هاک تان، مدیر عامل Broadcom می‌گوید نگران نیست – «نه، حداقل» – درباره AVGO به‌عنوان انقراض هوش مصنوعی از سهام‌ها می‌ترسد

تجارت هوش مصنوعی (AI) ناگهان چیز جدیدی برای نگرانی داشت - اگر مسابقه برای ساخت مدل های مرزی بزرگتر و بهتر شروع به کند شدن کند، چه؟ این سوال اخیرا پس از اینکه داریو آمودی، مدیر عامل آنتروپیک، در آخر هفته مبنی بر تعدیل سرعت توسعه مدل بحث کرد، سرمایه‌گذاران را به خود مشغول کرد. اظهارات او با حمایت سام آلتمن، مدیر عامل OpenAI و ایلان ماسک، به سرعت سهام زیرساخت هوش مصنوعی را تحت فشار قرار داد زیرا سرمایه گذاران شروع به تعجب کردند که آیا توسعه مدل کندتر می تواند در نهایت به معنای کاهش تقاضا برای کوه های قدرت محاسباتی در پشت هوش مصنوعی باشد.

نیروگاه نیمه هادی و نرم افزار Broadcom (AVGO) در این رکود گرفتار شد و سهام در روز دوشنبه 4.8 درصد و در روز سه شنبه 1.6 درصد دیگر سقوط کرد. و دلیلی وجود دارد که سرمایه‌گذاران توجه زیادی به آن داشته‌اند - آنتروپیک یکی از مشتریان کلیدی تراشه‌های سفارشی برادکام است و انتظار می‌رود که در سال 2027 به بزرگترین مشتری تبدیل شود و در سال 2028 نیز به همین شکل باقی بماند.

اخراج سهام ORCL: آنچه باید در مورد آخرین کاهش مشاغل Oracle بدانید

اما هاک تان، مدیرعامل Broadcom دقیقا خوابش را از دست نمی دهد. در پاسخ به سوال CNBC که آیا بحث کاهش سرعت هوش مصنوعی دیدگاه او را نسبت به چشم انداز نیمه هادی های مالی 2027 و 2028 برادکام تغییر داده است، پاسخ تان صریح بود: "نه، حداقل". او در عوض به چیزی که به عنوان تقاضای بادوام می‌داند اشاره کرد - نه فقط برای آموزش مدل‌های مرزی، بلکه برای استنباط، قدرت محاسباتی روزمره مورد نیاز برای اجرای واقعی محصولات هوش مصنوعی در مقیاس.

این تمایز می تواند مهم باشد. حتی اگر سرعت توسعه مدل‌های مرزی کاهش یابد، صنعت هوش مصنوعی هنوز یک صورت‌حساب زیرساختی عظیم برای پرداخت دارد. در حال حاضر، تان همچنان تقاضای زیادی را پیش رو می بیند. با توجه به اینکه اکنون بحث کندی در بخش تراشه ها مطرح است، بیایید نگاهی دقیق تر به سهام AVGO و آنچه که اعداد در مورد جایگاه Broadcom می گویند بیاندازیم.

Broadcom به یک نیروی اصلی در صنعت نیمه هادی جهانی تبدیل شده است، حتی اگر نام آن برای مصرف کنندگان روزمره کمتر آشنا باشد. این شرکت مستقر در سن خوزه، تراشه‌ها و نرم‌افزار زیرساختی را ارائه می‌کند که از مراکز داده، پلتفرم‌های ابری، شبکه‌های باند پهن، تلفن‌های هوشمند و سیستم‌های سازمانی پشتیبانی می‌کند. مجموعه نیمه هادی آن به شدت بر اتصال، شبکه و پردازش داده متمرکز است، در حالی که تجارت نرم افزار زیرساخت آن منبع دیگری از درآمد و تنوع را اضافه می کند.

با این حال، از آن زمان، حال و هوا تغییر کرده است. سهام از آن اوج 30 درصد سقوط کرده است، از جمله کاهش 3.4 درصدی در پنج جلسه معاملاتی گذشته. افت روز دوشنبه در حالی رخ داد که سهام نیمه هادی ها پس از طرح سوالات مدیران فناوری در مورد سرعت توسعه هوش مصنوعی مرزی، درگیر فروش گسترده تر هوش مصنوعی شدند. نگرانی این است که اگر توسعه مدل کند شود، آیا هزینه های هنگفت در مراکز داده و زیرساخت های هوش مصنوعی می تواند با آن کند شود؟

این سوال باعث شده است که سرمایه گذاران به ورای اعداد رشد چشمگیر Broadcom نگاه کنند و بپرسند که هزینه های hyperscaler چقدر پایدار خواهد بود. تصویر فنی نشان دهنده این احتیاط است. حجم معاملات نسبتا ضعیف بوده است، در حالی که RSI 14 روزه در حدود 34 است و سهام را در نزدیکی منطقه فروش بیش از حد قرار می دهد. در همان زمان، MACD از بالای خط سیگنال خود عبور کرده است، با مثبت شدن هیستوگرام - یک نقطه روشن فنی کوچک در یک تنظیم در غیر این صورت محتاطانه.

پس از چنین دوره‌ای بزرگ، طبیعی است که سرمایه‌گذاران به برچسب قیمت AVGO نگاه کنند و از خود بپرسند که آیا سهام از خودش جلوتر رفته است یا خیر. Broadcom با حدود 43 برابر درآمد GAAP پیش رو و تقریبا 15.3 برابر فروش آتی معامله می کند که هر دو نشان دهنده حق بیمه برای بخش گسترده تر است. با این حال، سود چند برابری پایین‌تر از میانگین تاریخی سهام باقی می‌ماند که به ارزش‌گذاری کمی زمینه می‌دهد.

حق بیمه همچنین با یک داستان رشد همراه است. مدیریت انتظار دارد که درآمد حاصل از هوش مصنوعی در آینده رشد خوبی داشته باشد، در حالی که روابط Broadcom با ابر مقیاس‌کننده‌های بزرگ، از جمله Meta (META) و Alphabet (GOOG) (GOOGL) Google، آن را در معرض هزینه‌های مستمر مرکز داده قرار می‌دهد.

وال استریت همچنان نسبت به سهام AVGO خوش بین است و سهام دارای رتبه کلی "خرید قوی" هستند. از 43 تحلیلگر که سهام را ردیابی می کنند، 35 نفر از آن با "خرید قوی" حمایت می کنند و سه نفر دارای "خرید متوسط" هستند، در حالی که تنها تعداد انگشت شماری از پنج نفر با رتبه "نگهداری" در حاشیه هستند.

در تاریخ انتشار، سریستی سومان جایاسوال (چه به طور مستقیم یا غیر مستقیم) در هیچ یک از اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله موقعیت نداشته است. تمام اطلاعات و داده های این مقاله صرفا برای مقاصد اطلاعاتی است. این مقاله در ابتدا در Barchart.com منتشر شده است