مطالعه جدید نشان می دهد که سردرد مقرون به صرفه در دی سی گلوله نقره ای دارد: مقابله با بدهی ملی 40 تریلیون دلاری درآمد خانوار را 36000 دلار افزایش می دهد.
کاهش کسری می تواند تورم را با کاهش انتظارات تورمی خود-تقویت کننده تا حدی کاهش دهد که این احتمال را کاهش می دهد که سیاست گذاران آینده قصد دارند بدهی ملی را کاهش دهند.
هزینه ای که برای دولت ایالات متحده برای سرویس دهی به انبوه بدهی ملی 40 تریلیون دلاری وجود دارد دشوار نیست: وزارت خزانه داری اطلاعات خود را در مورد پرداخت های بهره منتشر می کند. تعیین دقیق هزینهها برای خانوارها و افراد دشوارتر است، اما گزارش جدید کمیته بودجه فدرال مسئول (CRFB) نشان میدهد که کاهش کسری بودجه کلید حل بحران استطاعت است.
هزینه های خانوار، هم در آستانه انتخابات ریاست جمهوری 2024 و هم در سال 2026، پیش از انتخابات میان دوره ای، تبدیل به یک تیر برق سیاسی شده است. یک مطالعه جولای توسط Pew Research نشان داد که اقتصاد موضوع اصلی رای دهندگان است و 29 درصد گفتند که می خواهند برنامه هایی را برای رسیدگی به افزایش قیمت ها از سوی نامزدهای کنگره بشنوند. 15 درصد دیگر گفتند که مقرون به صرفه بودن و هزینه زندگی، به طور خاص، مسائل کلیدی برای آنها است.
این موضوع برای رئیسجمهور دونالد ترامپ، که تحت فشار برای عادیسازی زنجیرههای عرضه جهانی نفت است، به مشکل تبدیل شده است، زیرا به دلیل درگیری آمریکا و ایران مختل شده است.
CRFB پیشنهاد می کند راه حلی برای سردرد مقرون به صرفه بودن در دست کنگره وجود دارد: پرداختن به بدهی ملی.
کمیته توضیح میدهد که نظم مالی میتواند به فدرال رزرو تعیینکننده نرخ بهره در مبارزه با تورم کمک کند - که در حال حاضر 3.4 درصد است، بسیار بالاتر از هدف 2 درصد است. مینویسد: «وقتی نرخهای بهره بسیار بالاتر از حد پایین صفر باقی میمانند و اقتصاد نزدیک به ظرفیت تولیدی خود عمل میکند، کاهش کسری میتواند تقاضای مازاد را کاهش دهد و رشد قیمت را کند کند».
این کمیته استدلال میکند که کاهش کسری نیز عرضه را افزایش میدهد، زیرا میتواند «ازدحام» سرمایهگذاری خصوصی را کاهش دهد - ایدهای که قبلا با فورچون در مورد آخرین طرح اوراق قرضه اسکات بسنت، وزیر خزانهداری به اشتراک گذاشته شده بود.
این کمیته افزود: «کاهش کسری میتواند تورم را با کاهش انتظارات تورمی خود-تقویتکننده تا حدی کاهش دهد که این احتمال را کاهش میدهد که سیاستگذاران آینده قصد دارند بدهی ملی را کاهش دهند.»
این کمیته همچنین اعداد پسانداز هر خانوار را در صورت کاهش تورم – و در نتیجه، نرخهای بهره – کاهش داد: کاهش 1.5 درصدی نرخ، 5800 دلار در سال برای یک خانواده با وام مسکن 500000 دلاری و 500 دلار در سال با وام 50000 دلاری خودرو صرفهجویی میکند.
عامل درآمد
شاهین های بدهی استدلال می کنند که ارزش بدهی ایالات متحده نگرانی آنها نیست - این نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی این کشور است که منبع هشدار است. نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی تعادل میزان وام گرفتن یک کشور در مقابل رشد آن و در نتیجه ریسک ناشی از وجوه وام دهی را نشان می دهد.
نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در حال حاضر تقریبا 123٪ است، با برآورد دفتر بودجه کنگره (CBO) که تثبیت این رقم رشد درآمد واقعی هر نفر را 10٪ در سه دهه آینده و بیش از 44٪ در مقایسه با سناریوی بدهی بالا افزایش می دهد.
با استفاده از مدلسازی CBO، CFRB اضافه میکند: «برای قرار دادن این اعداد، درآمد هر نفر طی سه دهه آینده به میزان 46500 دلار افزایش مییابد - به دلار امروزی - با بدهی ثابت، در مقابل 32،350 دلار با بدهی به سرعت در حال افزایش. بنابراین، به طور متوسط، مردم از درآمد سالانه 14250 دلاری 14250 دلاری بیشتر برخوردار خواهند شد. خانوار - در مقایسه با بدهی که به سرعت در حال افزایش است.
آنهایی که خوشبینانه تر بحث بدهی هستند، نشان می دهند که نسبت بدهی ایالات متحده به تولید ناخالص داخلی سالم تر از سایر اقتصادهای توسعه یافته است: ژاپن در حدود 207 درصد از نظر صندوق بین المللی پول، بدون فروپاشی بازار اوراق قرضه، قرار دارد.
به همین ترتیب، سیاستگذاران - از جمله رئیسجمهور - پیشنهاد میکنند که ایالات متحده میتواند راه خود را از عدم تعادل بیرون بیاورد. بسنت ماه گذشته در CNBC گفت: "هیچ چیز جادویی در مورد عدد 40 تریلیون دلاری وجود ندارد."
با توجه به اینکه خزانه داری 3 میلیارد دلار در روز برای بدهی ملی هزینه می کند، این رشد در اسرع وقت مورد استقبال قرار خواهد گرفت.
این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد
متن اصلی (انگلیسی)
D.C.’s affordability headache has a silver bullet, new study shows: Tackling $40 trillion national debt would boost household income by $36,000
"Deficit reduction can further reduce inflation by lowering self-reinforcing inflation expectations to the extent it reduces the likelihood that future policymakers will aim to inflate away the national debt."