عرضه پول M2 ایالات متحده اخیرا با سریع ترین سرعتی که در 3 سال گذشته دیده شده است رشد کرده است. با تورم 3.4 درصدی می تواند نشانه شومی باشد.

تورم همچنان یکی از مشکلات فدرال رزرو است، به طوری که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای اولین بار در سه سال گذشته نرخ وجوه فدرال را افزایش داد.

بر اساس شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه آگوست، تورم سالانه 3.4 درصد بالاتر از سال بر اساس فصلی تعدیل شد. بدون احتساب قیمت های بی ثبات تر مواد غذایی و انرژی، CPI اصلی 2.4 درصد افزایش یافت.

"Act 1" هوش مصنوعی را از دست داده اید؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

این جایی نیست که فدرال رزرو آن را بخواهد، اما با زمانی که CPI در سال 2022 از 9 درصد فراتر رفت و بالاترین تورم در 40 سال گذشته را رقم زد، فاصله زیادی دارد. در حالی که تورم پیشرفت کرده است، اما پیشرفت واضحی به سمت هدف 2 درصدی فدرال رزرو در سال جاری نشان نداده است.

و در ماه ژوئیه، عرضه پول M2 ایالات متحده به سریع ترین سطح مشاهده شده در سه سال اخیر رشد کرد. این می تواند نشانه ای شوم برای تورم باشد.

منابع پول M1 و M2 وجود دارد. M1 پول نقد در گردش و پولی است که به راحتی می توان آن را به پول نقد تبدیل کرد، مانند وجوه موجود در حساب چک یا پس انداز.

برخی از اقتصاددانان عرضه پول را به‌عنوان شاخص اصلی تورم می‌دانند، زیرا اگر پول بیشتری در سیستم در گردش باشد، پول بیشتری برای خرج کردن وجود دارد و تقاضا و در نتیجه قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.

همانطور که در نمودار می بینید، عرضه پول از ابتدای قرن به شدت افزایش یافته است. این امر ناشی از رشد اقتصادی، تسهیل کمی توسط فدرال رزرو در طول بحران‌های مالی، نرخ‌های بهره پایین و هزینه‌های کسری توسط دولت ایالات متحده بوده است.

در ژوئیه سال جاری، آخرین ماهی که داده‌های آن در دسترس است، عرضه پول M2 تقریبا 5.4 درصد در سال نسبت به سال افزایش یافت. این سریع‌ترین رشدی است که از ژوئن 2022، زمانی که تورم در حال افزایش بود، مشاهده شده است.

در مورد عرضه پول M2، چند عامل می تواند آن را افزایش دهد.

فدرال رزرو در دسامبر گذشته به انقباض کمی پایان داد، که طی آن به اوراق قرضه در حال سررسید اجازه می داد از ترازنامه عظیم خود خارج شوند، بدون اینکه درآمد حاصل از آن را مجددا در اوراق قرضه جدید سرمایه گذاری کنند. که عملا باعث تخلیه نقدینگی از اقتصاد شده بود. تقریبا در همان زمان، فدرال رزرو بار دیگر به طور مؤثر QE را از سر گرفت و شروع به خرید اوراق قرضه کرد و پول را به اقتصاد پمپاژ کرد.

این بار، فدرال رزرو تلاش های خود را بر خریدهای مدیریت ذخیره (RMP) برچسب گذاری کرد. آژانس شروع به انجام RMPs کرد زیرا متوجه شد که نقدینگی در برخی بازارهای تامین مالی یک شبه که ذخایر بانکی را تامین می‌کنند بسیار محدود شده است.

یکی دیگر از دلایل بالقوه برای رشد سریع تر M2 می تواند افزایش زیاد قیمت دارایی ها و سهام در سال های اخیر باشد. در حالی که اینها به طور خاص در M2 گنجانده نشده اند، افراد می توانند سود ببرند و آنها را به حساب های موجود در M2 منتقل کنند. همچنین رشد وام های بانکی وجود داشته است.

مانند بسیاری از داده های اقتصادی، بحث های قابل توجهی در مورد اینکه آیا افزایش M2 مستقیما نشان دهنده تورم است وجود دارد.

هر دو، کوین وارش، رئیس فعلی فدرال رزرو و جروم پاول، رئیس سابق فدرال رزرو، دیدگاه های متفاوتی را در طول سال ها بیان کرده اند. پنج سال پیش، پاول، به گفته بارونز، به کنگره گفت که M2 "واقعا پیامدهای مهمی برای چشم انداز اقتصادی ندارد."

پاول افزود: "رابطه کلاسیک دیگر برقرار نیست... این چیزی است که ما باید آن را فراموش کنیم."

با این حال، وارش طی یک اعلامیه شش ماهه سیاست پولی در ماه جولای، از M2 به عنوان راهی برای "اندازه گیری موجودی پول" یاد کرد. در جلسه استماع کنگره در مورد این گزارش، وارش اضافه کرد که اگر فدرال رزرو توجه بیشتری به عرضه M2 در طول همه‌گیری می‌کرد، ممکن بود آژانس شاهد تورم بالا بود.

بین ماه مه 2020 و مارس 2021، عرضه پول M2 حداقل سالانه 20 درصد در هر ماه رشد کرد و در طول آن پنجره به حدود 27 درصد در یک ماه رسید.

به گزارش رویترز، وارش گفت: "من به عنوان یک پول گرا در اینجا حاضر نمی شوم. من حاضر نمی شوم و نمی گویم راز تورم این است که اگر فقط M2 را می شناختیم، همه چیز متورم می شد." "نظر من این است که یک بانک مرکزی مدرن باید اطلاعات موزاییکی داشته باشد..."

بنابراین، واضح است که تا چه حد M2 به طور مستقیم تورم را نشان می دهد، قابل بحث است. همچنین شایان ذکر است که تورم در حال حاضر به دلیل افزایش قیمت نفت بیشتر به سمت عرضه هدایت می شود.

اما من با وارش موافق هستم که یک نقطه داده هرگز کل داستان را بیان نمی کند، به خصوص وقتی همه چیزهایی را که در سال های اخیر اتفاق افتاده در نظر بگیرید. سرمایه گذاران باید تمام تلاش خود را برای نظارت بر بسیاری از نقاط داده به کار گیرند، زیرا آنها سعی می کنند بفهمند تورم به کدام سمت می رود.

آیا تا به حال احساس کرده اید که در خرید موفق ترین سهام قایق را از دست داده اید؟ سپس شما می خواهید این را بشنوید.

در موارد نادر، تیم متخصص ما متشکل از تحلیلگران، توصیه سهام «دوبرابر کاهش» را برای شرکت‌هایی که فکر می‌کنند در شرف ظهور هستند، صادر می‌کنند. اگر نگران هستید که فرصت سرمایه گذاری خود را از دست داده اید، اکنون بهترین زمان برای خرید قبل از اینکه خیلی دیر شود است. و اعداد برای خود صحبت می کنند:

در حال حاضر، ما هشدارهای "دوباره پایین" را برای سه شرکت باورنکردنی صادر می‌کنیم که در صورت پیوستن به Stock Advisor در دسترس هستند، و ممکن است به این زودی فرصت دیگری مانند این وجود نداشته باشد.

* مشاور سهام از 21 سپتامبر 2026 باز می گردد

عرضه پول M2 ایالات متحده اخیرا با سریع ترین سرعتی که در 3 سال گذشته دیده شده است رشد کرده است. با تورم 3.4 درصدی می تواند نشانه شومی باشد. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد