صندوق بین المللی پول هشدار داد که افزایش ردپای صندوق های تامینی می تواند استرس بازار مالی را تقویت کند

صندوق بین‌المللی پول روز سه‌شنبه هشدار داد که صندوق‌های تامینی به طور فزاینده‌ای به بازیگران مهم در بازارهای مالی جهانی تبدیل می‌شوند، اما آسیب‌پذیری‌های مرتبط با اهرم، تامین مالی شکننده و موقعیت‌های شلوغ می‌تواند استرس بازار را تقویت کند.

صندوق بین‌المللی پول فصل «صندوق‌های تامینی و ثبات مالی» از گزارش ثبات مالی جهانی خود را پیش از انتشار گزارش کامل در 13 اکتبر منتشر کرد.

حضور در حال گسترش آنها در بازار می تواند از نقدینگی و کارایی در شرایط عادی حمایت کند، اما همچنین می تواند اختلالات قیمت و فشار نقدینگی را در دوره های استرس مالی تشدید کند.

این گزارش اهرم‌های مالی، ساختارهای مالی شکننده و معاملات شلوغ را که در آن چندین صندوق دارای موقعیت‌های مشابه هستند، به‌عنوان آسیب‌پذیری‌های اصلی در پشت ریسک‌ها شناسایی کرد.

این سازمان خواستار رفع شکاف های داده ها و تقویت نظارت بر ریسک، در کنار اقدامات هدفمند برای مقابله با خطرات ناشی از موقعیت های شلوغ و کاهش همزمان اهرم شد.

مقامات صندوق بین المللی پول در یک پست وبلاگی ضمیمه گفتند که ردپای رو به رشد صندوق های تامینی به ویژه در بازارهای اوراق قرضه دولتی مشهود است، به طوری که صندوق ها حدود 9 درصد از اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده را در سال 2025 در اختیار داشتند.

به گفته مقامات، برخلاف اکثر واسطه های مالی دیگر، صندوق های تامینی با محدودیت های نسبتا کمی در سرمایه گذاری و استقراض مواجه هستند.

این انعطاف‌پذیری به آن‌ها اجازه می‌دهد در دارایی‌های غیر نقدشونده سرمایه‌گذاری کنند، از اهرم‌های مالی استفاده گسترده کنند و موقعیت‌ها را به سرعت تنظیم کنند.

این ویژگی ها می توانند از نقدینگی، کشف قیمت و اشتراک ریسک در شرایط عادی حمایت کنند. مقامات هشدار دادند، با این حال، زمانی که بازارها بدتر می شوند، می توانند شوک ها را در سراسر سیستم مالی منتقل کرده و تقویت کنند.