مواد Cameco در مقابل MP: آیا اورانیوم یا خاک‌های کمیاب در سال 2026 سهام بهتری برای خرید دارند؟

انتخاب بین Cameco Corp (NYSE:CCJ) و MP Materials Corp (NYSE:MP) به معنای سنجش رشد پایدار انرژی هسته‌ای در برابر تقاضای پرمخاطره برای آهنرباهای خاکی کمیاب ضروری برای وسایل نقلیه الکتریکی و دفاع است.

Cameco پیشرو جهانی در تولید اورانیوم است و به عنوان ستون فقرات صنعت انرژی هسته ای عمل می کند. MP Materials بر زنجیره تامین خاک کمیاب تمرکز دارد و هدف آن ارائه جایگزینی غربی برای تسلط چین است. هر دو شرکت مواد حیاتی برای انتقال انرژی ارائه می‌کنند، اما پروفایل‌های ریسک و پاداش بسیار متفاوتی را برای سرمایه‌گذاران ارائه می‌کنند.

Cameco به عنوان یک شرکت سوخت هسته ای یکپارچه عمودی عمل می کند و همه چیز از استخراج اورانیوم تا ساخت سوخت راکتورها را مدیریت می کند. این پایگاه متنوعی متشکل از 39 مشتری اورانیوم و 33 مشتری تبدیل در 16 کشور جهان خدمات رسانی می کند. این گستردگی جهانی آن را به یک بازیگر اصلی در ذخایر انرژی هسته ای تبدیل می کند.

MP Materials در حال ساخت یک زنجیره تامین داخلی برای آهنرباهای خاکی کمیاب است که برای وسایل نقلیه الکتریکی و دفاع ضروری است. این شرکت با شرکت جنرال موتورز (NYSE:GM) یک قرارداد اساسی تامین می‌کند و اخیرا یک قرارداد بلندمدت با اپل (NASDAQ: AAPL) منعقد کرده است. به دنبال مشارکت های استراتژیک جدید در سال 2025، این شرکت تمام فروش مستقیم محصولات خود به چین را متوقف کرد.

Cameco با خطرات مرتبط با نوسانات قیمت اورانیوم و ماهیت بسیار تنظیم شده صنعت هسته ای مواجه است. تغییرات ژئوپلیتیکی یا نگرانی های ایمنی می تواند بر تقاضای جهانی برای سوخت هسته ای و قراردادهای بلندمدت تأثیر بگذارد. علاوه بر این، این شرکت باید خطرات عملیاتی پیچیده ذاتی در استخراج و پردازش مواد رادیواکتیو در تاسیسات جهانی خود را مدیریت کند.

MP Materials با خطرات ژئوپلیتیکی قابل توجهی سر و کار دارد، زیرا قیمت‌های خاک‌های کمیاب به شدت تحت تأثیر تولید و مقررات در چین است. این شرکت تقریبا به طور کامل بر روی گذرگاه کوهستانی و امکانات مستقل خود متکی است، به این معنی که هر گونه اختلال در آنجا می تواند عملیات را متوقف کند. همچنین با رقابت شدید بازیگران جهانی مانند USA Rare Earth Inc (NASDAQ:USAR) مواجه است.

Cameco نسبت P/S کمتری نسبت به همتای خود دارد، اگرچه هر دو بر اساس تخمین‌های سود آتی، با چند برابر P/E بالا معامله می‌کنند.

معیارهای ارزشیابی از آمادگی مدلسازی مالی (FMP) منشأ گرفته و ممکن است با سایر ارائه دهندگان داده متفاوت باشد.

MP Materials تنها تولید کننده خاک های کمیاب کاملا یکپارچه در ایالات متحده است. عناصر خاکی کمیاب و بازارهای کنسانتره خاکی کمیاب تحت سلطه چین هستند. این یک خطر ایجاد می کند: سطح تولید چین و ذخیره موجودی می تواند منجر به کاهش قیمت ها شود و بر درآمد MP تأثیر منفی بگذارد. اما این فرصت را برای نماینده مجلس فراهم می کند: امنیت ملی و امنیت انرژی به طور فزاینده ای بر استفاده از فلزات کمیاب برای کارآمدتر کردن چیزهایی مانند آهنربا در خودروهای الکتریکی و توربین های بادی و استفاده طبقه بندی شده در مهمات متکی هستند. MP مالک و اداره کننده تاسیسات Mountain Pass در کالیفرنیا است.

این یکی از بزرگترین تاسیسات یکپارچه استخراج و پردازش خاک های کمیاب و تنها منبع اصلی خاکی کمیاب در نیمکره غربی است.

خطر این است که سیاست فدرال دوباره تغییر کند و چین بازار ایالات متحده را با عرضه ارزان سیل کند و مدل تجاری MP را خراب کند (گذر کوهستانی قبلا پس از رکود بزرگ فقط به دلیل این سناریو تعطیل شده بود). با این حال، با توجه به شدت افزایش درگیری و رویارویی در سطح جهانی، احتمالا بعید است. وال استریت درآمد خود را در سال مالی جاری 2026 دو برابر می کند و در سال 2027، زمانی که تحلیلگران اولین سود شرکت را پیش بینی می کنند، تقریبا دو برابر می شود.

در همین حال، کامکو یک تولید کننده ضروری اورانیوم در آمریکای شمالی است که برای سوخت نیروگاه های هسته ای مورد نیاز است.

انرژی هسته ای حدود یک پنجم انرژی ایالات متحده را تامین می کند و دولت فدرال یک جدول زمانی تهاجمی برای چهار برابر کردن انرژی هسته ای تا سال 2050 دارد. طرح های راکتور جدیدی در حال ظهور هستند که باید ساخت نیروگاه ها را سریع تر و ارزان تر کنند و به بازار نیروگاه هسته ای کمک کنند. این یک بازار به شدت تنظیم شده برای Cameco است، اما یک خطر غیرمنتظره وجود دارد: در صورت تشدید اوضاع، نبرد دونالد ترامپ با کانادا می تواند صادرات سوخت گرانبها به ایالات متحده را به خطر بیندازد.

با این حال، کسب‌وکار Cameco نسبتا باثبات است و در چند سال آینده رشد متوسطی (رشد تک رقمی کم) دارد. اگر به رشد بلندمدت انرژی هسته ای اعتقاد دارید، یکی از بهترین بازی ها در این بخش است.

کامکو سال گذشته حدود نیمی از وستینگهاوس را خریداری کرد که طراح و سازنده اصلی نیروگاه های هسته ای در سراسر جهان است. با در نظر گرفتن سایر کشورها، یعنی کره جنوبی، در حال برنامه ریزی رونق در کارخانه های طراحی شده توسط وستینگهاوس هستند، این یک مزیت است. وستینگهاوس معمولا تعمیر و نگهداری درازمدت طراحی راکتورهای خود را انجام می دهد و جریان درآمد قابل پیش بینی را اضافه می کند.

هر دوی این سهام افزوده‌های عالی به یک سبد بلندمدت هستند که اهمیت فزاینده انرژی‌های تجدیدپذیر در استراتژی انرژی ایالات متحده را تشخیص می‌دهند. انتخاب بین آنها در حال حاضر تا حد زیادی به ارزش گذاری بستگی دارد، با این حال هر دو توسط بازار قیمت بالاتری دارند.

در چنین مواردی، به سمت رشد بالا حرکت کنید. با فرض اینکه تامین فلزات کمیاب در اولویت ایالات متحده باقی بماند، پیش‌بینی می‌شود MP در بقیه دهه رشد سریعی داشته باشد و بنابراین انتخاب می‌شود.

قبل از خرید سهام در Cameco، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند و Cameco یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 949٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 214٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 23 سپتامبر 2026 باز می گردد.

برندن کافی در هیچکدام از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و Apple، Cameco و MP Materials را توصیه می کند. Motley Fool جنرال موتورز را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

مواد Cameco در مقابل MP: آیا اورانیوم یا خاک‌های کمیاب در سال 2026 سهام بهتری برای خرید دارند؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد