نرخ بهره بالاتر برای Caterpillar، GE Vernova و Vertiv به چه معناست

افزایش اخیر در نرخ‌های بهره، به‌علاوه زبان جنگ‌طلبی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، منجر به فروش فوری سهام‌های صنعتی مانند کاترپیلار (NYSE: CAT)، GE Vernova (NYSE: GEV) و Vertiv (NYSE: VRT) شد. اکنون که اقدامات تند تند به پایان رسیده است، زمان آن است که با جزئیات بیشتری به تأثیر احتمالی افزایش بیشتر نرخ بر این سهام نگاه کنیم.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

سهام این شرکت صنعتی در سال جاری افزایش یافته است، زیرا سرمایه گذاران به دنبال تأثیر هزینه های تعرفه بر هر دو در سال گذشته، قیمتی را در بازگشت به رشد سود در بخش های صنایع ساختمانی و صنایع منابع آن انجام داده اند. این سهام همچنین با قدرت مداوم در بخش انرژی و انرژی، به دلیل افزایش تقاضا برای برق خارج از شبکه از مراکز داده هوش مصنوعی (AI) کمک کرد. به این ترتیب، کاترپیلار به یکی از روش‌های «پنهان» مورد علاقه سرمایه‌گذاران برای بازی در رونق زیرساخت‌های هوش مصنوعی تبدیل شده است.

این روند با سود سه ماهه دوم اخیر شرکت تأیید شد. با این حال، من استدلال می کنم که صنایع ساختمانی، محصولات مالی، و تا حدی کمتر، بخش های صنایع منابع آن به طور منفی در معرض نرخ های بالاتر قرار دارند.

منبع داده: ارائه های کاترپیلار. جدول توسط نویسنده.

به عنوان مثال، نرخ‌های بالاتر باعث گران‌تر شدن پروژه‌های زیرساختی و ساختمانی بزرگ می‌شود، زیرا آنها به تامین مالی متکی هستند. این یک داستان مشابه با صنایع منابع (معدن و مصالح) است، جایی که نرخ های بالاتر می تواند بر تصمیم گیری در مورد فعالیت های توسعه تأثیر منفی بگذارد، چه رسد به قیمت گذاری کالا. در همین حال، کیفیت اعتبار (محصولات مالی) در صورتی که نرخ های بالاتر به وام گیرندگان فشار بیاورد یا تامین مالی خرید تجهیزات را دشوار کند، می تواند بدتر شود.

با این حال، بخش انرژی و انرژی احتمالا حداقل در حال حاضر کمترین میزان را دارد، زیرا رونق زیرساخت‌سازی هوش مصنوعی بخشی از یک روند ساختاری است و عمدتا از ذخایر نقدی شرکت‌هایی مانند آلفابت، آمازون و مایکروسافت تأمین می‌شود. جو کرید، مدیر عامل کاترپیلار، در آخرین تماس سود گفت: «مشتریان Power & Energy با به اشتراک گذاشتن پیش‌بینی‌های بلندمدت خود به برنامه‌ریزی با ما ادامه می‌دهند و برخی از آنها تا سال 2030 سفارش می‌دهند».

در مجموع، خیلی زود است که از افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره وحشت کنید. با این حال، افزایش مستمر نرخ‌ها احتمالا به بخش ساخت‌وساز کاترپیلار آسیب می‌رساند.

با تکیه بر استدلال ارائه شده در بالا، بعید به نظر می رسد که تقاضای ساختاری برای توربین گاز و تجهیزات الکتریکی که باعث رشد درآمد و عقب ماندگی جنرال الکتریک ورنووا می شود، به طور قابل توجهی تحت تاثیر هر چیزی غیر از افزایش قابل توجه نرخ بهره باشد.

علاوه بر این، با توجه به پرونده های کمیسیون بورس و اوراق بهادار شرکت، RPO آن دارای مدت طولانی است. به عنوان مثال، مدیریت انتظار دارد که 97٪ از RPO تجهیزات به عنوان درآمد طی پنج سال و 92٪ از RPO خدمات در طول 15 سال شناسایی شود.

با این حال، جنرال الکتریک Vernova همچنان توربین‌های گاز و تجهیزات برق‌رسانی را برای پاسخگویی به تقاضای سنتی شرکت‌های برق حساس به نرخ بهره می‌فروشد و نرخ‌های بالاتر به بخش انرژی بادی آن آسیب می‌رساند، زیرا ممکن است تصمیمات سرمایه‌گذاری به دلیل افزایش هزینه‌های استقراض محدود شود.

با توجه به موضوعاتی که در بالا مورد بحث قرار گرفت، و با توجه به قرار گرفتن Vertiv در مخارج زیرساخت مرکز داده هوش مصنوعی، بعید به نظر می‌رسد که بخش تجهیزات زیرساخت مرکز داده (فناوری خنک‌کننده و مدیریت انرژی) آسیب ببیند مگر اینکه نرخ‌ها به میزان قابل توجهی افزایش یابد.

همانطور که در بالا ذکر شد، هایپراسکیلرهای بزرگتر، که بخش عمده ای از هزینه ها را به خود اختصاص می دهند، عمدتا سرمایه گذاری در هوش مصنوعی را از منابع خود تامین می کنند. و اینها سرمایه‌گذاری‌های ساختاری چند ساله هستند که برای ایجاد بازدهی عظیم از سرمایه‌گذاری ناشی از رشد سکولار طولانی مدت در پذیرش هوش مصنوعی طراحی شده‌اند. این مانند آن نوع سرمایه‌گذاری دوره‌ای نیست که با افزایش نرخ‌ها محدود می‌شود -- مثلا زمانی که یک شرکت هواپیمایی ظرفیت خود را با کند شدن اقتصاد کاهش می‌دهد.

قبل از خرید سهام در کاترپیلار، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند و کاترپیلار یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 21 سپتامبر 2026 باز می گردد.

لی سماها در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet، Amazon، Caterpillar، GE Vernova، Microsoft و Vertiv است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

معنی نرخ بهره بالاتر برای کاترپیلار، جنرال الکتریک ورنوا و ورتیو در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد.