همبستگی بیت کوین با طلا به بالاترین حد خود در شش سال اخیر رسیده است. آیا BTC بالاخره طلای دیجیتال است؟

همبستگی طلای بیت کوین به بالاترین حد 6 سال اخیر 0.50+ رسید، در حالی که همبستگی QQQ آن از 0.80+ به 0.30- تغییر کرد و به جای سهام فناوری، بازده کلان را دنبال کرد.

کاهش 54 درصدی بیت کوین در این چرخه، برچسب ذخیره ارزش را رد می کند، صرف نظر از اینکه هر پنجره همبستگی 90 روزه نشان می دهد.

تصمیم بعدی فدرال رزرو، آزمون واقعی است. اگر بیت کوین با فناوری افزایش یابد، همبستگی طلای تابستانی مانند یک مصنوع بازار اوراق قرضه به نظر می رسد.

همبستگی 90 روزه بیت کوین با طلا در اوایل سپتامبر به +0.50 رسید که بالاترین میزان از سال 2020 بود. در همین حال، همبستگی آن با Nasdaq 100 به حدود 0.30+ کاهش یافت که پایین‌ترین میزان در یک سال گذشته بود، از حدود 0.60+ تا سال‌های 2022 و 2024.

بیت کوین (CRYPTO:BTC) با کاهش 1.2 درصدی با 76941 دلار معامله شد.

در طی 24 ساعت، در حالی که طلا در 13 سپتامبر به 4,348 دلار بسته شد. سوال این است که آیا بیت کوین واقعا در حال تبدیل شدن به طلای دیجیتال است یا اینکه آیا این همبستگی موقتی است و ناشی از فشار بازار اوراق قرضه است.

همانطور که Bitwise در 3 سپتامبر با استفاده از داده های بلومبرگ از آوریل 2015 تا پایان آگوست گزارش داد، قرائت همبستگی 0.5+ بین طلا و بیت کوین بالاترین میزان از سال 2020 است. قرائت فعلی Nasdaq 100 در حدود 0.30+ از حدود 0.60+ کاهش یافته است، سطحی که تحقیقات مقیاس خاکستری در سال های 2022 و 2024 ثبت شده است.

همبستگی 0.50+ نشان می دهد که بیت کوین و طلا در 90 روز گذشته اغلب در یک جهت حرکت کرده اند. با این حال، این معیار میزان نوسان هر دارایی یا شدت زیان را نشان نمی دهد. دو دارایی می توانند الگوهای جهت دهی مشابهی را نشان دهند و در عین حال تجربیات سرمایه گذاری بسیار متفاوتی را ارائه دهند.

چگونه در دوران بازنشستگی به رشد یک سبد هفت رقمی ادامه می دهید؟ آخرین چیزی که می‌خواهید این است که پولتان تمام شود، می‌خواهید پولتان درآمدی پایدار داشته باشد در حالی که از زندگی‌تان لذت می‌برید.

هفت استراتژی را که سرمایه‌گذاران با ارزش خالص بالا استفاده می‌کنند با گزارش جدید بیاموزید: هفت راز سرمایه‌گذاران با ارزش خالص بالا از سرمایه‌گذاری فیشر. راهنمای خود را از اینجا دریافت کنید (حامی مالی)

بازار اوراق قرضه منجر به تغییرات اخیر در همبستگی شده است. در 19 آگوست، خزانه داری اعلام کرد که حداقل میزان بازخرید اوراق قرضه طولانی مدت خود را حداقل دو برابر خواهد کرد، اقدامی که اسکات بسنت وزیر خزانه داری پس از افزایش بازده اوراق قرضه 10 و 30 ساله انجام داد. بازپرداخت ها، که در آن خزانه داری برای اطمینان از نقدینگی، بدهی خود را خریداری می کند، با تسهیل کمی که در آن فدرال رزرو مستقیما اوراق قرضه می خرد، متفاوت است.

این بازخریدها با افزایش بازدهی 30 ساله به 5، نقدینگی را افزایش داد

.38 درصد، قیمت نفت بالای 100 دلار باقی ماند و فدرال رزرو از افزایش احتمالی نرخ بهره خبر داد.

طلا و بیت کوین هر دو به بازدهی تعدیل شده بر اساس تورم پاسخ می دهند، در حالی که سهام فناوری تمایل به واکنش به روند رشد دارند. این پویایی به این معنی است که وقتی فقط بازار اوراق قرضه فعال است، بیت کوین و طلا اغلب با هم حرکت می کنند و باعث قطع ارتباط با فناوری می شود. آندره دراگوش از Bitwise Europe بیت‌کوین را «قناری در معدن زغال‌سنگ کلان» نامیده و بر نقش آن در نشان دادن روندهای بازار گسترده‌تر تأکید می‌کند.

مالکیت بیت کوین ETF به حدود 100 میلیارد دلار افزایش یافته است که بخش قابل توجهی در اختیار سرمایه گذاران نهادی است. بسیاری از این تخصیص دهندگان بیت کوین را با طلا در پرتفوی خود گروه بندی می کنند و در نتیجه همبستگی بین این دو دارایی را تقویت می کنند.

پس از اعلام وزارت خزانه داری، بیت کوین با 22.4 درصد بیشترین افزایش هفتگی از مارس 2024 را به ثبت رساند، طلا تقریبا 5 درصد افزایش یافت و سهام سقوط کرد، با این حال 0.50+ در کل آن حفظ شد.

علاوه بر این، نوسانات واقعی 30 روزه بیت کوین به 27.2 درصد کاهش یافته است، که کمتر از 98.5 درصد از تمام روزهای تاریخ آن است. این آن را در 1.5 درصد پایین محدوده تاریخی خود قرار می دهد و نشان می دهد که پایدارتر شده است و مانند یک دارایی کلان رفتار می کند که به تغییرات بازدهی پاسخ می دهد.

طلا، به نوبه خود، بازار صعودی خود را اداره کرده است و در ژانویه به رکورد نزدیک به 5595 دلار رسیده است. در 14 سپتامبر، از آنجایی که معاملات آتی نزدک 100 به دلیل نگرانی ها در مورد مقررات هوش مصنوعی 1.65 درصد سقوط کرد، بیت کوین بهتر از فناوری ماندگار شد. این رفتار نشان می‌دهد که بیت کوین بیشتر با طلا هماهنگ است تا با سهام فناوری، که بیشتر از ایده همبستگی پایدار حمایت می‌کند.

در حالی که یک همبستگی 90 روزه می تواند قابل توجه باشد، هنوز هم نسبتا کوتاه است، معادل یک چهارم. در سال 2020، یک افزایش همبستگی مشابه قبل از جداسازی طولانی مدت انجام شد که باعث شد برخی پایداری خواندن فعلی را زیر سوال ببرند. گلس‌نود خاطرنشان می‌کند که این نوع جداسازی ناگهانی در طول فروش اوراق قرضه دولتی از لحاظ تاریخی موقتی بوده است و به جای تغییر ساختاری به فرسودگی محلی اشاره دارد.

اریک بالچوناس، تحلیلگر بلومبرگ ETF، استدلال می کند که چارچوب بندی عقب مانده است. او در 2 سپتامبر نوشت که بیت کوین همیشه در برابر سهام ایالات متحده نزدیک به 0.40 بوده است و طلا و اوراق خزانه دارایی هایی هستند که همبستگی بسیار بیشتری دارند. از نظر او، طلا به جای برعکس، به سمت بیت کوین حرکت کرد.

در این چرخه، بیت کوین از رکورد 126,080 دلاری خود در اکتبر 2025، 54 درصد از اوج به پایین سقوط کرده است. طلا در همان بازه زمانی از بالاترین رقم ژانویه خود 22 درصد کاهش یافته است، بنابراین شکاف واقعی است، اگرچه 21Shares و Galaxy هر دو خاطرنشان می کنند که کاهش 54 درصدی در مقابل 75 درصد کریپت اوت زمستانی قبلی به 85 درصد کم است.

علاوه بر این، با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک اخیر، طلا و بیت کوین هر دو کاهش یافتند، که نشان دهنده عدم وجود پناهگاه امنی است که سرمایه‌گذاران انتظار دارند.

تصمیم فدرال رزرو در تاریخ 16 و 17 سپتامبر تعیین خواهد کرد که آیا این همبستگی برقرار است یا خیر. طلا در حال حاضر بخشی از سودهای آگوست را در چشم انداز افزایش قیمت پس داده است. اگر افزایش بازدهی تعدیل شده بر اساس تورم را افزایش دهد، بیت کوین و طلا باید با هم حرکت کنند. اگر طلا در حین حفظ بیت کوین کاهش یابد، یا طلا در حالی که بیت کوین در کنار فناوری کاهش یابد، حفظ شود، تنها یکی از آنها به بازده واکنش نشان می دهد.

در حال حاضر، مکانیسم پشت این همبستگی مشخص است و در طول سه ماه گذشته، هر دو دارایی تا حد زیادی به حرکت بازار اوراق قرضه پاسخ داده اند. با این حال، فراخوانی طلای دیجیتال بیت کوین نابهنگام است، زیرا 54 درصد کاهش در مقابل طلا 22 درصد دارد.

سرمایه گذارانی که بیت کوین را در اختیار دارند باید آن را به عنوان یک دارایی کلان همبسته در نظر بگیرند و پس از تصمیم فدرال رزرو مراقب کارهای بیت کوین باشند. اگر بیت کوین با فناوری در رالی بعدی صعود کند، همبستگی تابستانی یک اثر مصنوعی در بازار اوراق قرضه بود. اگر به جای آن به ردیابی طلا ادامه دهد، برچسب زمان بیشتری برای اثبات دارد.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.