وارن بافت در حال بررسی ریسک بازار است و سرمایه گذاران باید به آن گوش دهند

وارن بافت در ماه های اخیر چند مصاحبه با CNBC انجام داده است که رنگ های جذابی را در مورد وضعیت بازارها ارائه کرده است. به طور مماس، آنها بزرگترین بحث در بازار در حال حاضر را لمس کردند: پایداری رونق هزینه‌های هوش مصنوعی (AI) و پیامدهای آن برای سهام‌هایی مانند Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) و Oracle (NYSE: ORCL).

برداشت من این است که قطعا دلیلی برای احتیاط کوتاه مدت وجود دارد، اما سرمایه گذاران باید به دنبال استفاده از هر گونه ضعف قابل توجهی باشند که به رهبری بازار انجام می شود. در اینجا دلیل آن است.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

بافت در اولین مصاحبه در ماه مه خاطرنشان کرد که "ما هرگز مردمی را در حالت قمار بیشتر از الان نداشتیم. اما این بدان معنا نیست که سرمایه گذاری وحشتناک است. به این معنی است که قیمت برای بسیاری از چیزها بسیار احمقانه به نظر می رسد."

یک ماه بعد، از بافت در مورد خرید تهاجمی سهام Alphabet توسط Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) در سال 2026 سؤال شد، موقعیتی که اکنون حدود 12.6٪ از سهام عمومی آن را تشکیل می دهد. بافت تأیید کرد که او آن را با تصمیم گرگ آبل آغاز کرده است.

به طور طبیعی، مصاحبه‌کننده سپس سعی کرد تشخیص دهد که چرا بافت با خرید Alphabet نسبت به سایر ابرمقیاس‌کننده‌هایی که در حال حاضر هزینه‌های زیادی را صرف هزینه‌های سرمایه‌ای مرتبط با هوش مصنوعی می‌کنند، راحت است. پاسخ بافت این بود: "بله، خوب، من نمی‌خواهم بنشینم و دیگران را بکوبم. آنها چاره‌ای ندارند، بله،" و سپس تأیید کرد که منظور او هزینه‌های سرمایه بوده است، قبل از اینکه ادامه دهد: "آنها اکنون در حال انجام یک بازی در بسیاری از موارد هستند، یا در مواردی که آنها بازی‌ای را انجام می‌دهند که نمی‌خواهند بازی کنند."

بر اساس افزایش هزینه بیمه بدهی اوراکل در برابر نکول، همانطور که با قیمت گذاری مبادله پیش فرض اعتباری اندازه گیری می شود، بازارهای اوراق قرضه با احتمال نکول قیمت گذاری می کنند. برای قرار دادن اسپرد CDS در اواسط بازار کنونی 192 امتیاز پایه (که در آن 100 واحد پایه برابر با 1٪ است)، بازار معمولا نرخ بازیابی 40 درصدی بدهی های معوق را در نظر می گیرد.

به این ترتیب، ریسک نکول ضمنی بازار در یک سال 3.2 درصد است. در مجموع در طول پنج سال، 14.8٪ است.

این نگرانی‌ها ناشی از قرار گرفتن اوراکل در معرض OpenAI و افزایش هزینه ساخت هوش مصنوعی آن است. علاوه بر این، همانطور که S&P Global Ratings هنگام کاهش رتبه خود در مورد بدهی Oracle از BBB به BBB- (پایین ترین رتبه بندی درجه سرمایه گذاری آن) اشاره کرد، رکود صنعت منجر به عملکرد بدتر Oracle نسبت به دیگر هایپرمقیاس کننده ها می شود و رقبای آن نیز معمولا انعطاف مالی بیشتری برای پیشی گرفتن از Oracle و رکود صنعت آب و هوا دارند.

نکته اینجاست: کاهش هزینه‌های مرتبط با هوش مصنوعی توسط فرامقیاس‌کننده‌ها با ترازنامه ضعیف‌تر و کسب‌وکارهای زیربنایی نسبت به آلفابت، خطر تأثیر بازار را دارد.

اگرچه بافت/برکشایر تز هوش مصنوعی ارائه نکرده است، اما جایگاه عظیم برکشایر در آلفابت باید به سرمایه گذاران این اطمینان را بدهد که ممکن است انقباض اقتصادی عمده ای ناشی از مشکلات موجود در مقیاس های بزرگ تر ضعیف تر وجود نداشته باشد. به این ترتیب، پاسخ صحیح به هر ضعف قابل توجهی که توسط بازار هدایت می‌شود، می‌تواند خرید سهام با کیفیت بالاتری مانند آلفابت باشد.

قبل از خرید سهام در الفبا، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهمی را که فکر می‌کنند 10 بهترین سهام برای سرمایه‌گذاران برای خرید در حال حاضر هستند را شناسایی کردند و آلفابت یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را انجام دادند برای رشد بلندمدت ساخته شده‌اند و می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی هیولایی داشته باشند.

این اجرا به همین دلیل است که مردم گوش می دهند. Stock Advisor با سابقه شکست 4 برابری S&P 500 یک مزیت متمایز ارائه می دهد. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که برای مدت طولانی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 17 سپتامبر 2026 باز می گردد.

لی سماها در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. The Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet، Berkshire Hathaway، Oracle، و S&P Global است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

وارن بافت در خطر بازار است و سرمایه گذاران باید گوش کنند در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد.