فایزر راهنمای درآمد 2026 را به 62 میلیارد دلار افزایش داد. در اینجا چه چیزی در پشت ضربان است

آلبرت بورلا، مدیر عامل شرکت، لحن مطمئنی در تماس با درآمد داشت. او نتایج را به عنوان دلیلی بر کارآمد بودن استراتژی عنوان کرد. او گفت: «ما یک سه ماهه دیگر اجرای قوی داشتیم که باعث پیشرفت استراتژیک مستمر شد. این اطمینان مهم است، زیرا فایزر همچنان انقضای اختراعات را در اواخر این دهه به همراه دارد. بورلا به خط لوله و کاهش هزینه ها نیاز دارد تا سرمایه گذاران را متقاعد کند که رشد بادوام است، نه یک چهارم.

یک پس زمینه نظارتی نیز وجود دارد. واکسن Comirnaty سازگار با XFG فایزر تاییدیه FDA را برای فصل 2026 تا 2027 دریافت کرد و این شرکت همچنان بخشی از توافقنامه های قیمت گذاری داروی کاخ سفید است. اگر سهام فایزر تا این حد بی‌صدا بماند، احتمالا به این دلیل است که بازار می‌خواهد این روند را بیش از یک چهارم ببیند.

بر اساس مفروضات مدل ارزشیابی محقق شده تا تاریخ 31/12/28، سهام با استفاده از موارد زیر مدل‌سازی می‌شود:

این رقم سالانه 1.2% داستان واقعی را بیان می کند. قیمت فایزر مانند یک شرکت خراب نیست، اما قیمت آن مانند یک شرکت در حال رشد نیز نیست. بازار بر روی سهامی که نزدیک به 9.9 برابر سود آینده معامله می‌شود، بسیار کمتر از محدوده تاریخی آن معامله می‌شود، زیرا خط بالای پیش‌بینی‌شده در واقع تحت مفروضات محافظه‌کارانه کمی کوچک می‌شود. سرمایه گذاران به عنوان دلیل مالکیت سهام روی سود سهام شرط بندی می کنند نه رشد.

حاشیه ها نقطه روشنی هستند. فرض حاشیه عملیاتی 35% منعکس کننده برنامه هزینه های تهاجمی فایزر است و مدیریت پس انداز پیش از موعد مقرر بانکی کرده است. اما افزایش حاشیه تنها زمانی می تواند کارهای زیادی انجام دهد که درآمد ثابت به پایین باشد. فایزر به برنامه‌های سرطان‌شناسی و چاقی جدیدتر خود برای جبران فرسایش محصولات COVID و صخره‌های ثبت اختراع آتی نیاز دارد و این انتقال هنوز در حال انجام است.

فایزر بیش از 15 برابر درآمد در دهه گذشته قبل از رونق دوران همه گیر و رکود مجدد انتظارات را معامله کرد. یک ضریب خروجی 9.9 برابری شرط بندی برای یک رتبه بندی مجدد نیست، بلکه تأییدی است که مضرب قبلا فشرده شده است و ممکن است ثابت بماند. این یک سهام ارزشی است، نه یک تله ارزش، تنها در صورتی که سود سهام دست نخورده باقی بماند و خط لوله تحویل داده شود.

فایزر تنها داروساز بزرگی نیست که بازنشانی پس از کووید را دنبال می کند، و مقایسه با نزدیک ترین همتایانش توضیح می دهد که چرا سهام در جایی که انجام می دهد معامله می شود. مرک (MRK) بازده یک ساله قوی‌تر و رشد درآمد کوتاه‌مدت سریع‌تر نزدیک به 4.6 درصد را ثبت کرد، اما قیمت‌های بازار در ریسک واقعی بودند. Keytruda به تنهایی تقریبا نیمی از درآمد دارویی Merck را تامین می‌کند و صخره ثبت اختراع آن در سال 2028 به چشم می‌خورد. P/E رو به جلو مرک به 23 برابر نزدیک‌تر است، بیش از دو برابر مضرب فایزر، عمدتا به این دلیل که سرمایه‌گذاران هنوز انتظار رشد را دارند.

مزیت فایزر مقیاس و تنوع است. امتیاز انکولوژی آن، که از طریق خرید سیگن ساخته شده است، و حضور رو به گسترش آن در چاقی از طریق قرارداد Metsera، ضربات بیشتری را نسبت به خط لوله باریک بریستول به سمت دروازه می دهد. رشد مرک روی کاغذ بهتر به نظر می رسد، اما خطر غلظت آن در یک دارو به طور مسلم خطرناک تر از پایه گسترده تر فایزر است که رشد کندتر دارد. هیچ یک از این سه سهام در حال حاضر به اندازه گرانی نیستند، و این نشان دهنده احتیاط در کل صنعت به اندازه ضعف خاص شرکت است.

* __ دنبال کنید >>","yLinkElement":"context_link","yModuleName":"content-canvas","yTrafficOrigin":"content-canvas default"}" target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow"> گزارش 4 آگوست درآمد و رشد درآمد، Me >>_eranc VI, Me>Guidance VI

مهم ترین کاتالیزور، صخره ثبت اختراع 2028 است، زمانی که داروهای کلیدی انحصار خود را از دست می دهند و فایزر به عرضه های جدیدتر خود نیاز دارد که از قبل مقیاس بندی شده باشند. مدیریت می‌گوید برنامه صرفه‌جویی در هزینه و خط لوله سرطان‌شناسی باید از رشد تک رقمی بالایی حمایت کند، اما دو سال آینده محل اثبات است. هر سه ماهه ای که درآمد غیرکووید 15 تا 18 درصد رشد می کند، این نتیجه را دست یافتنی تر نشان می دهد.

چاقی علامت عام است. خرید Metsera از فایزر، که پس از یک جنگ مناقصه با Novo Nordisk تضمین شد، به شرکت اجازه ورود به بازار GLP-1 را می دهد که Eli Lilly و Novo در حال حاضر بر آن تسلط دارند. داده‌های آزمایشی اولیه برای GLP-1 تزریقی با اثر فوق‌العاده طولانی فایزر، نتایج امیدوارکننده‌ای برای کاهش وزن نشان داد، و بازخوانی قوی فاز 3 می‌تواند ارزش سرمایه‌گذاران را برای خط لوله تغییر دهد.

تحولات نظارتی و قیمت گذاری نیز یک عامل نوسانی باقی می ماند. فایزر بخشی از چارچوب گسترده‌تر قیمت‌گذاری داروی دولت است و چگونگی تکامل این توافق‌ها قدرت قیمت‌گذاری ایالات متحده را برای سال‌ها شکل خواهد داد. تقاضای واکسن یک قطعه متحرک دیگر است، زیرا درآمد ناشی از کووید در حال حاضر بیشتر به جذب فصلی بستگی دارد تا فوریت در سطح همه گیر، و نرخ پایین عفونت قبلا فروش Paxlovid را در سال جاری تحت فشار قرار داده است.

اگر خط لوله فایزر به تبدیل خود ادامه دهد و برنامه هزینه پابرجا بماند، مضربی پایین سهام در نهایت می تواند گسترش یابد. تا آن زمان، سود سهام و تخفیف در حال انجام کارهای سنگین هستند.

تنها راه برای دانستن واقعی این است که خودتان به اعداد نگاه کنید. TIKR به شما امکان دسترسی رایگان به همان چیزی را می‌دهد که تحلیلگران حرفه‌ای برای پاسخ دادن به این سؤال دقیقا از آن استفاده می‌کنند.

PFE را بالا بکشید، و سال‌های مالی تاریخی، آنچه تحلیلگران وال استریت برای درآمد و درآمد در سه‌ماهه‌های آینده انتظار دارند، چگونه مضربی‌های ارزش گذاری در طول زمان حرکت کرده‌اند و اینکه آیا اهداف قیمتی روند صعودی یا نزولی دارند را خواهید دید.

شما می توانید در کنار هر سهام دیگر در رادار خود. بدون نیاز به کارت اعتباری فقط داده هایی که باید برای خودتان تصمیم بگیرید.