وارن بافت از سمت ریاست برکشایر هاتاوی کناره گیری کرد. 3 پیش بینی برای آنچه بعد از آن در زمان مدیر عامل، گرگ آبل.

برای چندین دهه، برکشایر هاتاوی (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) سنگر ثبات در دنیایی بود که به سرعت در حال تغییر بود. وارن بافت و چارلی مانگر به ریشه‌های خود پایبند بودند و در سهام با اعتقاد بالا و کسب‌وکارهای تحت کنترل شرکت، عمدتا خارج از بخش فناوری، سرمایه‌گذاری کردند. همانطور که سایر مدیران دارایی دنبال روندهای داغ بودند، بافت و مانگر مزایای ترکیب بازده در طول زمان را در موقعیت‌های کلیدی که به خوبی درک می‌کردند به نمایش گذاشتند، در حالی که بدون توجه به آنچه بازار انجام داد، یکنواخت ماندند.

مانگر در نوامبر 2023 در سن 99 سالگی درگذشت. بافت در 1 ژانویه 2026 از سمت مدیرعاملی برکشایر هاتاوی کناره‌گیری کرد و جانشین او، گرگ آبل، جایگزین شد. و در 18 سپتامبر، این کنگلومرا یک بیانیه مطبوعاتی منتشر کرد که در آن اظهار داشت بافت از ریاست هیئت مدیره کناره‌گیری می‌کند، اگرچه او همچنان یک مدیر باقی می‌ماند و عنوان رئیس بازنشسته را می‌گیرد. هاوارد گراهام بافت، یکی از پسران بافت، به عنوان رئیس جدید هیئت مدیره منصوب شد که بلافاصله شروع به کار کرد.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

از آنجایی که بافت 96 ساله بیشتر بر زندگی شخصی خود تمرکز می کند، در اینجا چیزی است که من پیش بینی می کنم در آینده تحت هدایت آبل اتفاق بیفتد.

آبل کمتر از یک سال پس از مدتی که به عنوان مدیر عامل شرکت می‌گذرد، هیچ وقت برای ایجاد تغییرات اساسی در سبد سهام برکشایر، از جمله آلفابت (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) به پنج رتبه برتر و کاهش سهام خود در چندین موقعیت کوچک‌تر، وقت تلف نکرده است. اما او همچنین کاملا روشن کرده است که بسیاری از دارایی‌های اصلی برکشایر ستون‌های سبد سهام باقی خواهند ماند.

آبل در نامه 28 فوریه خود به سهامداران توجه خود را به تمرکز برکشایر در تعدادی از هولدینگ های کلیدی از جمله اپل، امریکن اکسپرس، کوکاکولا و مودی جلب کرد. اما آبل به جای توصیف تمرکز پورتفولیو در آن موقعیت‌ها به عنوان دلیلی برای کاهش آن‌ها، برعکس عمل کرد - رویکرد متمرکز در شرکت‌هایی را که برکشایر به خوبی درک می‌کند، تحسین کرد، به عنوان داشتن تیم‌های رهبری قوی، و انتظار دارد چندین دهه ترکیب شود.

آبل با توجه به مقدار زیادی پول نقد که هر زمان که فرصت‌های امیدوارکننده‌ای به وجود می‌آید آماده به کار انداختن است، می‌تواند سهام بزرگ برکشایر را در دارایی‌های اصلی حفظ کند و در عین حال برخی از خریدهای عمده سهام عمومی را انجام دهد یا کل مشاغل را به طور کامل بخرد. با توجه به اینکه آبل با چه سرعتی سهام الفبای برکشایر را ساخت، انتظار دارم حرکت های جدید نسبتا سریع اتفاق بیفتد. اما نه به یکباره، با توجه به اینکه بازدهی اسناد خزانه داری در حال افزایش است، شاخص های اصلی بازار سهام در حول بالاترین حد خود حرکت می کنند و آبل همچنان از رویکرد منضبط بافت پیروی می کند.

