صندوق اوراق قرضه 16.6 میلیارد دلاری بلک راک 6 درصد ماهانه پرداخت می کند. BND 4 درصد پرداخت می کند و سال گذشته 2 درصد ساخته شده است

دوره 6 ساله BND باعث شد بازدهی کل به تنها 2 درصد در سال گذشته برسد در حالی که خزانه داری 10 ساله نزدیک به 5 درصد است.

BINC بلک راک نیمی از مدت BND را اجرا می کند، بازدهی 6 درصدی را پرداخت می کند و تقریبا 4 درصد بیشتر بازده کل را طی 12 ماه تحویل می دهد.

اگر ETF بازار اوراق قرضه پیشتاز کل (NASDAQ:BND) را دارید، به دلایل خوبی صاحب موقعیت اوراق قرضه اصلی در پرتفوی آمریکایی هستید. BND کل بازار درجه سرمایه گذاری ایالات متحده را با نسبت هزینه فقط 0.04٪ ردیابی می کند، ریسک را در هزاران خزانه داری، وام مسکن آژانس، و اوراق قرضه شرکتی پخش می کند و هر ماه درآمد را پرداخت می کند. این فرمول BND را به پاسخ انعکاسی برای هر کسی که یک آستین باند می‌سازد تبدیل کرده است.

مشکل این است که reflex در حال حاضر هزینه درآمد و بازده کل را دارد، و یک صندوق فعال جدیدتر از BlackRock بیشتر کارهای BND را به خود اختصاص می دهد در حالی که در هر دو زمینه به میزان قابل توجهی بهتر عمل می کند.

هر بازنشسته ای قانون 4 درصد را می داند، اما این قانون بازنشستگی را به عنوان یک انحلال آهسته تعریف می کند و همچنان باعث می شود بازنشستگان با حساب های هفت رقمی در یک شام بیرون عذاب بکشند.

روش متفاوتی برای اجرای ریاضیات وجود دارد که امروزه منطقی تر است. یک کف درآمد ایجاد کنید - سود سهام، بهره، و تامین اجتماعی که هر ماه قبوض ضروری شما را پوشش می دهد - و هرگز مجبور نیستید سهام را فقط برای پرداخت آنها به بازار پایین بفروشید.

راهنمای خواننده رایگان ما، قانون 4٪ شکسته است، در حدود 15 دقیقه از آن عبور می کند. از اینجا به گزارش دسترسی پیدا کنید.

نمونه کارها بازدهی را توضیح می دهد. از 31 دسامبر 2025، بزرگترین موقعیت های BINC، TBAهای وام مسکن آژانس با 8.56٪ و 2.82٪، در کنار آستین های اعتباری شرکتی با درجه سرمایه گذاری و بازده بالا و قرار گرفتن در معرض دولت در اسپانیا، ایرلند و برزیل بود. این ترکیب به گوشه‌هایی از درآمد ثابت می‌رسد که ردیاب بلومبرگ Aggregate نمی‌تواند آن‌ها را لمس کند، و این جایی است که بازده اضافی از آنجا حاصل می‌شود.

مبادلات واقعی در تعویض وجود دارد. BINC 0.40٪ در مقابل BND 0.04٪ هزینه می کند، یک تفاوت کارمزد ده برابر. شما همچنین ریسک مدیریت فعال، ریسک اعتباری بیشتر از طریق بدهی های با بازده بالا و بازارهای نوظهور، و حساسیت کمتر به نرخ بهره را می پذیرید، که به این معنی است که اگر نرخ های بلند در نهایت در رکود سقوط کنند، BINC از BND عقب خواهد ماند. این صندوق در سال 2023 راه اندازی شد، بنابراین سابقه آن تنها یک رژیم نرخ را در بر می گیرد.

در یک حساب دارای مزیت مالیاتی، مبادله از نظر مکانیکی ساده است و از مسائل مربوط به سود سرمایه جلوگیری می کند. در یک حساب مشمول مالیات، ابتدا مبنای هزینه BND خود را بررسی کنید، زیرا برداشت ضرر در BND در حال حاضر ممکن است تجارت را پس از کسر مالیات جذاب‌تر کند. یک سوآپ جزئی، مثلا انتقال یک سوم به نیمی از تخصیص اوراق قرضه اصلی به BINC، در معرض مدت زمان سناریوی کاهش نرخ قرار می‌گیرد و در عین حال بلافاصله بازده پرتفوی را بالا می‌برد.

BND هنوز کار می کند، اما یک کار را در محیطی انجام می دهد که به کار دیگری پاداش می دهد. اگر هدف شما درآمد ماهانه و بازده کل از طریق یک چرخه با نرخ بالا است، رویکرد چندبخشی فعال، با مدت زمان کوتاه‌تر BINC سود نقدی اضافی را به ارمغان آورده است. اگر هدف شما یک پرچین نرخ خالص در برابر یک فرود سخت است، BND را نگه دارید. اکثر سرمایه گذاران جایی در این بین می نشینند، و برای آنها، ترکیبی با وزن نسبت به BINC در حالی که منحنی بازدهی تند باقی می ماند، پاسخ عملی است.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.