وقتی SGOV تقریبا به همان اندازه پرداخت می کند و مالیات بر درآمد ایالتی را نادیده می گیرد، چرا پول نقد را در صندوق بازار پول باقی می گذاریم؟

SGOV و SHV با بازده صندوق‌های بازار پولی نزدیک به 4 درصد مطابقت دارند، اما همه بهره‌ها را از مالیات بر درآمد ایالتی و محلی معاف می‌کنند، کاری که صندوق‌های اصلی نمی‌توانند انجام دهند.

نسبت هزینه 0.09٪ SGOV و NAV فشرده تر، آن را به جایگزین نقدینگی تمیزتر تبدیل می کند، در حالی که سررسیدهای طولانی تر SHV توزیع کمی بالاتر را می پردازد.

هر دو صندوق از میانگین نرخ سی دی 12 ماهه ملی تقریبا 2٪، با پرداخت توزیع های ماهانه کاملا محافظت شده از مالیات های ایالتی، کمتر هستند.

اگر پول نقد را در صندوق بازار پولی که حدود 4 درصد درآمد دارد، پارک کنید، از قبل می‌دانید که ETF اوراق قرضه خزانه 0-3 ماهه iShares (NYSEARCA:SGOV) و ETF اوراق قرضه خزانه 0-1 ساله iShares (NYSEARCA:SHV) چه چیزی می‌تواند ارائه دهد. چیزی که اکثر دارندگان پول نقد از دست می دهند این است که هر دو صندوق iShares مالیات بر درآمد ایالتی و محلی را بر سود خزانه داری خود حذف می کنند، کاری که یک صندوق اصلی بازار پول نمی تواند انجام دهد. سوال واقعی این است که کدام یک از دو ETF بلک راک مستحق دریافت پول نقد است و پاسخ به این بستگی دارد که شما مایل به پذیرش برای یک پیکاپ با بازده متوسط ​​هستید.

SGOV اسناد خزانه داری را نگه می دارد که در مدت سه ماه سررسید می شوند. این به همان اندازه که یک ETF می تواند به یک صندوق بازار پول مصنوعی نزدیک باشد. قیمت سهام آن محدوده 100 دلاری پایین را در بر می گیرد و هر ماه پس از توزیع مجددا تنظیم می شود، بنابراین جابجایی NAV حتی زمانی که فدرال رزرو حرکت می کند حداقل است. شرط ضمنی از نظر طراحی خسته کننده است: هرچه قسمت جلویی منحنی بپردازد، دارندگان تقریبا همه آن را پس از نسبت هزینه 0.09٪ می گیرند.

چگونه در دوران بازنشستگی به رشد یک سبد هفت رقمی ادامه می دهید؟ آخرین چیزی که می‌خواهید این است که پولتان تمام شود، می‌خواهید پولتان درآمدی پایدار داشته باشد در حالی که از زندگی‌تان لذت می‌برید.

هفت استراتژی را که سرمایه‌گذاران با ارزش خالص بالا استفاده می‌کنند با گزارش جدید بیاموزید: هفت راز سرمایه‌گذاران با ارزش خالص بالا از سرمایه‌گذاری فیشر. راهنمای خود را از اینجا دریافت کنید (حامی مالی)

SHV سررسید را تا یک سال ادامه می دهد. این پله اضافی در منحنی در حال حاضر مهم است. بازدهی اوراق خزانه در 14 سپتامبر 2026 از 3.86 درصد در 4 هفته به 4.35 درصد در هفته 52 رسید، بنابراین SHV بی سر و صدا شرط می بندد که قفل شدن در شکم منحنی اسکناس T-T-s بر کوتاه ترین کاغذ غلبه کند. زمانی کار می کند که منحنی شیب مثبت داشته باشد و فدرال رزرو نگه دارد یا به آرامی کاهش دهد. وقتی فدرال‌رزرو سریع‌تر از آن چیزی که SHV می‌تواند صورت‌حساب‌های طولانی‌تر خود را بپردازد، افزایش می‌یابد، دردناک است.

با توجه به اینکه از اوایل سال 2026، کران بالای صندوق های فدرال روی 3.75 درصد نشسته است، هر دو صندوق بازدهی کل مشابهی داشته اند. SGOV رشد سالانه 2.56٪ و بازده یک ساله 3.77٪ را ثبت کرد. SHV در سال تا به امروز 2.41 درصد و طی یک سال 3.62 درصد بازدهی داشته است. SGOV به جلو حرکت کرد زیرا فدرال رزرو اواخر سال 2025 را کاهش داد و صورت‌حساب‌های کوتاه‌تر قبل از ورود به رژیم جدید، کوپن پیش‌قطعی بالاتری را به خود اختصاص دادند.

توزیع ها نیز همین داستان را بیان می کنند. SGOV 3.71 دلار به ازای هر سهم در دوازده ماه آخر با قیمت سهم نزدیک به 100.54 دلار پرداخت کرد. SHV 4.07 دلار به ازای هر سهم با قیمت 110.15 دلار پرداخت کرد. هر دو از میانگین ملی FDIC 12 ماهه CD APY 1.71% پایین می‌آیند و هر دو پول نقدی را که از مالیات بر درآمد ایالتی معاف هستند، دور می‌ریزند.

SGOV برای پارکینگ نقدی خالص برنده می شود. کارمزد کمتر، NAV سخت‌تر و ردیابی دقیق‌تر نرخ یک‌شبه، آن را به جایگزینی پاک‌تر برای بازار پول تبدیل می‌کند، به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران در ایالت‌های با مالیات بالا که بازدهی واقعی را به دلیل مالیات بر درآمد ایالتی از وجوه اصلی از دست می‌دهند. SHV برای سرمایه‌گذاری مناسب است که می‌خواهد بازدهی کوچکی از منحنی شش تا دوازده ماهه داشته باشد و احساس راحتی می‌کند که با تغییر انتظارات نرخ، قیمت چند سنت تکان می‌خورد. اگر فدرال رزرو کاهش را در سال 2027 از سر بگیرد، SGOV سریعتر کاهش می یابد و صورتحساب های کمی طولانی تر SHV کوپن خود را کمی بیشتر نگه می دارند.

این تنها شرطی است که تماس را تغییر می دهد.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.