مواد کاربردی در مقابل کوالکام: کدام سهام فناوری خرید در سال 2026 بهتر است؟

با بلوغ اقتصاد دیجیتال در سال 2026، بسیاری از سرمایه گذاران بین شرکت هایی که ابزارهای ساخت تراشه را می سازند و شرکت هایی که تراشه ها را طراحی می کنند، انتخاب می کنند. آیا باید از مواد کاربردی (NASDAQ:AMAT) یا QUALCOMM (NASDAQ:QCOM) استفاده کنید؟

Applied Materials ماشین آلات ضروری مورد استفاده کارخانه ها برای ساخت نیمه هادی های پیشرفته را فراهم می کند. QUALCOMM پردازنده‌ها و فناوری‌های بی‌سیمی را طراحی می‌کند که تلفن‌های هوشمند مدرن و دستگاه‌های متصل را تامین می‌کنند. مقایسه این دو روش‌های متفاوتی را برای بازی در بخش تراشه‌ها نشان می‌دهد که هر کدام دارای نقاط قوت مالی و ریسک‌های جغرافیایی منحصربه‌فردی هستند.

Applied Materials تجهیزاتی را برای ساخت نیمه هادی ها و خدماتی برای عملکرد عالی ارائه می دهد. فناوری‌های آن از تولید در سراسر جهان پشتیبانی می‌کنند، اما به شدت به گروه کوچکی از سازندگان تراشه متکی است. این شرکت در آخرین گزارش سالانه خود که برای سال مالی منتهی به 26 اکتبر 2025 ارسال شده است، خاطرنشان کرد که دو مشتری تقریبا 19٪ و 15٪ از درآمد خالص آن را تشکیل می دهند. تمرکز مشتری مانند این لایه ای از ریسک را به کسب و کار اضافه می کند.

QUALCOMM فناوری‌های بی‌سیم و محاسباتی اساسی از جمله پردازنده‌ها، مودم‌ها و ابزارهای نرم‌افزاری را توسعه می‌دهد. این بازارهای مختلفی مانند گوشی، خودرو و دستگاه های صنعتی را ارائه می دهد. در آخرین گزارش سالانه خود که برای سال مالی منتهی به 28 سپتامبر 2025 ثبت شده است، این شرکت وابستگی قابل توجهی به تولید کنندگان گوشی های هوشمند را فاش کرد. اپل (NASDAQ:AAPL)، سامسونگ (KOSE:A005930) و شیائومی (OTC:XIACF) هر کدام بیش از 10 درصد از درآمدهای تلفیقی را به خود اختصاص دادند.

QUALCOMM با خطرات تمرکز بالای درآمد مواجه است، زیرا تجارت گوشی های آن همچنان به چند سازنده دستگاه های درجه یک مانند اپل و شیائومی وابسته است. این شرکت در برابر مشتریانی که به صورت عمودی یکپارچه می شوند و تراشه های خود را توسعه می دهند آسیب پذیر است، که می تواند تقاضا برای محصولات مودم آن را کاهش دهد. تنش ژئوپلیتیکی قابل توجه، به ویژه در رابطه با تجارت ایالات متحده و چین، سهم بازار بزرگ آن را در چین تهدید می کند.

علاوه بر این، کوالکام با رقابت شدیدی در ارتباط با هوش مصنوعی و اتصال بی‌سیم از سوی رقبای مختلف جهانی مواجه است و در عین حال چالش‌های قانونی مکرر مربوط به شیوه‌های صدور مجوز اختراع خود را مدیریت می‌کند.

QUALCOMM به طور قابل توجهی ارزان‌تر از Applied Materials بر اساس P/E آینده آن است که قیمت سهام را با برآوردهای سود آتی مقایسه می‌کند و نسبت P/S آن که قیمت را در برابر کل درآمد اندازه‌گیری می‌کند.

معیارهای ارزشیابی از آمادگی مدلسازی مالی (FMP) منشأ گرفته و ممکن است با سایر ارائه دهندگان داده متفاوت باشد.

در این مسابقه نیمه هادی، من می خواهم کوالکام را بیشتر دوست داشته باشم، زیرا بخش IP این شرکت اساسا پول چاپ می کند. حاشیه سود کسب و کار صدور مجوز نزدیک به 70٪ است. با این حال، بخش IP این شرکت تنها 15 تا 20 درصد درآمد را به خود اختصاص می دهد. به علاوه، حاشیه خالص کلی کوالکام با مواد کاربردی قابل مقایسه نیست.

همچنین ارزش در نظر گرفتن بازده سهام را دارد. در طول 10 سال گذشته، Applied Materials بیش از 1000 درصد از کوالکام پیشی گرفته است. بدتر از آن، کوالکام حتی با S&P 500 همگام نبوده است. عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آتی نیست، اما به سختی می توان برای خرید یک سهام خاص در زمانی که می توانستم دلارهایم را در یک ETF S&P قرار دهم، دلیلی ایجاد کرد.

ارزش گذاری Applied Materials گران تر است، که من آن را دوست ندارم (من تمایل دارم سرمایه گذار محافظه کارتری باشم). اما من متقاعد نیستم که سهام کوالکام به جایی برسد و اتکای شدید آن به تنها چند مشتری کمتر از حد مطلوب است. اپل سال هاست که تراشه های سفارشی طراحی می کند. چقدر زود مهندسان آنها موفق به حذف کامل کوالکام از این فرآیند شوند؟

به نظر می‌رسد Applied Materials بهتر است از اینجا بخرید.

قبل از خرید سهام در Applied Materials، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهمی را که فکر می‌کنند 10 بهترین سهام برای سرمایه‌گذاران برای خرید در حال حاضر هستند را شناسایی کردند... و Applied Materials یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 950٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 212٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 15 سپتامبر 2026 باز می گردد.

ارین کندی موقعیت هایی در اپل دارد. Motley Fool جایگاه هایی در اپل، Applied Materials، Qualcomm و Xiaomi دارد و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

مواد کاربردی در مقابل کوالکام: کدام سهام فناوری خرید در سال 2026 بهتر است؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد