طرح Revolut: یک بانک جهانی با "به طور موثر ریسک صفر"

"Ascenseur Cassé" تابلویی را در کنار آسانسور شکسته می خواند. اکثر دیوارها با فوم محافظ و تخته سه لا پوشیده شده اند. برخی دیگر دارای کابل هایی هستند که از سوراخ های روی تخته گچ ریخته می شوند. مقر جدید اتحادیه اروپا در مرکز پاریس، جاه طلبانه است و در حال پیشرفت است، درست مانند خود بانک.

این یک شرط عادلانه است که نیک استورونسکی، کارآفرین شدید روسی الاصل که 12 سال پیش شرکت Revolut را تأسیس کرد و همچنان مدیر اجرایی سرسخت آن باقی مانده است، از شیوه برگزاری دادگاه در چنین فضایی خوشش می آید.

Revolut تا حدودی بانکداری ایرلندی را متحول کرده است، بیش از 3 میلیون مشتری اضافه کرده و به ابزار اصلی روزانه افرادی تبدیل شده است که برای یکدیگر پول می فرستند، صورتحساب ها را تقسیم می کنند و سایر پرداخت های نسبتا کم کلید را کاهش می دهند، و بانک های داخلی را پایین می آورند.

او در شکوه و عظمت اتاق رقص طبقه دوم مینیمالیستی ساختمان منتظر من است. این مرد 42 ساله هنوز هم باب بلوند ساحلی خود را دارد که سرنخی از اشتیاق او به کایت سواری است. اما، هر بار که قبلا او را ملاقات کرده‌ام، او را تکذیب می‌کنم، او نه کت و شلوار بدون یقه، بلکه یک کت و شلوار مشکی تند، پیراهن سفید شفاف، کراوات قرمز روشن و براق‌ترین کفش‌هایی که می‌توان تصور کرد، پوشیده است.

او به سرعت هر پیشنهادی را که برای مصاحبه به تن کرده است رد می کند: "من با بانک دو فرانس جلسه ای داشتم"، خشک یا خجالتی یا هر دو توضیح می دهد. همین ماه گذشته مقامات فرانسوی به Revolut مجوز بانکی دادند و اعتبار مجوز اتحادیه اروپا را که برای نزدیک به یک دهه از لیتوانی در اختیار داشت، ارتقا داد.

چند ماه خوش‌بینانه در سال‌های پیش از نوجوانی ترن هوایی Revolut بوده است. در ماه مارس، پس از پنج سال انتظار، این گروه - که اکنون 80 میلیون مشتری در 40 کشور جهان دارد - سرانجام مجوز بانکی در بازار خانگی خود در بریتانیا دریافت کرد. مجوز اخیر فرانسه با چراغ سبز OCC، تنظیم کننده کلیدی ایالات متحده، از نزدیک دنبال شد.

در طول مسیر، استورونسکی در مورد فرآیندهای تأیید بی‌حالی قانون‌گذاران، به‌ویژه در بریتانیا، به‌شدت بی‌ادب بوده است، اما امروز به نظر می‌رسد که او احساس حقانیت می‌کند. جای تعجب نیست: Revolut، موفق ترین استارت آپ اروپا، اکنون 115 میلیارد دلار (100 میلیارد یورو) ارزش دارد. و خود او 33 میلیارد دلار ثروت دارد.

اروپا چه چیزی می تواند از رشد این بانک بیاموزد؟ استورونسکی بدون از دست دادن می گوید: «تقریبا هر چیزی ممکن است. "من فکر می کنم به طور سنتی تفکر این بود که همه بزرگترین و بهترین شرکت ها در ایالات متحده، [در] کالیفرنیا ساخته می شوند. اگر به هوش مصنوعی، همه این شرکت های جدید - Anthropic، OpenAI و غیره نگاه کنید، احتمالا هنوز هم همینطور است. اما نشان می دهد که می توان یک شرکت بزرگ را خارج از اروپا نیز ساخت."

بله، او می‌گوید، دسترسی به سرمایه پیچیده‌تر، مقررات سخت‌تر و بازارها تکه تکه شده‌اند. اما از جنبه مثبت، "کیفیت بسیار خوب استعداد ... که در واقع در مقایسه با ... ایالات متحده، به ویژه کالیفرنیا، بسیار ارزان تر است" وجود دارد.

استورونسکی می‌گوید، روش اروپایی نیز التقاطی‌تر است: 15000 کارمند Revolut از 110 کشور مختلف می‌آیند.

با این حال، تکه تکه شدن ژئوپلیتیک - از جنگ روسیه و اوکراین تا درگیری خاورمیانه و تشدید تنش بین ایالات متحده و چین - ماموریت او را برای ساختن «اولین بانک واقعا جهانی در جهان» که منظور او یک بانک مصرف‌کننده در بیش از 100 کشور جهان است، مختل کرده است. در تجارت خدمات مالی، اگر تنش‌های سیاسی دارید، به‌ویژه با تحریم‌ها، نمی‌توانید کارهای زیادی را در بسیاری از کشورها انجام دهید.» او اذعان می کند که بررسی مشتریان به ویژه چالش برانگیز بوده است – اشاره ای به اختلافاتی که Revolut در طول سال ها با مقامات داشته است.

نیکولای استورونسکی از پدر و مادری باهوش (پدر اوکراینی او اهل فیزیک در گازپروم بود) در روسیه دهه 1980 شوروی متولد شد. او در سال 2022 تابعیت روسیه را رها کرد و در سال 2013 شهروند بریتانیا شد، اما سال‌های اولیه او کارآفرینی سرکش او را از همان ابتدا شکل داد.

او می‌گوید: «در یک سیستم سوسیالیستی، واقعا نمی‌توانید یک کسب‌وکار را اداره کنید یا مالک چیزی باشید. و من فکر می‌کنم که این امر در واقع باعث شد بسیاری از جوانان بسیار کارآفرین باشند و در واقع کسب‌وکار بسازند. وقتی از انجام کاری محدود می‌شوید، در واقع میل زیادی برای انجام آن کار دارید.»

تحصیلات - مدرک فیزیک و فارغ التحصیلان اقتصاد و فیزیک در مسکو - به او فرصت شغلی مالی در لندن داد، جایی که او در سال 2007 به یک معامله گر مشتقات سهام تبدیل شد. این بار این سیستم سرمایه داری بود که ثابت کرد ناقص است. اولین کارفرمای او Lehman Brothers بود که یک سال پس از ورود او از بین رفت. دومین او Credit Suisse بود که اکنون نیز منحل شده است. هر دو به او درس می دادند.

سطح ریسکی که در لمان انجام می شد او را نگران کرد. او می‌گوید: «گاهی اوقات دفتر معاملات صدها میلیون دلار در یک روز کاهش می‌یابد. برای من بسیار خطرناک بود.» او می گوید که در کردیت سوئیس، موضوع اصلی درگیری های داخلی بود.

"چیزی که من واقعا [از] این تجربه آموختم این است که شما نباید در مسائل پیچیده ریسک کنید. فکر می‌کنم که این نیز بر مسیر من در ایجاد کسب‌وکارم تأثیر گذاشته است."

او با سرمایه‌های پس‌انداز شده از سال‌های فعالیتش در بانکداری سرمایه‌گذاری، Revolut را در سال 2015 به عنوان یک رقیب برای گروه‌های ارزی سنتی – و به‌طور بدنام قیمت‌گذار – راه‌اندازی کرد. استورونسکی مشتاقانه مأموریت خود را برای انجام دادن همان کاری که قبلا با دفاتر صرافی حریص انجام داده بود، برای بانک های جریان اصلی بیان می کند.

"در بسیاری از بازارها، به دلیل عدم رقابت، قیمت خدمات بانکی بالا است. اصطکاک برای داشتن حساب بسیار زیاد است. نوآوری محصول بسیار پایین است." استورونسکی می‌گوید زمانی که Revolut این وضعیت را تغییر دهد، مردم بانکداری ارزان‌تر و بهتری خواهند داشت، بدون اینکه دردسر شعبه‌ها یا مراکز تماس داشته باشند. در برخی بازارها، مانند ایرلند، از هر پنج نفر چهار نفر از Revolut استفاده می کنند، اگرچه تبدیل شدن به بانک اصلی آنها چالش دیگری است.

ترفند این است که همه این کارها را با توجه به درس های مدیریت ریسک Lehman و Credit Suisse انجام دهید. در یک بانک خرده فروشی، این به معنای به حداکثر رساندن درآمد کارمزد و به حداقل رساندن فعالیتی است که همیشه در قلب بانکداری بوده است: وام دادن.

نسبت وام به سپرده Revolut، معیاری کلیدی برای هر وام گیرنده سپرده، به طور غیرعادی پایین 6 درصد است. (بانک معمولی حدود 100 درصد معلق است.) اما استورونسکی مطابق با شعار کم ریسک و سرمایه کم خود، اصرار دارد که به هیچ نقطه ای نزدیک به حد معمول نخواهد رسید. او می‌گوید: «ما قصد نداریم بیش از 10 تا 20 درصد نوردهی داشته باشیم. حتی آن وام هایی که Revolut به ترازنامه خود می آورد دوباره به طور کامل یا از طریق اوراق بهادار فروخته می شود. او می‌گوید که مدل این است که «به طور مؤثر ریسک صفر برای کسب‌وکار داشته باشیم».

به نظر می رسد که کار می کند. او می‌گوید بازده سهام Revolut 40 تا 50 درصد است (پس از کسر سرمایه مازاد) - دو برابر رقبای او که بهترین عملکرد را داشتند. زمزمه هایی مبنی بر عرضه سهام به ارزش 200 میلیارد دلار در عرض دو سال به گوش می رسد، با احتمال عرضه دوگانه در نیویورک و لندن.

