عمیق تر شدن بحران اوراق قرضه جهانی به تورم در میان بدهی های بی سابقه و افزایش سرمایه گذاری های هوش مصنوعی دامن می زند

بازارهای اوراق قرضه جهانی در بحبوحه تورم بالا، انتظارات افزایش نرخ بهره، و بار بدهی مزمن، تحت فشار خانواده ها و شرکت ها و در عین حال تهدید بر مالیه عمومی، شاهد فروش گسترده ای بوده اند.

اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه دوم بالاتر از انتظارات رشد کرد، در حالی که شاخص های درآمد شخصی و هزینه مصرف کننده نشان داد که تورم بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو باقی مانده است.

داده‌های اقتصاد کلان منتشر شده در ایالات متحده نشان داد که اقتصاد و اشتهای مصرف‌کننده همچنان قوی هستند و در بحبوحه نگرانی‌ها از تشدید سیاست‌های پولی بیشتر، بازدهی خزانه‌داری 10 ساله ایالات متحده را بالا می‌برد و منجر به فروش شدید سهام در سراسر جهان می‌شود.

شاخص کلیدی هزینه استقراض جهانی به سطحی که از سال 2002 تاکنون مشاهده نشده بود، به 5.34 درصد رسید، در حالی که بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده حدود 90 واحد پایه در سه ماهه سوم افزایش یافت که بزرگترین افزایش سه ماهه قرن است.

سرمایه گذاران به فروش بیشتر و بیشتر اوراق قرضه ادامه می دهند در حالی که انتظار می رود فدرال رزرو به افزایش نرخ سیاستی خود در پایان اکتبر ادامه دهد، در حالی که اقتصاددانان به نشانه هایی از گرم شدن بیش از حد در اقتصاد ایالات متحده اشاره می کنند.

همه نگاه ها معطوف به گزارش کارگری ماه سپتامبر است که قرار است روز جمعه منتشر شود، زیرا بازارها انتظار دارند نرخ بیکاری ایالات متحده در 4.1 درصد باقی بماند.

نرخ بهره رایج ترین وام مسکن 30 ساله برای اولین بار از اوایل سال 2025 با افزایش بازده اوراق، از 7 درصد فراتر رفت.

بر اساس گزارش موسسه مالی بین المللی (IIF)، پرداخت های بهره در اقتصادهای بزرگ از سرمایه گذاری های هوش مصنوعی جهانی (AI)، دفاع و انرژی پاک پیشی گرفت.

تنش‌های آمریکا و ایران به افزایش قیمت نفت، افزایش تورم و افزایش نرخ بهره ادامه می‌دهد که به نوبه خود نگرانی‌های مزمن بدهی را تشدید می‌کند.

افزایش سرمایه گذاری در هوش مصنوعی نیز نقش ساختاری در افزایش بدهی ایفا می کند.

افزایش اوراق قرضه دولتی منحصر به ایالات متحده نیست، زیرا بازده اوراق قرضه 30 ساله بریتانیا برای اولین بار از سال 1998 از 6 درصد فراتر رفت، در حالی که اوراق قرضه 10 ساله فرانسه به بالاترین حد خود از سال 2002 رسید، و بازده ژاپن نیز بالاترین میزان در چند دهه را تجربه کرد.

اسکات بسنت، وزیر خزانه داری آمریکا می گوید این مسائل نباید قدرت کلی اقتصاد آمریکا را تحت الشعاع قرار دهد.

تصمیم وزارت خزانه داری برای حداقل دو برابر کردن حجم عملیات بازپرداخت اوراق قرضه بلندمدت، از نقدینگی بازار حمایت کرد، اما در نهایت این تصمیم برای کاهش فشار بر بازار اوراق قرضه کافی نبود.

کارشناسان به سرمایه گذارانی که خواهان نرخ بهره بالاتر هستند توصیه می کنند که نظم مالی را اتخاذ کنند و هزینه های بیش از حد خود را کاهش دهند.

تحلیلگران می گویند کاهش بالقوه قیمت نفت می تواند تا حدودی تسکین کوتاه مدت به همراه داشته باشد، اما اگر دولت ها برای کاهش بدهی خود اقداماتی انجام دهند، هزینه های استقراض بلندمدت می تواند برای همیشه کاهش یابد.

وضعیت بازارهای اوراق قرضه بازارهای منطقه یورو و ارز را تحت فشار قرار داده است.

تیم واتر، تحلیلگر ارشد بازار جهانی در KCM Trade، اظهار داشت که بازده اوراق قرضه بالا خواهد ماند مگر اینکه قیمت نفت به طور قابل توجهی کاهش یابد یا ایالات متحده و ایران به یک راه حل دست یابند، در حالی که فشار اقتصاد کلان شکنندگی اروپا را بدتر می کند.

فرانچسکو پسول، استراتژیست ارز در گروه ING، اظهار داشت که اسپرد بازده اوراق قرضه 10 ساله فرانسه و آلمان پس از اعلام بودجه پاریس برای حل کسری ساختاری به 130 واحد رسید، در حالی که این اسپرد تهدید به افزایش 150 واحد پایه است.

نوسانات در بازار اوراق قرضه فشار نزولی بر یورو وارد می‌کند، زیرا انتظار می‌رود با وجود انعطاف‌پذیری نرخ مبادله یورو/دلار آمریکا، این ارز نسبت به این تحولات حساس‌تر شود.

پسول گفت، در صورت ادامه افزایش اسپرد بازده، نرخ ارز ممکن است به 1.110 کاهش یابد.