وقتی دولت ترامپ سرمایه‌گذاری می‌کند، سهام بالا می‌آیند، اما سودها اغلب به سرعت محو می‌شوند

پرزیدنت ترامپ اغلب از سرمایه گذاری دولتش در اینتل (INTC) - به ویژه افزایش بیش از حد قیمت سهام سازنده تراشه از زمان اعلام معامله، سخن می گوید.

اما ثروت بیش از ده ها شرکت دولتی دیگر در سبد رو به رشد دولت ایالات متحده داستانی بسیار کمتر چاپلوس کننده دارد.

سهام سایر شرکت‌هایی که با دولت ترامپ به توافق رسیده‌اند، تمایل دارند در جهت مخالف حرکت کنند، اغلب از یک خط سیر مشترک پیروی می‌کنند: افزایش قابل توجهی در حول اعلام رسمی، نوسانات بالا پس از آن، و سپس سودها اغلب تقریبا به همان سرعتی که به دست می‌آیند بازگردانده می‌شوند.

در واقع، اکثر شرکت ها در مقایسه با آن قیمت های اولیه اکنون در قرمز هستند. تجزیه و تحلیل یاهو فاینانس نشان می دهد که 14 شرکت از 17 شرکت دولتی که مشارکت دولت را پذیرفته بودند، در هفته گذشته با قیمت سهام پایین تر از روز پس از اعلام معامله به پایان رسیدند.

برای سرمایه‌گذارانی که موفق به مدیریت سرمایه‌گذاری‌های دولتی شده‌اند، سهام نیز اغلب یک پیشنهاد بازنده است. بازده 11 شرکت از 17 شرکت، در مقایسه با 10 روز معاملاتی قبل از اعلام رسمی، اکنون کمتر است.

تد دی هاون، تحلیلگر سیاست مؤسسه کاتو که سهام دولت را مورد مطالعه قرار داده و از رویکرد دولت ترامپ انتقاد کرده است، خاطرنشان کرد: مطمئنا به نظر می رسد که شاهد افزایش قند هستیم.

او گفت: «به نظر می‌رسد یک سود کوتاه‌مدت وجود داشته باشد... اما در بلندمدت به اصول اولیه بازمی‌گردد».

دولت ترامپ در بیش از 30 شرکت سهام دارد و اخیرا یک سرمایه گذاری حفاری نفت در ونزوئلا را به مجموعه خود اضافه کرده است.

این سرمایه‌گذاری‌ها شامل بخش‌هایی از بسیاری از شرکت‌های خصوصی است که مسیر ارزش‌گذاری آنها هنوز مشخص نیست. اما شواهد موجود در بازارهای عمومی - جایی که بسیاری از این شرکت‌ها از ردیاب‌های خود عقب مانده‌اند - می‌تواند هشداری برای سرمایه‌گذارانی باشد که به دنبال بازپرداخت سهام دولت هستند.

با توجه به اینکه دو شرکت از سه شرکتی که سهام آنها افزایش یافته است، دو شرکت اینتل و نیپون استیل (5401.T) هستند - که به دولت "سهم طلایی" با حق رای بیش از حد، اما نه سهام، بازدهی منفی را آشکارتر کرد.

سومین سودنده از روز معامله، MP Materials (MP)، یک شرکت مغناطیسی خاک کمیاب است که در ژوئیه 2025 معامله ای را انجام داد.

یک سرمایه‌گذار می‌توانست بلافاصله پس از اعلام آن معامله، سهام بخرد و امروز از بازدهی مثبت برخوردار شود - اما سهام در اکتبر گذشته به اوج خود رسید و در حال حاضر در معاملات پرنوسان زیر بالاترین قیمت 52 هفته‌ای خود معامله می‌شود.

نوسانات کوتاه مدت در شرکت های تحت حمایت دولت همزمان با تحقیقات اقتصادی است که نشان می دهد مالکیت کامل یا جزئی دولت در شرکت ها به طور تاریخی منجر به نتایج بدتری برای شرکت ها و سهامداران آنها شده است.

در یک نظرسنجی در سال 2025 از اقتصاددانان، اکثریت بزرگی گفتند که دولتی که سهام خود را در اختیار دارد، هم برای عملکرد شرکت و هم برای استانداردهای حاکمیتی آن مضر است.

سرمایه‌گذاری دولت در اینتل - و وعده‌های بازدهی بزرگ برای مالیات دهندگان - به موضوع اصلی پست‌های رسانه‌های اجتماعی ترامپ تبدیل شده است و دلیلی است که دستیاران او برای دنبال کردن سهام اضافی ارائه می‌کنند.

رئیس جمهور اخیرا تصویری را در Truth Social منتشر کرده است که او را به عنوان یک معامله گر سهام در دفتر بیضی نشان می دهد و به نوسانات قیمت سهام اینتل اشاره می کند.

اینتل یک قرارداد اولیه بود که ترامپ و تیمش به شدت سعی کردند آن را تکرار کنند. دولت اخیرا سی و دومین سهام شرکت خود را به عنوان بخشی از سرمایه گذاری به نام North American Blue Energy Partners، یک شرکت حفاری نفت که دارای مالکیت خصوصی است، در زمینی در ونزوئلا که دارای حدود 65 میلیارد بشکه نفت است، به مدت 100 سال اجاره کرده است.

مجموعه دولت اکنون شامل محاسبات کوانتومی، نیمه هادی ها، حفاری نفت، فولاد، انرژی هسته ای و شرکت های معدنی خاکی کمیاب است.

این سرمایه‌گذاری‌ها اغلب توسط تیم ترامپ به‌عنوان «منفعل» توصیف می‌شود، اما با این وجود این نگرانی را ایجاد کرده است که دولت که هم به‌عنوان سرمایه‌گذار و هم به‌عنوان تنظیم‌کننده عمل می‌کند، منجر به ایجاد انحراف در بازار توسط نیروهای سیاسی برای همه شود.

با سرمایه گذاری دولت در چنین مجموعه گسترده و غیرقابل پیش بینی از شرکت ها، DeHaven موسسه Cato مشکلاتی را در دراز مدت پیش بینی می کند.

او گفت که تیم ترامپ "در حال درست کردن آن هستند و هیچ تحلیل حقوقی جدی برای هیچ چیزی ارائه نکرده اند و همه اینها به ماهیت بداهه کل شرکت اشاره دارد."

بن ورشکول خبرنگار یاهو فایننس در واشنگتن است.

برای اخبار سیاسی مرتبط با سیاست های تجاری و پولی که قیمت سهام فردا را شکل می دهند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری را از Yahoo Finance بخوانید