نیروی برق آمریکا بی سر و صدا از رونق مرکز داده بهره می برد. آیا سهام AEP خرید است؟

آمریکن الکتریک پاور (AEP) یکی از بزرگترین شرکت های برق در ایالات متحده است که به حدود 5.6 میلیون مشتری در یازده ایالت از جمله اوهایو، تگزاس، ایندیانا و ویرجینیای غربی خدمات رسانی می کند.

این شرکت دارای خطوط انتقال، شبکه های توزیع، و دارایی های تولیدی است که برق را به مشتریان مسکونی، تجاری و صنعتی در بخش قابل توجهی از کشور تحویل می دهد. ابزارهای نظارتی مانند AEP برای رشد هیجان انگیز شناخته نمی شوند، اما محیط فعلی این درک را به شیوه ای معنادار تغییر می دهد.

مراکز داده، به‌عنوان زیرساخت هوش مصنوعی، به مقادیر عظیمی از الکتریسیته مداوم نیاز دارند و مناطقی که AEP از آنها استفاده می‌کند، به آهن‌ربایی برای سرمایه‌گذاری هایپراسکیلر تبدیل شده‌اند.

سرمایه گذاران آب و برق توجه زیادی به برنامه های مخارج سرمایه ای دارند، زیرا در یک کسب و کار تنظیم شده، پولی که یک شرکت آب و برق در زیرساخت سرمایه گذاری می کند بخشی از نرخ پایه آن می شود.

AEP شکاف بین جریان‌های نقدی عملیاتی و مخارج سرمایه را از طریق ترکیبی از صدور بدهی و حقوق صاحبان سهام تامین می‌کند، با ساختار نرخ تنظیم‌شده که بازیابی قابل پیش‌بینی این سرمایه‌گذاری‌ها را در طول زمان فراهم می‌کند.

بازده سود 3.4 درصدی از طریق همه این موارد حفظ شده است، که نشان می دهد مدیریت اطمینان دارد که ترازنامه می تواند برنامه سرمایه گذاری و توزیع درآمد را به طور همزمان پشتیبانی کند.

بدهی خالص به EBITDA در حدود 5.8 برابر است که با توجه به قابل پیش بینی بودن جریان های نقدی تنظیم شده قابل مدیریت است، اما برای شرکت های آب و برق تنظیم شده با سرمایه فشرده معمولی است.

مفروضات رشد درآمد سالانه حدود 7% در اواسط مورد پشتیبانی می شود، که توسط افزایش بار مرکز داده و نرخ پرونده های پرونده پشتیبانی می شود که سرمایه گذاری سرمایه را به درآمد مجاز بالاتر تبدیل می کند.

انتظار می رود حاشیه سود خالص به طور متوسط ​​به سمت حدود 18٪ افزایش یابد زیرا پایه نرخ سریعتر از هزینه های عملیاتی رشد می کند.

افزودن سود سالانه 3.4 درصدی به بازده قیمت سالانه 10.5 درصدی مدل به معنای بازدهی کل است که نسبت به بخش خدمات عمومی به خوبی قابل مقایسه است. بازده پیش‌بینی‌شده میان‌مورد افق بلندتر تا سال 2034 به حدود 96 درصد و تقریبا 8.5 درصد IRR می‌رسد.

مورد گاو نر برای سرمایه گذاران درآمد محور ساده است. AEP بازدهی 3.4 درصدی، یک مدل کسب و کار تنظیم‌شده را ارائه می‌کند که درآمد قابل پیش‌بینی ایجاد می‌کند، و بدون نوسانات سهام هوش مصنوعی بازی خالص، در معرض موضوع تقاضای برق مرکز داده قرار می‌گیرد.

مورد نزولی بر روی ترازنامه و حساسیت نرخ بهره متمرکز است. شرکت‌های آب و برق طبیعتا بدهی قابل توجهی دارند و اهرم AEP در حدود 5.8 برابر خالص بدهی به EBITDA، اگر موارد نرخ ناامید کننده باشد یا اگر نرخ‌های بهره به طور معنی‌داری از سطوح فعلی افزایش یابد، فضای کمتری برای خطا باقی می‌گذارد.

این سهم در حال حاضر نزدیک به 15 درصد از بالاترین سطح 52 هفته خود عقب نشینی کرده است که تا حدی منعکس کننده این نگرانی ها است. سرمایه‌گذارانی که مایل به پذیرش بازده‌های سودمند با مؤلفه درآمد معنی‌دار هستند، AEP را ارزش یک نگاه جدی به سطوح فعلی خواهند یافت.