غول‌های انرژی میلیاردها دلار در دنیایی از مسیرهای طولانی‌تر نفت شرط‌بندی می‌کنند

نه، این بدان معنا نیست که انتقال انرژی ناپدید شده است. فقط مشخص می کند که دیگر سرعت سرمایه گذاری را تعیین نمی کند. امنیت تامین است.

یک تمایز فنی مهم وجود دارد، زیرا صرفا خرید بالقوه کارخانه‌های تولید LNG شناور نیست. هدف اساسا یک بستر شناور ذخیره سازی، گازی سازی مجدد و حمل و نقل LNG است. برای شرکت‌هایی مانند ADNOC، این ممکن است از نظر استراتژیک حتی ارزشمندتر باشد، زیرا زیرساخت‌های گازی‌سازی مجدد شناور استقرار و انعطاف‌پذیری سریع را ارائه می‌دهد و پاسخ‌های سریع‌تری به اختلالات عرضه می‌دهد.

پروژه‌های مایع‌سازی عرضه را در مکان‌های ثابت ایجاد می‌کنند، در حالی که زیرساخت‌های گازی‌سازی مجدد شناور نه تنها تعیین می‌کنند که LNG کجا می‌تواند وارد بازار شود، بلکه همچنین تعیین می‌کند که یک کشور واردکننده با چه سرعتی می‌تواند با اختلالات ژئوپلیتیکی یا عملیاتی سازگار شود و امنیت انرژی و ثبات بازار را افزایش دهد.

همانطور که مستقیما پس از تهاجم روسیه به اوکراین مشاهده شد، یک FSRU می تواند یک مکان ساحلی را به یک دروازه واردات LNG بسیار سریعتر از یک پایانه اصلی زمینی تبدیل کند. با نگاهی به محیط امنیتی کنونی پس از اوکراین، پس از هرمز، و به طور فزاینده پس از باب المندب، این سرعت و انعطاف پذیری دارای امتیاز بسیار بالایی است و برای مدت طولانی خواهد بود. زیرساخت‌های شناور اجازه می‌دهد تا ظرفیت تغییر مکان داده شود، با دولت‌ها و شرکت‌های خدمات شهری قرارداد شود، یا زمانی که تفاوت‌های قیمت منطقه‌ای و الزامات امنیتی تغییر می‌کنند، دوباره مستقر شوند. این صرفا مجموعه ای از رگ ها نیست.

این مجموعه ای از نقاط دسترسی استراتژیک تلفن همراه است.

XRG را در معرض ظرفیت واردات LNG شناور، قراردادهای حمل و نقل و زیرساخت های بلندمدت قرار می دهد

ارزش گذاری بالا، در دسترس بودن دارایی و قرار گرفتن در معرض سیاسی در بازارهای میزبان

13 کشتی LNG، از جمله FSRU و حامل LNG

دسترسی فوری به دارایی های عملیاتی به جای انتظار برای اسلات های جدید ساخت کمیاب

تمرکز قرارداد، هزینه های تبدیل و تمایز فنی بین کشتی ها

هدف قرار دادن یک سبد جهانی LNG با حدود 25 میلیون تن در هر ساعت تا سال 2035

موقعیت یکپارچه گاز را در تولید، مایع سازی، حمل و نقل و دسترسی به بازار ایجاد می کند

ریسک اجرا در چندین قاره و پروژه

بسته به روش شناسی، برآوردها از 164 تا 217 سفارش متغیر است

تعهد تاریخی به جریان های طولانی مدت نفت خام و نوسازی ناوگان

خوشه بندی شدید تحویل و در نهایت مازاد ظرفیت

مالکان کشتی در حال کسب درآمد از جابجایی ژئوپلیتیکی و تقاضای مداوم نفت هستند.

قیمت‌های نوساز می‌تواند بازدهی ضعیفی در آینده ایجاد کند.

حدود 130 میلیون دات وات، تقریبا 27 درصد از ناوگان عملیاتی

بزرگترین دفترچه سفارش ثبت شده از نظر وزن مرده، با تحویل تا سال 2030

در صورت عادی شدن تقاضای تن مایل، نرخ بار کاهش می یابد

از تقاضای جایگزینی و تقسیم بندی ناوگان بر اساس تحریم پشتیبانی می کند

کشتی های قدیمی ممکن است بیش از حد انتظار فعال باقی بمانند و اسقاط را به تاخیر بیندازند

علاقه ADNOC/XRG به وضوح در یک الگوی بسیار بزرگتر قرار می گیرد. این شرکت موقعیت خود را در توسعه ریو گراند ال‌ان‌جی در تگزاس گسترش داده است، و قرار گرفتن در معرض هر پنج قطار برنامه‌ریزی‌شده را تضمین می‌کند، و از طریق منافع بالادستی در Vaca Muerta در کنار Eni و YPF وارد زنجیره نوظهور LNG آرژانتین شده است. در عین حال، در حال حاضر در معرض منابع LNG موزامبیک و زیرساخت‌های روان‌سازی شناور قرار دارد. جاه طلبی XRG این است که تا سال 2035 یک سبد جهانی گاز و LNG با ظرفیت تقریبی 25 میلیون تن در سال ایجاد کند.

سرمایه گذاری اضافی آن در ریو گراند LNG نشان می دهد که این در حال حاضر یک برنامه اکتساب است تا یک آرزوی شرکتی.

خرید بالقوه Energos یک شکاف مهم را پر می کند. با توجه به مونتاژ XRG از گاز بالادست، ظرفیت مایع سازی و موقعیت های بلندمدت بازار LNG، افزودن دارایی های شناور واردات و گازی سازی مجدد، پل دریایی پایین دستی را راه اندازی می کند. برای ابوظبی یا ADNOC، این به معنای مشارکت در تقریبا کل زنجیره LNG است: مالکیت مولکول، مایع سازی، حمل و نقل، تبدیل مجدد به گاز و دسترسی بالقوه به مشتری نهایی.

در بازار پراکنده LNG، داشتن زیرساخت‌های واردات انعطاف‌پذیر به مالکان این امکان را می‌دهد که ظرفیت را به سمت کشورهایی که امنیت را در اولویت قرار می‌دهند هدایت کنند و فرصت‌های استراتژیک جدیدی را برای سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران باز کند.

داده‌های BIMCO نشان می‌دهد که دفتر سفارش گسترده‌تر نفت‌کش‌ها به حدود 130 میلیون تن وزن مرده رسیده است که معادل حدود 27 درصد ناوگان موجود و بالاترین حجم مطلق ثبت‌شده است. تحویل تا سال 2030 ادامه دارد و آنچه که با تجدید ناوگان عقب افتاده آغاز شد به یک شرط بندی ساختاری برای تجارت پایدار نفت از راه دور تبدیل می شود.

برای بازار کشتیرانی، با توجه به اختلال در اطراف هرمز و دریای سرخ، منطق قوی است. هر دوی آنها در دسترس بودن کشتی موثر را کاهش داده اند، هزینه های بیمه و امنیت را به شدت افزایش داده اند و خریداران را مجبور کرده اند که دورتر را جستجو کنند. مشتریان اصلی بازار جهانی نفت، پالایشگاه های آسیایی، اکنون به شدت به دسترسی اختیاری به نفت خام از ایالات متحده، برزیل، گویان، غرب آفریقا و در نهایت آرژانتین نیاز دارند. جایگزینی بشکه خلیج فارس به آسیا با بشکه اقیانوس اطلس به آسیا به طور چشمگیری تقاضای یک تن مایل را افزایش می دهد.

جهان مجبور نیست برای افزایش تقاضای نفتکش ها نفت بیشتری مصرف کند. هر بشکه فقط باید بیشتر سفر کند.

شرط بندی برای کشتیرانان بر روی رشد انفجاری تقاضای نفت نیست، بلکه بر روی جغرافیای انرژی ناکارآمد است.

افزایش VLCC نشاط غیرمنطقی نیست. تقریبا یک پنجم ناوگان VLCC موجود بیش از 20 سال قدمت دارد. قوانین زیست محیطی، الزامات بررسی و زوال مکانیکی باید به تدریج بخشی از این ظرفیت را از معاملات سطح اول خارج کند. در عین حال، ناوگان تحت تحریم و سایه نیز ناوگان جهانی اسمی را به بازارهای جداگانه تقسیم کرده است.

با این حال، مالکان از جایگزینی موجه به اشباع سوداگرانه در حال حرکت هستند. سفارش‌هایی که امروز ارسال می‌شوند پس از کاهش شوک فوری نرخ حمل و نقل به دست خواهند آمد. اگر هرمز به طور کامل بازگشایی شود، امنیت دریای سرخ بهبود می‌یابد و صادرات خاورمیانه به حالت عادی باز می‌گردد، عرضه موثر کشتی‌ها می‌تواند به سرعت بازگردد، درست زمانی که رکورد جدید تناژ وارد خدمت می‌شود. کشتی‌های قدیمی‌تر ممکن است با نرخی که مدل‌های معمولی فرض می‌کنند، اسقاط نشوند، به‌ویژه زمانی که معاملات تحریم‌شده همچنان سودآور هستند. نتیجه می تواند یک اصلاح بی رحمانه حمل و نقل بین سال های 2028 و 2030 باشد. اما برای حمل و نقل، این چیز جدیدی نیست.

تفاوت امروز در توجیه بی سابقه ژئوپلیتیکی است که برای حمایت از چرخه سرمایه گذاری استفاده می شود.

مالکان کشتی به وضوح معتقدند که جهان وارد دوره دائمی مسیرهای طولانی تر، ناوگان تقسیم شده و اختلالات مکرر در نقطه چوک شده است. پیامدهای صنعتی قابل توجه خواهد بود. یاردهای چین و کره جنوبی قدرت قیمت گذاری بیشتری به دست خواهند آورد، در حالی که تولیدکنندگان موتور، تامین کنندگان تجهیزات و انجمن های طبقه بندی با افزایش سفارشات عقب مانده روبرو هستند. ظرفیت کشتی سازی اختصاص داده شده به VLCC ها نمی تواند به طور همزمان حامل های LNG، کشتی های کانتینری، کمک های دریایی یا زیرساخت های انرژی شناور بسازد. بنابراین علاقه XRG به دستیابی به ناوگان موجود نه تنها نشان دهنده سرعت، بلکه کمیابی است.

خرید دارایی‌های LNG شناور عملیاتی از انتظار سال‌ها انتظار برای اسلات‌های ساخت جدید جلوگیری می‌کند.

تحرکات کنونی ADNOC، به ویژه در دریانوردی، دیگر سرمایه گذاری مجزا در کشتیرانی نیست. آنها در حال ساخت یک سپر لجستیکی تحت کنترل دولت هستند. هدف از این توسعه، تقویت کنترل بر زنجیره تامین در هنگام اختلالات منطقه ای است.

بنابراین، خط استراتژیک اتصال ADNOC L&S و XRG واضح است: ابوظبی در حال حرکت فراتر از داشتن ذخایر و ظرفیت تولید است. این کشور خواهان کنترل کشتی‌های صادراتی، پروژه‌های LNG، دارایی‌های شناور وارداتی، اختیاری بودن تجارت و دسترسی مشتری است. این یکپارچگی عمودی است که برای جهانی طراحی شده است که در آن نقاط اختناق می توانند بسته شوند، بازارهای منشور می توانند تصرف کنند، و دولت ها می توانند زیرساخت ها را به نام امنیت ملی کنترل کنند.

یک نتیجه گیری سخت از هر دو بازار وجود دارد. سرمایه با این فرض به کار گرفته می‌شود که اختلال ژئوپلیتیک ساختاری است، تجارت انرژی کارآمدتر می‌شود و ظرفیت حمل‌ونقل فیزیکی دارای امتیاز امنیتی فزاینده‌ای است. دارایی های LNG شناور انعطاف پذیری را ارائه می دهند. VLCC ها محدوده و مقیاس را ارائه می دهند. مالکیت یکپارچه کنترل را ارائه می دهد. ADNOC/XRG به وضوح در جایگاه جهانی قرار می گیرد که در آن حاکمیت انرژی نه تنها به کشورهای تولیدکننده نفت و گاز تعلق دارد، بلکه متعلق به بازیکنانی است که دارای سیستم دریایی هستند که این مولکول ها باید از آن عبور کنند.

با کاهش نگرانی صادرات عربستان سعودی، قیمت نفت به سمت کاهش هفتگی پیش می رود

آلمان مشوق های بازار را برای افزایش سطح ذخیره سازی کم بنزین در نظر می گیرد

Oilprice Intelligence سیگنال ها را قبل از تبدیل شدن به اخبار صفحه اول به شما می دهد. این همان تحلیل کارشناسی است که توسط تجار و مشاوران سیاسی کهنه کار خوانده می شود. آن را رایگان، دو بار در هفته دریافت کنید، و همیشه خواهید دانست که چرا بازار قبل از دیگران در حال حرکت است.