شرط بندی های وال استریت در مورد افزایش نرخ فدرال رزرو: در اینجا به معنای بیت کوین، اوراق قرضه و ترامپ است

وال استریت در حال آماده شدن برای فدرال رزرو برای انجام کاری است که از سال 2023 تاکنون انجام نداده است: افزایش نرخ بهره.

کمیته بازار آزاد فدرال جلسه دو روزه خود را چهارشنبه به پایان می رساند و ابزار FedWatch CME شانس افزایش یک چهارم امتیازی را در 94.5 درصد قرار می دهد، در حالی که یک ماه قبل کمتر از 50 درصد بود.

تغییر از بعید به تقریبا جهانی به سرعت اتفاق افتاد. نظرسنجی وال استریت ژورنال که این هفته منتشر شد نشان داد که تقریبا همه بانک‌های بزرگ اکنون انتظار افزایش در روز چهارشنبه را دارند و اکثر آنها از جمله بارکلیز، سیتی‌گروپ، جی‌پی مورگان، مورگان استنلی و یو بی‌اس پیش‌بینی می‌کنند که تا پایان سال 50 واحد انقباض کل را کاهش دهند.

بانک‌های آمریکا، دویچه بانک و RBC همچنان مخالف‌تر هستند و خواهان 75 امتیاز تشدید در سال جاری هستند. گلدمن ساکس در انتهای کوهنوردی نشسته است و فقط در نقطه ربع این هفته و نه چیزی بیشتر مدادکاری می کند. جفریز و آکسفورد اکونومیکس پرت واقعی هستند که به ترتیب در دسامبر و 2027 کاهش قیمت را پیش‌بینی می‌کنند.

نرخ‌های بالاتر وام‌گیری را گران‌تر می‌کند، که هزینه‌ها را کند می‌کند و به دارایی‌هایی که با سرمایه‌گذاری‌های ارزان‌تر رشد می‌کنند، مانند سهام و بیت‌کوین آسیب می‌زند. همچنین باعث می‌شود اوراق قرضه دولتی بهتر پرداخت کنند و از شرط‌بندی‌های پرریسک‌تر پول نقد بیرون بکشند. گفته می‌شود، این کمتر به خود پیاده‌روی مربوط می‌شود و بیشتر به این موضوع می‌پردازد که نمی‌دانیم تعداد بیشتری در راه است. بازارها از این عدم قطعیت متنفرند، بنابراین در حال حاضر، قبل از اینکه فدرال رزرو صحبت کند، قیمت گذاری مجدد می کنند.

مورد افزایش نرخ تورمی است که همکاری نخواهد کرد. شاخص CPI در ماه آگوست سالانه 3.4 درصد بود و تورم اصلی 2.5 درصد بود که هر دو به راحتی بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو بود. قیمت نفت که به دلیل درگیری مداوم با ایران افزایش یافته است، لایه‌ای از فشار قیمت‌ها را اضافه کرده است که نه تعرفه‌ها و نه کاهش نرخ نمی‌توانند به راحتی آن را جبران کنند.

فدرال رزرو در ماه ژوئیه نرخ بهره را بین 3.50 تا 3.75 درصد ثابت نگه داشت، اما این تصمیم تنها با 9 رای موافق در برابر 3 رای به تصویب رسید و سه سیاست گذار از قبل برای افزایش آن تلاش کردند. این انشعاب داخلی، همراه با گزارش مشاغل قوی‌تر از حد انتظار در ماه اوت، کمیته را به سمت سخت‌تر شدن در این هفته سوق داد.

این پیاده‌روی، کوین وارش، رئیس فدرال رزرو را در نقطه‌ای ناراحت‌کننده قرار می‌دهد. دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، وارش را برای این شغل در ماه ژانویه انتخاب کرد و در مراسم تحلیف او در ماه می، از او خواست که "کاملا مستقل" باشد و در عین حال شفاف سازی کند که انتظار دارد نرخ های کمتری داشته باشد.

این اتفاق نیفتاده است – حداقل نه با آنچه ترامپ انتظار داشت «کاملا مستقل» باشد.

ترامپ، معاون رئیس جمهور جی. وارش گفته است که رئیس جمهور هیچ تاثیری بر تصمیمات فدرال رزرو نداشته است.

این افزایش دو ماه قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر اتفاق می‌افتد، جایی که نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که رای‌دهندگان از قیمت‌های بالا و هزینه‌های استقراض ناامید شده‌اند، و تا حدودی به دلیل تعرفه‌ها و سیاست‌های درگیری با ایران که ترامپ از آن دفاع می‌کرده است.

بازارهای اوراق قرضه منتظر چهارشنبه نیستند. بازدهی 10 ساله خزانه داری این هفته به 5.04 درصد رسید که بالاترین سطح از ژوئیه 2007 است، زیرا معامله گران هم در افزایش قیمت و هم در یک دوره طولانی تر از نرخ های افزایشی قیمت داشتند. بازده دو ساله که به سیاست فدرال رزرو حساس تر است، به بالاترین سطح خود از ژوئیه 2024 رسید.

بازدهی بالاتر، خزانه‌داری را نسبت به دارایی‌های ریسکی جذاب‌تر می‌کند و تمایل به تقویت دلار دارد، یک باد مخالف برای دارایی‌هایی مانند کریپتو که از پول ارزان سود می‌برند.

همه یک صعود را صرفا نزولی نمی‌خوانند. برخی از تحلیلگران استدلال می کنند که یک حرکت ربع نقطه ای که عمدتا با هدف تثبیت بازدهی بلندمدت خزانه داری انجام می شود، به جای تشدید واقعی شرایط مالی، می تواند تصویر میان مدت کریپتو را تا حد زیادی دست نخورده باقی بگذارد. در این دیدگاه، آنچه بیش از همه مهم است، این است که آیا تصمیم و لحن وارش در کنفرانس مطبوعاتی بازارها را نسبت به آنچه که قبلا قیمت گذاری شده، شگفت زده می کند یا خیر.

انتظار می‌رود آلت‌کوین‌های بتای بالاتر با توجه به نقدینگی کم‌تر و اهرم سنگین‌تر، درصد نوسانات شدیدتری نسبت به بیت‌کوین داشته باشند.

بیانیه فدرال رزرو و نمودار نقطه به روز شده در ساعت 2 بعد از ظهر قرار است. چهارشنبه ET و پس از آن کنفرانس مطبوعاتی وارش در ساعت 2:30 بعد از ظهر. ET، جایی که معامله‌گران مراقب این موضوع هستند که آیا مقامات هنوز در سال جاری فقط یک افزایش دیگر را مداد می‌کنند یا چیزی نزدیک‌تر به دو حرکت اضافی که بانک‌های آمریکا، دویچه بانک و RBC اکنون خواستار آن هستند.