وارن بافت قبل از اینکه تصمیم به سرمایه گذاری بگیرد شاهد افزایش 9000 درصدی قیمت سهام آلفابت بود. در اینجا دلیلی است که او و گرگ آبل در حال تبدیل آن به یکی از بزرگترین سرمایه گذاری های برکشایر هاتاوی هستند.

در حالی که بافت در حاشیه نشسته بود، سهام به طور قابل توجهی صعود کرد. او سرانجام در سه ماهه سوم سال گذشته ماشه را روی سهام کشید. از آن زمان، او و گرگ آبل، مدیرعامل تازه منصوب شده، ده ها میلیارد دلار در سهام سرمایه گذاری کرده اند که آن را به یکی از بزرگترین سرمایه گذاری های برکشایر تبدیل کرده است. اما بافت با عدم خرید زودتر سهام، مسلما سود 9000 درصدی را از دست داد.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

به سختی می توان بافت را به خاطر نخریدن آلفابت، که در آن زمان به نام گوگل شناخته می شد، زمانی که عرضه عمومی اولیه خود (IPO) در سال 2004 انجام داد، سرزنش کرد. بافت از نظر تاریخی از سهام IPO و سهام فناوری اجتناب می کند.

بافت فکر می کند که IPO ها معمولا بیش از حد ارزش گذاری می شوند، حداقل نسبت به بسیاری از سهام دیگر، زیرا پذیره نویسان انگیزه دارند تا بالاترین قیمت ممکن را برای شرکت منتشر کننده سهام تضمین کنند. IPO مانند گوگل نیز با تبلیغات و توجه رسانه ای زیادی همراه است که می تواند قیمت ها را بدون هیچ مبنای اساسی افزایش دهد.

بافت سهام‌های فناوری را بیشتر از بسیاری از صنایع دیگر مستعد اختلال می‌داند و ایجاد مزیت‌های رقابتی بلندمدت که می‌تواند حاشیه سود بالا را برای سال‌ها حفظ کند، دشوارتر می‌شود. در سال 2004، گوگل کمتر از شش سال سن داشت. به تازگی سه سال قبل به سوددهی تبدیل شده بود و در حالی که رشد سود عملیاتی قوی داشت، حاشیه عملیاتی آن رو به کاهش بود.

اما آلفابت در طول دهه 2000 و تا 2010 همواره حاشیه عملیاتی بالایی را برای تجارت اصلی جستجو و تبلیغات نمایشی خود ارائه داد. در همان زمان، تسلط آن بر بازار تبلیغات دیجیتال در جستجو و ویدیو با یوتیوب تثبیت شد. اوایل دهه 2010 فرصتی عالی برای بافت برای خرید شرکتی بود که کسب و کار بیمه‌اش از آن برای تبلیغ برای مشتریان استفاده می‌کرد. اما او عمل نکرد.

بافت در مصاحبه‌ای در اوایل سال جاری فاش کرد که او آغازگر موقعیت Berkshire Hathaway در Alphabet بوده است. علاوه بر این، مدیر عامل شرکت گرگ آبل اخیرا نشان داد که بافت هنوز نقش کلیدی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری برای سبد سهام برکشایر دارد.

بافت در بحث درباره اینکه چرا سهام امروز را دوست دارد، توضیح داد که فکر می‌کند چه چیزی باعث کسب و کار خوب می‌شود. همه اینها به استقرار سرمایه و کسب بازدهی قابل توجهی بالاتر از نرخ بدون ریسک، که او به عنوان اسناد خزانه داری ایالات متحده می داند، خلاصه می شود. او این ویژگی را در کسب‌وکارهایی که برکشایر مستقیما مالک آن است و همچنین کسب‌وکارهایی که سال‌ها در آن سهام دارد، مانند کوکاکولا، می‌بیند.

نظرات اخیر مدیر عامل Google Cloud توماس کوریان از این دیدگاه پشتیبانی می کند. او گفت که میانگین دوره بازپرداخت در سرورهای جدید آن کمتر از دو سال است. این هزینه ساختار مرکز داده را که یک دارایی بلند مدت با طول عمر 30 سال است، در نظر نمی گیرد. گفته می‌شود که پردازنده‌های گرافیکی و سایر شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی شش سال عمر می‌کنند، بنابراین یک دوره بازپرداخت دو ساله به این معنی است که دارایی در طول عمر خود حدود 200 درصد بازده نقدی ایجاد می‌کند - تقریبا 20 درصد بازده سالانه.

علاوه بر این، کوریان گفت که دوره بازپرداخت برای TPU های سفارشی گوگل تقریبا نصف دوره متوسط ​​سرور است. و از آنجایی که تجارت TPU سریعتر از کل تجارت ابری رشد می کند، این نشان می دهد که با گذشت زمان می تواند حتی بازده سرمایه گذاری بهتری داشته باشد.

مهمتر از همه، قراردادهای بلندمدت آلفابت با بزرگترین مشتریانش، دید خوبی را نسبت به تقاضای آتی برای آن فراهم می‌کند و به آن اطمینان بیشتری در مورد ظرفیت مرکز داده ایجاد می‌کند. با متوسط ​​دوره های پنج ساله و دو سال زمان در ساخت مرکز داده، بدترین سناریو همچنان بازدهی مثبتی را در سرمایه گذاری های نقدی آن ایجاد می کند.

با توجه به اینکه قیمت سهام کمتر از 17 برابر انتظارات درآمد آینده معامله می شود، تعجب آور نیست که بافت و آبل به خرید سهام در سه ماهه سوم ادامه دهند.

قبل از خرید سهام در الفبا، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهمی را که فکر می‌کنند 10 بهترین سهام برای سرمایه‌گذاران برای خرید در حال حاضر هستند را شناسایی کردند و آلفابت یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 19 سپتامبر 2026 باز می گردد.

آدام لوی در الفبا موقعیت هایی دارد. The Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet و Berkshire Hathaway است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

وارن بافت قبل از اینکه تصمیم به سرمایه گذاری بگیرد شاهد افزایش 9000 درصدی قیمت سهام آلفابت بود. در اینجا دلیلی است که او و گرگ آبل در حال تبدیل آن به یکی از بزرگترین سرمایه گذاری های برکشایر هاتاوی هستند. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد