالاترین سطح ثبت شده رسیده است، نزدیک به 7 درصد قبل از افت فصلی، که بدترین رقم در حدود سه دهه اخیر است.

این داده‌ها بر روی هر وام‌دهنده‌ی خودروهای دست دوم آویزان است، و این مسئله صرفا مشکل شخص دیگری نیست: کاروانا بخش بزرگی از خودروهایی را که می‌فروشد تأمین مالی می‌کند، و بخش معنی‌داری از آن کتاب غیراصولی است. بنابراین وقتی فدرال رزرو در 16 سپتامبر افزایش یافت و اعلام کرد که افزایش دیگری در سال جاری امکان پذیر است، بازخوانی فوری بود، زیرا نرخ های بالاتر دقیقا آن وام گیرندگان را تحت فشار قرار می دهد.

در کنفرانس خودروی جی پی مورگان در ماه آگوست، مارک جنکینز، مدیر مالی مالی، معیار خاصی را نام برد که قیمت وام مشتری کاروانا را تعیین می کند. جنکینز گفت: «نرخ 2 ساله خزانه‌داری یک نرخ معیار کلیدی است که بر نرخ مواجهه با مشتری در وام‌های خودرو تأثیر می‌گذارد» و افزود که با حرکت آن، «به طور کلی، ما به دنبال انتقال آن نرخ به نرخ‌های مشتریان خود با تغییر زمان و درجه هستیم.»

در دوازده ماه آینده EV/EBITDA، سهام نزدیک به 15 برابر، بالاتر از Lithia Motors نزدیک به 13.6 برابر، تقریبا مطابق با Penske نزدیک به 15.3 برابر، و بسیار پایین‌تر از CarMax، نزدیک‌ترین مقایسه خودروهای دست دوم، نزدیک به 27.9 برابر در درآمدهای آتی کاهش می‌یابد. حق بیمه برای فروشندگان ارزان قیمت واقعی است. دلیل آزمایش آن به جای رد آن، شکاف رشد پشت آن است. این نمایندگی‌ها واحدهای خرده‌فروشی را در زمانی که اصلا رشد می‌کنند، تک رقمی می‌کنند، و واحدهای مورد استفاده مشابه CarMax در حال کاهش است. کاروانا 38 درصد واحدها را به صنعتی تبدیل کرد که با انقباض مواجه شد.

بازده کل بالقوه: ~ 78٪ در طول تقریبا 4.3 سال

این مدل در حالی که قراردادهای P/E را فرض می‌کند، به آن هدف می‌رسد، بنابراین روند صعودی توسط عوامل بنیادی به دست می‌آید. دو عامل درآمد در حال بازسازی ظرفیت هستند، اهرم جنکینز با رشد فروش 55 درصدی در مناطقی که تولید بیشترین رشد را داشته است، و افزایش نفوذ آنلاین، با خرده فروشی خودرو هنوز در تک رقمی پایین تجارت الکترونیک در مقابل تقریبا 20 درصد برای خرده فروشی به طور کلی. محرک حاشیه در حال استفاده از اهرمی است که در یک پایه هزینه ثابت استفاده نشده در فناوری، شرکت‌ها و امکانات استفاده می‌شود.

ریسک اولیه همان ریسکی است که بازار از قبل قیمت گذاری می کند: یک چرخه اعتباری به اندازه ای شدید که بر اقتصاد تامین مالی فشار وارد کند و رشد واحد را به طور همزمان کند کند.

صعودی: توان عملیاتی بهبود می یابد و واحدها در سنین بالای نوجوانی تا بیست سالگی ترکیب می شوند، در حالی که هزینه های ثابت اهرمی می کنند و هدف میانی را پاک می کنند.

CarMax سه ماهه بعدی خود را در اواخر سپتامبر گزارش می دهد و تفسیر اعتباری و ذخایر زیان وام آن یا بدتر شدن کل بخش را تایید می کند یا نشان می دهد که آن را تثبیت می کند. کاروانا تمایل به معامله بر روی آن خواندن از طریق دارد. سپس گزارش Q3 خود کاروانا که در 29 اکتبر منتشر می شود، پاسخ مستقیم را می دهد. Consensus در حال حاضر درآمدی بهتر از 30٪ در نیمه دوم رشد داشته است، بنابراین مراقب باشید که آیا حاشیه EBITDA تعدیل شده با ادامه ترکیب واحدها حفظ می شود یا خیر. حاشیه‌ای که با رشد دست نخورده باقی می‌ماند، می‌گوید که فروش ماه سپتامبر باعث شد تا ترس صنعت در شرکتی پیشی بگیرد.

حاشیه ای که در حین سرد شدن رشد کاهش می یابد، می گوید که خرس ها چرخه اعتبار را درست خوانده اند. فدرال رزرو پس‌زمینه را سخت‌تر کرد، و چاپ اکتبر نشان می‌دهد که آیا اعداد کاروانا اهمیت می‌دهد یا خیر.

تنها راه برای دانستن واقعی این است که خودتان به اعداد نگاه کنید. TIKR به شما امکان دسترسی رایگان به همان داده‌های مالی با کیفیت سازمانی را می‌دهد که تحلیلگران حرفه‌ای برای پاسخ به این سؤال دقیقا از آن استفاده می‌کنند.

کاروانا را بالا بکشید، و سال‌های مالی تاریخی، آنچه تحلیلگران وال استریت برای درآمد و درآمد در سه‌ماهه‌های آینده انتظار دارند، چند برابر ارزش‌گذاری در طول زمان و اینکه آیا اهداف قیمتی روند صعودی یا نزولی دارند را خواهید دید.

شما می توانید یک لیست پیگیری رایگان برای ردیابی کاروانا در کنار هر سهام دیگری در رادار خود بسازید. بدون نیاز به کارت اعتباری فقط داده هایی که باید برای خودتان تصمیم بگیرید.