مانند بسیاری از فین‌تک‌ها، Revolut از مزایای فناوری به‌روز برخوردار است که به لطف گسترش ارگانیک، توسط ادغام‌ها لکه‌دار نیست. استورونسکی می‌گوید: «اگر از نظر تاریخی به سیتی‌گروپ یا سایر بانک‌های بزرگ نگاه کنید، نحوه گسترش آن‌ها در سطح بین‌المللی، آنها در حال خرید بانک‌های دیگر بودند. فن آوری از قبل منسوخ شده توسط ملغمه آشفته خریدها تضعیف شد. سیستم‌هایی که واقعا با یکدیگر صحبت نمی‌کنند، غیرقابل مدیریت هستند.»

درست است که Revolut از برخی از تله‌هایی که رقبای بزرگ‌تر را با گسترش بانک‌داری خرده‌فروشی جهانی مشکل ایجاد کرده‌اند، اجتناب کرده است، قبل از اینکه رسوایی‌ها و عملکرد ضعیف باعث تعدیل نیرو شود. اما نمی‌توانم به طنز اظهارات استورونسکی لبخند نزنم: اگر یک بانک بیش از هر بانک دیگری در معرض کاستی‌هایی در کنترل‌هایش قرار گرفته باشد، در میان گسترش سرسام‌آور، آن بانک Revolut است.

از سال 2021 تا 2023، درگیر اختلاف حسابرسی بر سر منشاء برخی از درآمدها بود. سال گذشته به دلیل کنترل ناکافی مبارزه با پولشویی جریمه شد. و تنها چند ساعت قبل از مصاحبه ما در پاریس، بانک با یک کلاهبرداری مخرب مواجه شد، زمانی که اطلاعات شخصی صدها مشتری ثروتمند را به مجرمان سایبری که به عنوان مقامات دولت ایتالیا ظاهر می شدند، تحویل داد، آنها تهدید کرده اند که داده ها را می فروشند مگر اینکه بانک 3 میلیون دلار باج بدهد.

با این حال نگرش به Revolut به وضوح تغییر کرده است. سیاستگذاران اروپا با روش‌های سریع این گروه راحت شده‌اند، شاید در نهایت زمین استورونسکی را خریدند که او به اندازه‌ای که قاره می‌تواند به افرادی مانند جف بزوس و ایلان ماسک، قهرمانانش نزدیک باشد، نزدیک است. خشم مردمی نسبت به ثروت، بسته‌های پرداختی، تغییر اقامتگاه مالیاتی (لندن، دبی، سپس دوباره لندن) و علاقه زیاد به قایق‌های تفریحی (از او اخیرا به خاطر صورت‌حساب واسطه‌ای که گفته می‌شود پرداخت نشده است شکایت کرد) نیز خاموش به نظر می‌رسد.

فقط انتظار نداشته باشید سرعتش کم شود. او به ویژه از چشم انداز توانمند ساختن سایر کارآفرینان برای پیروی از راه او هیجان زده است. او دو صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر (به نام های QuantumLight I و II) را راه اندازی کرده است که مجموعا 850 میلیون دلار ارزش دارند و آنها را با 100 میلیون دلار از پول خود تخمین می زنند، اما با یک پیچش استورونسکی: بسیاری از تحلیل های سرمایه گذاری توسط هوش مصنوعی انجام می شود. من فکر می‌کنم قطعا می‌توان بر اساس علم و داده‌ها به جای قضاوت انسان سرمایه‌گذاری کرد.» او می‌گوید بازدهی‌ها «در 5 درصد برتر جهان هستند».

هوش مصنوعی نیز به طور فزاینده ای در قلب عملیات Revolut قرار دارد: "ما از آن برای پرس و جو، پشتیبانی مشتری، جرایم مالی و فروش متقابل استفاده می کنیم." (او با وجود تشدید نگرانی جهانی، هیچ نگرانی در مورد این فناوری ابراز نمی کند.)

در مورد تبدیل شدن به یک کارآفرین سریال به تنهایی، مانند بزوس یا ماسک، چطور؟ من پروژه های خاصی را در کنار خود دارم که در حال رانندگی و تامین مالی آنها هستم. اگرچه او در مورد جزئیات خجالتی است، اما اعتراف می کند که "بسیار علاقه مند به فناوری سلامت" است.

در پایان مصاحبه ما، استورونسکی جدیت خود را با تمجید از لذت کایت سواری عوض کرده است. درست قبل از رفتن به سمت آسانسور شکسته، او جذابیت امواج را به عنوان پادزهری برای زندگی تجاری پر از اکتان و فناوری خود توضیح می دهد. "برای من مانند مدیتیشن است. باد، دریا - بدون اینکه واقعا فکر کنی با آنها می روی." -- کپی رایت The Financial Times Limited 2026