من 10 سال است که مایکروسافت را نگه داشته ام. در اینجا دلیل این است که من یک سهم را نمی فروشم.

پس از نگهداری مایکروسافت (NASDAQ: MSFT) برای بیش از 10 سال، حتی امروز حتی یک سهم را هم نمی‌فروشم. شرکتی که در سال 2016 خریدم به طور چشمگیری تغییر کرده است، اما بیشتر به روش هایی که دلیل اصلی مالکیت آن را تقویت می کند. مایکروسافت از کسب و کار نرم افزاری مبتنی بر رایانه شخصی به کسب و کار مبتنی بر ابر، اشتراک ها، نرم افزارهای سازمانی و هوش مصنوعی تبدیل شده است.

بنابراین اکنون این سوال مطرح می شود که آیا این تغییرات می تواند یک دهه دیگر از ترکیب شدن را پشتیبانی کند و آیا سهام همچنان در ارزش گذاری امروز خرید است.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

تغییر بزرگتر این است که این رشد از کجا آمده است. مایکروسافت Microsoft 365، Azure، LinkedIn، Dynamics، GitHub، امنیت و سایر محصولات ابری را در همان پایگاه مشتریان سازمانی گسترش داد.

این در یک دوره نگهداری 10 ساله اهمیت دارد، زیرا مایکروسافت به هر دلار درآمد جدیدی نیاز ندارد تا از یک مشتری جدید به دست آید. این می تواند روابط موجود را با افزودن محصولات و خدمات بیشتر تعمیق بخشد، که به شرکت چندین مسیر برای ادامه رشد می دهد.

اینجاست که من نگه داشتن مایکروسافت را از خرید تهاجمی آن جدا می کنم. سهام تقریبا 25 برابر بر مبنای قیمت به سود و حدود 22 برابر بر اساس قیمت به جریان نقد معامله می شود. هیچکدام برای شرکتی با کیفیت مایکروسافت به نظر من غیرمنطقی نیست. در همین حال، اجماع بین 51 تحلیلگر، مایکروسافت را یک خرید قوی ارزیابی می‌کنند و تنها چهار نفر آن را توقف می‌دانند. اهداف قیمتی یک ساله حاکی از افزایش تا 40٪ است.

این واقعیت که من بیش از 10 سال مالک سهام هستم به معنای کمتر از این واقعیت است که به دهه آینده بیشتر اهمیت می دهم. با این حال، ارزش‌گذاری به من دلیلی می‌دهد که هنگام اضافه کردن، انتخابی باشم، به‌ویژه با وجود زیرساخت‌های هوش مصنوعی که این سرمایه زیادی را می‌طلبد. مایکروسافت مقیاس، درآمد مکرر، پلتفرم ابری و پایگاه مشتری را برای ادامه گسترش دارد. و اگر درآمدها با نرخ دو رقمی به رشد خود ادامه دهند، مضربی امروزی با گذشت زمان کمتر تقاضا می شود.

بنابراین من راحت هستم که هر سهمی را در دست بگیرم و به جای تعقیب سهام، ضعف را اضافه کنم. فرصت واقعی این است که مایکروسافت از این چرخه سرمایه گذاری هوش مصنوعی با پایه درآمدی بسیار بزرگتر خارج شود، در حالی که تجارت ابری و سازمانی آن به ترکیب شدن ادامه می دهد. اگر این اتفاق بیفتد، ارزش گذاری امروز چندین سال بعد بسیار معقول تر به نظر می رسد و سهامداران بلندمدت یک پای دیگر از رشد را خواهند داشت.

قبل از خرید سهام در مایکروسافت، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و مایکروسافت یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 938٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 16 سپتامبر 2026 باز می گردد.

ریک اورفورد دارای موقعیت هایی در مایکروسافت است. The Motley Fool موقعیت هایی در مایکروسافت دارد و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

من 10 سال است که مایکروسافت را نگه داشته ام. در اینجا دلیل این است که من یک سهم را نمی فروشم. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد