فشار جهانی سوخت باعث افزایش سهام پالایشگاه های ایالات متحده شد

سهام انرژی امسال با افزایش قیمت نفت در بحبوحه درگیری های خاورمیانه افزایش یافته است. بزرگ‌ترین شرکت‌های آمریکایی ExxonMobil و Chevron تاکنون شاهد افزایش حدود 40 درصدی سهام خود در سال 2026 بوده‌اند، اما سهام پالایشگاه‌های ایالات متحده از شرکت‌های بزرگ بهتر عمل کرده‌اند، زیرا بازار جهانی سوخت بسیار فشرده‌تر از بازارهای نفت خام است.

قیمت سهام فیلیپس 66 (PSX:NYSE)، Valero Energy (VLO:NYSE) و Marathon Petroleum (MPC:NYSE) در سال جاری بیش از دو برابر شده است، زیرا بازارهای سوخت با بیش از 7 میلیون بشکه در روز جریان آفلاین محصولات پالایش شده در خاورمیانه و روسیه در حال تنگ شدن هستند.

جنگ در ایران و اوکراین شکاف عرضه بزرگی را باز کرده است که ظرفیت خارج از خاورمیانه و روسیه نمی تواند آن را پر کند. در نتیجه، سهام پالایشگاه‌های ایالات متحده در حال افزایش هستند و یک مایل از شرکت‌های بزرگ نفتی بهتر عمل می‌کنند، زیرا ترک‌های محصول به بالاترین حد خود رسیده و حاشیه‌های پالایشی را افزایش می‌دهند.

آخرین باری که پالایشگاه ها شاهد افزایش حاشیه پالایشگاهی در سال 2022 و پس از تهاجم روسیه به اوکراین و متزلزل شدن جریان های عمده نفت در نتیجه ممنوعیت غرب بر واردات نفت خام و محصولات پالایش شده روسیه بودند.

این بار، صنعت و تحلیلگران انتظار دارند با توجه به تشدید نگرانی ها در مورد عرضه از خاورمیانه و ظرفیت محدود پالایش روسیه که ماه هاست توسط اوکراین هدف قرار گرفته است، عادی شدن بازار بیشتر طول بکشد.

مریان مانن، رئیس، رئیس و مدیر عامل شرکت Marathon Petroleum در تماس با درآمد سه ماهه دوم این شرکت در ماه گذشته گفت: «ترازهای جهانی محصولات شما بسیار محدود است و برخی از پایین‌ترین سطوح موجودی بنزین و گازوئیل که ما دیده‌ایم، وجود دارد.

مارک لاشیر، مدیر اجرایی و رئیس فیلیپس 66، در تماس با سود سه ماهه دوم در اوایل آگوست گفت: "وقتی به آنچه در حال رخ دادن است نگاه می کنید، بیشتر یک شوک عرضه است تا شوک تقاضا. شما ظرفیت پالایشی قابل توجهی را در خارج از خط داشته اید و سهام پایین است."

مدیر ارشد فیلیپس 66 افزود: «و بنابراین، ما می بینیم که عادی شدن آن وضعیت بسیار بیشتر از آنچه در سال 2022 شاهد بودیم، طول می کشد.

فیلیپس 66، ماراتون پترولیوم و والرو همگی درآمدهای قابل قبولی را برای سه ماهه دوم گزارش کردند و انتظار دارند تا پایان سال و احتمالا تا پایان سال آینده حاشیه سود بالایی داشته باشند، زیرا بازار از نظر موجودی محصولات بسیار کم است در حالی که ظرفیت پالایش جهانی نمی تواند مشکلات عرضه در خاورمیانه و روسیه را جبران کند.

تمام میانگین رتبه‌بندی‌های تحلیلگران برای Valero، Marathon و Phillips 66 در حال حاضر نشان‌دهنده «خرید متوسط» برای هر سه سهام است که هر کدام از آنها تا کنون بیش از 100 درصد در سال جاری جهش کرده‌اند.

کریس مارکوک از MarketBeat استدلال می‌کند که اهداف قیمتی 12 ماهه این سهام از قیمت‌های فعلی سهام عقب‌تر است و نشان می‌دهد که بازار سهام در بحبوحه فشرده شدن سوخت سریع‌تر از مدل‌های وال استریت با قدرت ادامه می‌یابد.

سهام پالایشگاه‌ها فضای بیشتری برای افزایش دارند زیرا هیچ تسکین فوری برای انقباض بازارهای سوخت وجود ندارد.

بخش پایین دستی بازار نفت برای ماه‌ها و احتمالا سال‌ها تحت فشار باقی می‌ماند، زیرا ذخایر در حال کم شدن هستند در حالی که ظرفیت پالایش به حالت آنلاین باز نمی‌گردد، حداقل در کوتاه‌مدت.

تولید جهانی پالایشگاه ها در ماه اوت به اوج تابستانی 81.4 میلیون بشکه در روز (بشکه در روز) رسید که 960 هزار بشکه در روز نسبت به ماه بیشتر بود. آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) هفته گذشته در گزارش ماهانه خود در ماه سپتامبر اعلام کرد که این اوج 4.2 میلیون بشکه در روز کمتر از یک سال گذشته بوده است، با گسترش زیان‌ها در خاورمیانه، روسیه و اقتصادهای واردکننده نفت خام در آسیا.

تحلیلگران RBN Energy در این هفته نوشتند: «توجه به این نکته مهم است که بازارهای جهانی نفت خام به معنای سنتی آن (با وجود محدودیت‌های مختلف ژئوپلیتیکی) با کمبود شدید نفت خام مواجه نیستند.

درعوض، جهان در تلاش است تا نفت خام کافی را به تقطیرهای متوسط ​​برای برآورده کردن تقاضا پالایش کند. ذخایر عرقیات ایالات متحده در ماه آگوست در مسیر پایین‌ترین سطح پایان ماه خود از آوریل 2005 و پایین‌ترین سطح ماه از سال 1951 بود.

پالایشگاه های آسیایی پس از تعطیلی خط لوله عربستان به دنبال پاسخ هستند

قیمت گاز اروپا 6 درصد افزایش یافت زیرا تعطیلی خط لوله عربستان سعودی بازارها را به صدا درآورده است

شورون انتظار دارد قیمت LNG در کوتاه مدت بالا بماند

Oilprice Intelligence سیگنال ها را قبل از تبدیل شدن به اخبار صفحه اول به شما می دهد. این همان تحلیل کارشناسی است که توسط تجار و مشاوران سیاسی کهنه کار خوانده می شود. آن را رایگان، دو بار در هفته دریافت کنید، و همیشه خواهید دانست که چرا بازار قبل از دیگران در حال حرکت است.