ولز فارگو هدف S&P 500 را به 7700 کاهش می دهد و در مورد نزول 5 تا 10 درصدی نزدیک مدت هشدار می دهد.

ولز فارگو هدف پایان سال 2026 S&P 500 خود را از 7950 به 7700 کاهش داده است و دلیل آن نگرانی در مورد ارزش گذاری سهام، موقعیت سرمایه گذار و شرایط نقدینگی است. این شرکت اکنون نزولی بالقوه کوتاه مدت 5 تا 10 درصدی را پیش بینی می کند.

ولز فارگو به عنوان بخشی از چشم انداز بازنگری شده خود، فناوری را از اضافه وزن به وزن برابر کاهش داد و مراقبت های بهداشتی را از وزن برابر به اضافه وزن ارتقا داد. این شرکت همچنین افزایش ارزش وون کره جنوبی را به عنوان یک مانع بالقوه برای سهام نیمه هادی های حافظه شناسایی کرد.

تحلیلگران تخمین زدند که سرمایه گذاران در حال حاضر 72 درصد از پرتفوی خود را به سهام اختصاص می دهند که بالاترین نسبت از سال 1969 است.

با نزدیک شدن بازدهی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده به 5٪، ولز فارگو محاسبه کرد که تخصیص سهام تقریبا 60٪ با چارچوب ارزش گذاری آن سازگار است.

به گفته این شرکت، اختلاف 12 درصدی حاصل، نشان‌دهنده «بزرگ‌ترین شکاف منفی از سال 1969، بیشتر از حباب فناوری» است.

ولز فارگو گفت که این شکاف تخصیص از نظر تاریخی با بازده مازاد سهام پنج ساله بعدی مرتبط بوده است. تجزیه و تحلیل آن به بازده مازاد محدود تحت نرخ رشد سالانه ترکیبی سود هر سهم 7 درصد اشاره می کند.

تحلیلگران همچنین با استناد به افزایش درآمد نسبت به روندهای تاریخی، شرکت‌های آمریکایی را «درآمد بیش از حد» توصیف کردند.

آنها پیش بینی می کنند که رشد سالانه 10 ساله EPS تا سال 2027 به 14 درصد خواهد رسید، نرخی که تنها در بازار گاوی پس از جنگ جهانی دوم در دهه 1950 از آن فراتر رفت.

این شرکت تخمین می‌زند که درآمدهای سال 2027 42 درصد بالاتر از سطح دوره‌ای خود خواهد بود که بالاترین میزان از دهه 1950 است، و انتظار دارد چندین برابر ارزش سهام در طول آن سال کاهش یابد.

اگرچه ولز فارگو ریسک محدودی برای پیش‌بینی‌های درآمدی خود در سال 2027 می‌بیند، اما پیش‌بینی‌های سال 2028 را در برابر کاهش هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی آسیب‌پذیرتر تشخیص داد.

شرایط نقدینگی عنصر دیگری از چشم انداز شرکت را نشان می دهد. ولز فارگو گفت که شاخص نقدینگی آن به پایین‌ترین سطح سال خود رسیده است و انتظار می‌رود تا ماه نوامبر کاهش بیشتری پیدا کند.

تحلیلگران خاطرنشان کردند که سهام تدافعی در طول دوره‌های تضعیف نقدینگی عملکرد بهتری داشته‌اند و ترجیح خود را برای سهام با کیفیت نسبت به سهام با بتا بالاتر حفظ کرده‌اند.

شاخص رضایت شرکت نیز بالا می‌ماند و نشان می‌دهد که بازارهای سهام با نوسانات کمتری نسبت به سایر طبقات دارایی قیمت‌گذاری می‌کنند.

با نگاهی به آینده، ولز فارگو نشست روز چهارشنبه فدرال رزرو را به عنوان یک کاتالیزور بالقوه بازار معرفی کرد. پس از خواندن شاخص قیمت مصرف کننده بالاتر از حد انتظار، احتمال حرکت نرخ بهره بازار به 94 درصد افزایش یافته است.

به گفته تحلیلگران، مسئله کلیدی این است که آیا کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، آغاز یک سری افزایش نرخ بهره را نشانه می دهد یا تصمیم را به عنوان یک تعدیل «یک و تمام شده» ارائه می دهد.

این شرکت همچنین نشست 24 سپتامبر بین پرزیدنت ترامپ و رئیس جمهور چین شی جین پینگ را به عنوان یکی دیگر از کاتالیزورهای بالقوه بازار برجسته کرد، اگرچه گفت که بازارها در حال حاضر یک نتیجه محدود را پیش بینی می کنند.

چشم‌انداز اصلاح‌شده ولز فارگو، پیش‌بینی‌های سود بالاتر را با انتظارات برای چند برابر ارزش کمتر سهام، کاهش نقدینگی و کاهش احتمالی کوتاه‌مدت S&P 500 ترکیب می‌کند.