سهام AMD 12 درصد کاهش یافته است زیرا ترس کاهش سرعت هوش مصنوعی به سازندگان تراشه رسیده است. در اینجا چرا مهم است

راهنمایی برای سه ماهه جاری حاکی از ادامه حرکت در تجارت است. مدیریت درآمد نزدیک به نه میلیارد دلار به اضافه یا منهای سیصد میلیون دلار را هدف قرار داده است. مدیران اجرایی در این تماس به سرمایه گذاران گفتند که اکنون انتظار دارند درآمد بخش مرکز داده بیش از دو برابر شود. این رشد سال به سال در سال 2027 نشان دهنده ارتقای سطح انتظارات قبلی است.

AMD همچنین برای تقویت قابلیت های استنتاج خود در این سه ماهه اقدام کرد و از خرید استارت آپ Taalas مستقر در تورنتو در اوایل آگوست خبر داد. Taalas وزنه‌های مدل آموزش‌دیده را مستقیما در سیلیکون حک می‌کند، تکنیکی که شرکت می‌گوید می‌تواند توکن‌های پردازش‌شده در ثانیه را در حالی که مصرف برق را کاهش می‌دهد، به شدت بهبود بخشد.

مدیر عامل شرکت لیزا سو، این قرارداد را مکمل نقشه راه موجود AMD Instinct GPU می داند. در آینده، آزمون واقعی این است که آیا AMD می‌تواند این خط لوله را با سرعتی که مدیریت اکنون به آن راهنمایی می‌کند، به درآمد حمل‌ونقل تبدیل کند یا خیر.

بر اساس مفروضات مدل ارزشیابی محقق شده تا تاریخ 31/12/28، سهام با استفاده از موارد زیر مدل‌سازی می‌شود:

این بازده سالانه کمتر از سطح 9 درصدی است که مدل آن را شروعی برای جذابیت متوسط می داند. سهام AMD در سال جاری به شدت افزایش یافته است، بنابراین به نظر می رسد که بیشتر رشد آتی به جای کشف نشده، قیمت گذاری شده است. رشد درآمد 35 درصدی چشمگیر است، اما دیگر بازار را مانند سال گذشته شگفت زده نمی کند.

حاشیه ها همچنان عامل اصلی نوسان هستند. حاشیه ناخالص غیر GAAP AMD نزدیک به 56٪ هنوز هم از تامین کنندگان شتاب دهنده هوش مصنوعی با بالاترین حاشیه عقب تر است، بنابراین بستن حتی بخشی از این شکاف می تواند به طور معنی داری فرض حاشیه عملیاتی مدل را برطرف کند.

خروجی 45.6 برابری نشان دهنده بازاری است که هنوز مایل به پرداخت حق بیمه برای جایگاه AMD به عنوان واضح ترین تامین کننده تراشه هوش مصنوعی جایگزین است. اینکه آیا این حق بیمه باقی می ماند، کمتر به رشد درآمد بستگی دارد، که در حال حاضر قوی به نظر می رسد، و بیشتر به این بستگی دارد که آیا AMD بتواند مسیر حاشیه خود را ثابت کند یا خیر.

هرچند نرخ رشد داستان رقابتی تری را بیان می کند. بخش مرکز داده AMD در سه ماهه گذشته نسبت به سال گذشته 107 درصد رشد کرد که در واقع از رشد 92 درصدی انویدیا در مدت مشابه، حتی از یک پایگاه بسیار کوچکتر، پیشی گرفت. به همین دلیل است که ابر مقیاس‌کننده‌ها از جمله Meta و OpenAI تعهدات چند گیگاواتی را برای پلتفرم‌های MI450 و Helios آینده AMD امضا کرده‌اند.

این روند سیلیکونی سفارشی موقعیت AMD را پیچیده تر می کند، زیرا به این معنی است که AMD در دو جبهه علیه مقیاس Nvidia و رویکرد مناسب Broadcom برای بزرگترین مشتریان ابری مبارزه می کند.

واضح‌ترین کاتالیزور کوتاه‌مدت این است که آیا دوبرابر شدن مرکز داده هدایت‌شده AMD در سال 2027 واقعا نتایج را نشان می‌دهد، که از درآمدهای سه ماهه سوم که در حدود 3 نوامبر انتظار می‌رود شروع شود.

خرید Taalas که انتظار می‌رود در Q4 بسته شود، نشان‌دهنده یک شرط طولانی‌مدت بر روی کارایی استنتاج به جای عملکرد تمرینی است. اگر این فناوری ادعاهای قدرت و سرعت خود را در مقیاس ارائه دهد، می تواند زاویه رقابتی جدیدی را در حجم کاری استنتاج حساس به هزینه باز کند.

تعهدات ظرفیت Hyperscaler در مورد گاو نر مرکزی باقی می ماند. معاملات چند گیگاواتی با Meta و OpenAI باید به درآمد واقعی حمل و نقل در سه ماهه آینده تبدیل شود تا مفروضات رشد مدل حفظ شود.

سرمایه‌گذاران همچنین باید احساسات کل بخش را در مورد هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی تماشا کنند، زیرا فروش کوتاه این هفته نشان داد که سهام تراشه‌ها با چه سرعتی می‌توانند در سرفصل‌های کلان حرکت کنند، حتی زمانی که اصول بنیادی شرکت تغییر نکرده است.

تنها راه برای دانستن واقعی این است که خودتان به اعداد نگاه کنید. TIKR به شما امکان دسترسی رایگان به همان چیزی را می‌دهد که تحلیلگران حرفه‌ای برای پاسخ دادن به این سؤال دقیقا از آن استفاده می‌کنند.

AMD را بالا بکشید، و سال‌های مالی تاریخی، انتظارات تحلیلگران وال استریت برای درآمد و درآمد در سه ماهه‌های آینده، چگونگی حرکت چند برابری ارزش‌گذاری در طول زمان و اینکه آیا اهداف قیمتی روند صعودی یا نزولی دارند را خواهید دید.

شما می توانید در کنار هر سهام دیگر در رادار خود. بدون نیاز به کارت اعتباری فقط داده هایی که باید برای خودتان تصمیم بگیرید.