سیگنال تماس S&P 500 جدید ولز فارگو در آینده مشکل دارد

ولز فارگو در یادداشتی که روز سه شنبه منتشر شد، هدف پایان سال خود را برای S&P 500 از 7950 به 7700 کاهش داد. این تماس مستقیما روی SPY و VOO قرار می‌گیرد، دو صندوق مبادله شده که شاخص را دنبال می‌کنند و در حساب‌های بازنشستگی بیش‌تری از تقریبا هر شاخص دیگری قرار دارند.

ساعاتی قبل، یک استراتژیست جداگانه وال استریت به مشتریان هشدار داد که برای همان نوع درد آماده شوند، یعنی 8 تا 10 درصد عقب نشینی قبل از پایان سال.

SPY و VOO همان 500 شرکت را در وزن یکسان دارند، بنابراین با درصدهای تقریبا یکسانی سقوط کرده و بهبود خواهند یافت.

ولز فارگو اکنون سه بار در سال جاری هدف 2026 خود را تغییر داده است و هر تجدید نظر ارزش این توازن ها را روی کاغذ تغییر می دهد.

بر اساس گزارش گلدمن ساکس، فدرال رزرو چهارشنبه تشکیل جلسه می دهد و معامله گران با احتمال 90 درصد افزایش نرخ بهره، قیمت گذاری می کنند. این اولین افزایش در زمان ریاست کوین وارش و اولین افزایش در سال‌های اخیر خواهد بود.

بر اساس گزارش CNBC، بازدهی 10 ساله خزانه داری این هفته به 5.02 درصد رسید که بالاترین سطح از سال 2007 است.

بانک آمریکا هدف قیمتی S&P 500 خود را با یک بند تنظیم مجدد می کند

سیتی می گوید افزایش نرخ بهره فدرال رزرو می تواند شوک بازار سهام را به همراه داشته باشد

بزرگترین ریسک S&P 500 این است که به سرعت به واقعیت تبدیل شود

بازدهی بالاتر باعث می‌شود که سود شرکت‌های آتی امروز ارزش کمتری داشته باشد، که به یکباره همه سهام داخل SPY و VOO را تحت فشار قرار می‌دهد. طبق گزارش Seeking Alpha، دین کرنات، بنیانگذار مشاوران ریسک ماکرو، انتظار دارد که S&P 500 امسال 8 تا 10 درصد عقب نشینی کند.

او احتمال کاهش قیمت را در ماه دسامبر می بیند که توسط شرکت هایی هدایت می شود که نمی توانند هزینه های فزاینده را به مشتریان منتقل کنند.

S&P 500 نیز برای این تصمیم ارزان نیست. بر اساس داده های FactSet که توسط تاد کمپبل از TheStreet استناد شده است، این شاخص دارای نسبت P/E رو به جلو 19.5 است و نسبت Shiller CAPE آن نزدیک به 40.7 است که حدود 45 درصد بالاتر از میانگین 20 ساله خود است. ارزش گذاری های غنی فضای کمتری برای جذب شوک نرخ بدون عقب نشینی می گذارد.

همچنین بخوانید: داوجونز در مقابل S&P 500: کدام شاخص واقعا بازار را نشان می دهد؟

کرنات این تنظیم را با سال 2018 مقایسه کرد، زمانی که S&P 500 در سپتامبر به اوج خود رسید و تا شب کریسمس نزدیک به 20 درصد سقوط کرد.

او گفت که وضعیت دفاعی رویکرد صحیحی است که به سمت پاییز پیش می رود. جیم کرامر از سی‌ان‌بی‌سی چند روز قبل همین مقایسه را انجام داد و گفت شباهت‌های وحشتناکی بین لحظه کنونی و پاییز 2018 وجود دارد.

این فروش سریع به پایان رسید. فدرال رزرو در سال 2019 سه بار نرخ بهره را کاهش داد و S&P 500 در آن سال نزدیک به 30 درصد افزایش یافت. وارش اکنون در جهت مخالف حرکت می کند و کرامر گفت که انتظار ندارد وارش اشتباه قبلی را تکرار کند.

فراتر از مقایسه های تاریخی، ریاضیات اساسی بازار علائم هشدار دهنده چشمک زن است.

بر اساس گزارش Seeking Alpha در یادداشت Kwon، تخصیص سهام به 72٪ از پرتفوی ها در برابر درآمد ثابت رسیده است که بالاترین سهم از سال 1969 است. او وزن منصفانه را نزدیک به 60 درصد تخمین می زند.

بر اساس تجزیه و تحلیل صندوق، انویدیا، مایکروسافت و اپل به تنهایی نزدیک به 19 درصد از VOO را تشکیل می دهند، تمرکزی که تعداد انگشت شماری از معاملات هوش مصنوعی را به سهم بزرگی از بازده هر صندوق شاخص تبدیل می کند.

SPY و VOO به عنوان تنوع فوری در بین 500 شرکت فروخته می شوند، با این حال تعداد انگشت شماری از نام های وابسته به هوش مصنوعی در حال حاضر بیشتر نوسانات آنها را هدایت می کنند.

انویدیا، مایکروسافت، اپل، آمازون، آلفابت، متا پلتفرم‌ها و تسلا وزن زیادی در هر دو صندوق دارند، بنابراین درآمد آنها بیش از هر تصمیم فدرال رزرو، ارزش صندوق را تغییر می‌دهد. افزایش نرخ، تمرکز مستقیم را آزمایش می کند.

مقاومت سیاسی در برابر مراکز داده جدید آزمون دیگری است و در حال حاضر رشد هوش مصنوعی را که بازده سرمایه را تقویت می کند، کند می کند.

Wells Fargo همچنان انتظار دارد SPY و VOO سال را بالاتر از جایی که امروز معامله می کنند به پایان برسانند و این هدف از ژوئن به ندرت حرکت کرده است. چیزی که تغییر کرد مسیر رسیدن به آنجاست نه مقصد. هر کسی که هر یک از این صندوق ها را از طریق افزایش فدرال رزرو در اختیار داشته باشد، واقعا شرط می‌بندد که تعداد انگشت شماری از شرکت‌های هوش مصنوعی می‌توانند به ارزیابی‌هایی ادامه دهند که از قبل فرض می‌کردند که این کار را خواهند کرد.

این داستان در ابتدا توسط TheStreet در 15 سپتامبر 2026 منتشر شد، جایی که برای اولین بار در بخش سرمایه گذاری ظاهر شد. با کلیک کردن در اینجا، TheStreet را به عنوان منبع ترجیحی اضافه کنید.