بافت در نامه 18 سپتامبر خود به سهامداران چنین گفت:

من از سال 1965 به برکشایر خدمت کرده ام. پس از شصت و سال، هنوز بهترین شغل دنیا را دارم. این چیزی نیست که بسیاری از افراد هم سن و سال من بتوانند بگویند، و من هرگز احساس بهتری در مورد آنچه در آینده خواهد داشت نداشتم. بخشی از دلیل آن گرگ است. انتظارات من از او از همان ابتدا بسیار بالا بود و او از آنها فراتر رفت. او از هر نظر مسئولیت مدیر اجرایی را بر عهده گرفته است. او مدتی است که تصمیمات مهم را می گیرد و من مجبور نیستم در مورد هیچ کدام دو بار فکر کنم.

در مجموع، بافت به آبل چراغ سبز نشان داد تا شرط بندی های جسورانه تری داشته باشد، نه به این دلیل که او انتظار دارد آبل بی پروا باشد، بلکه به این دلیل که به خلق و خوی و تصمیم گیری خود اعتماد دارد.

برکشایر هاتاوی از سال 1967 سود سهام پرداخت نکرده است، زیرا بافت همیشه ترجیح می داد سرمایه شرکت را با سرمایه گذاری در توسعه شرکت های تابعه خود، خرید سهام در شرکت های دیگر یا خرید مجدد سهام برکشایر هاتاوی به کار بیندازد. منطق درست است، زیرا هدف شماره 1 بافت برای سهامداران برکشایر بهتر از S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) بود. و اگر سرمایه آن به جای تقسیم از طریق سود تقسیمی که بازدهی چند درصدی داشته باشد، به ایده های تجاری بزرگ اختصاص داده شود، احتمالا بازده برای سهامداران بلندمدت بسیار بهتر خواهد بود.

گذشته از سابقه بافت در ترجیح خرید سهام بر سود سهام، من فکر می کنم یکی از دلایل اصلی اجتناب بافت از اجرای سود سهام این است که او نمی خواست سرمایه برکشایر را با پرداخت های نقدی سه ماهه بزرگ جذب کند، با توجه به اینکه سهامدار بزرگی است.

بیش از 60 شرکت تابعه Berkshire شامل مجموعه ای از مشاغل بیمه، BNSF Railway، Berkshire Hathaway Energy، و شرکت هایی است که در صنایع تولیدی، خدماتی و خرده فروشی فعالیت می کنند. آنها درآمدهای عملیاتی پایداری تولید می کنند که برکشایر می تواند از آن برای سرمایه گذاری مجدد در آن مشاغل، در شرکت های دیگر یا جمع آوری سود نقدی استفاده کند. با توجه به ثبات نسبی این درآمدها، برکشایر موقعیت خوبی برای پرداخت سود سهام پایدار و رو به رشد برای پاداش مستقیم به سهامداران بیمار دارد.

سهام برکشایر هاتاوی تا به امروز تنها 1.3 درصد رشد داشته است - عملکرد بسیار ضعیفی نسبت به رشد 11.6 درصدی S&P 500 دارد. با این حال، این عملکرد ضعیف ربطی به اصول بنیادی برکشایر نداشت و بیشتر مربوط به بخش مالی بود که امسال نیز کمتر از 2 درصد رشد داشت و برکشایر در زمینه‌هایی که شاخص‌های اصلی را هدایت می‌کنند - به ویژه هوش مصنوعی، نسبتا کم وزن بود.

حتی با کناره گیری بافت از سمت ریاست، برکشایر یکی از بهترین سهام برای خرید و نگهداری سرمایه گذاران بلندمدت باقی می ماند. با توجه به اعتماد بافت به آبل و اینکه آبل قبلا تمایل خود را بر روی ایده‌های جسورانه بدون از دست دادن ویژگی‌هایی که برکشایر را مسلما مطمئن‌ترین سهام در بازار کرده‌اند، از نظر دور بماند، اگر 10 سال آینده تحت رهبری آبل در واقع بهتر از دهه گذشته تحت مدیریت بافت باشد، تعجب نمی‌کنم.

قبل از خرید سهام در برکشایر هاتاوی، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و برکشایر هاتاوی یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 20 سپتامبر 2026 باز می گردد.

American Express شریک تبلیغاتی Motley Fool Money است. دانیل فولبر دارای موقعیت هایی در امریکن اکسپرس است. The Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet، American Express، Apple، Berkshire Hathaway و Moody's است و آنها را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

وارن بافت از سمت ریاست برکشایر هاتاوی کناره گیری کرد. 3 پیش بینی برای آنچه بعد از آن در زمان مدیر عامل، گرگ آبل. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد