پرشینگ اسکوئر بیل آکمن در سال 2026، سال‌ها پس از یک شرط‌بندی با ضرر بر روی سهام، سهم جدیدی در نتفلیکس گرفت. چرا او می گوید این بار متفاوت است.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

زمانی که آکمن نتفلیکس را در اوایل سال 2022 خرید، رشد کمتر از حد انتظار مشترک اخیرا منجر به فروش شدید سهام شده بود. اما آکمن پتانسیل بلندمدت نتفلیکس را برای دستیابی به مخاطبان انبوه می‌دید و مشکلات عملکرد اخیر آن را صرفا یک مشکل تلقی می‌کرد.

مقیاس نتفلیکس به آن امکان می دهد مبالغ هنگفتی را در محتوا سرمایه گذاری کند و در عین حال هزینه های هر مشترک خود را پایین نگه دارد. همچنین توانایی خود را در ارائه خدمات به مخاطبان جهانی نشان داده بود و محتوای به زبان محلی را از بازارهای بین المللی - مانند بازی Squid کره جنوبی - گرفته و آن را به بازدیدهای جهانی تبدیل کرده بود.

اما زمانی که این شرکت درآمد سه ماهه اول خود را در آن سال گزارش کرد، نه تنها یک بار دیگر سرمایه گذاران را ناامید کرد، بلکه یک تغییر استراتژیک بزرگ را نیز به اشتراک گذاشت. برنامه‌ریزی شده بود تا شروع به توسعه یک ردیف تبلیغاتی با قیمت اشتراک ماهانه کمتر کند. آکمن از سادگی مدل فقط اشتراکی نتفلیکس لذت برد. معرفی تبلیغات در ترکیب، پیش بینی کسب و کار را دشوارتر کرد.

او به سرمایه گذاران که فروش Netflix Square را اعلام کردند، نوشت: "ما به درجه بالایی از پیش بینی پذیری در مشاغلی که در آنها سرمایه گذاری می کنیم به دلیل ماهیت بسیار متمرکز پرتفوی خود نیاز داریم. در حالی که درک تجارت نتفلیکس اساسا ساده است، با توجه به رویدادهای اخیر، ما اعتماد خود را به توانایی خود برای پیش بینی چشم انداز آینده شرکت با درجه اطمینان کافی از دست داده ایم."

با گذشت بیش از چهار سال، تز گاو نر اصلی آکمن به ثمر نشست.

او در نامه خود به سهامداران در ماه اوت نوشت: «نتفلیکس از آن زمان تاکنون عملا در جنگ‌های استریم پیروز شده است. مقیاس آن بسیار فراتر از نزدیکترین رقبای خود است و فشار آن به سمت تبلیغات باعث شده است تا به برنامه نویسی زنده گسترش یابد. این یک محرک کلیدی برای اشتراک های جدید بوده است.

در همین حال، نتفلیکس به تازگی شروع به نمایش جریان نقدی آزاد مثبت در سال 2021 کرده بود و آکمن انتظار داشت که مدیریت جریان نقدی آزاد را افزایش دهد و از سرمایه مازاد برای بازخرید سهام استفاده کند. در واقع، مدیریت دقیقا همین کار را انجام داده است و جریان نقدی آزاد تقریبا به 90 درصد درآمد رسیده است.

انتظارات آکمن از نتفلیکس امروز به اندازه اوایل سال 2022 نیست، زمانی که او انتظار داشت درآمد هر سهم در آینده قابل پیش بینی سالانه بیش از 20 درصد باشد. این یک ارزیابی دقیق بود: سود هر سهم از پایان سه ماهه اول آن سال 27 درصد ترکیب شده است.

اما با افزایش حاشیه ثابت و خرید مجدد سهام، او معتقد است نتفلیکس می تواند به رشد 20 درصدی EPS سالانه نزدیک شود. پس از کاهش ارزش سهام به سطوحی که آخرین بار در سال 2022 مشاهده شده بود، آکمن از این فرصت استفاده کرد و دوباره سهام را خریداری کرد، این بار با اطمینان بیشتر در تجارت تبلیغات.

قبل از خرید سهام در نتفلیکس، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهمی را که فکر می‌کنند بهترین سهام برای سرمایه‌گذاران برای خرید در حال حاضر هستند را شناسایی کردند و نتفلیکس یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 935٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 210٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 17 سپتامبر 2026 باز می گردد.

آدام لوی موقعیت هایی در نتفلیکس دارد. The Motley Fool دارای موقعیت هایی در Netflix است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

پرشینگ اسکوئر بیل آکمن در سال 2026، سال‌ها پس از یک شرط‌بندی با ضرر بر روی سهام، سهم جدیدی در نتفلیکس گرفت. چرا او می گوید این بار متفاوت است. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد