پسران تاتا: تاج شرکتی هند در بحبوحه شورش هیئت مدیره برای تحول آماده می شود

نوئل تاتا (l) و N Chandrasekaran (r) در مرکز این دشمنی قرار دارند

این هفته، هیئت مدیره Tata Sons - یکی از قدیمی‌ترین شرکت‌های هند و مالک برندهای بریتانیایی نمادین مانند Jaguar Land Rover و Tetley Tea - با انتصاب مجدد N Chandrasekaran به عنوان رئیس و حمایت از فهرست عمومی شرکت هلدینگ، بزرگترین سهامدار خود، Tata Trusts را به چالش کشید.

تاتا تراست، که مالک 66 درصد از پسران تاتا است، این تصمیم را بر اساس اساسنامه خود "غیرقانونی" خواند و همچنین با این فهرست مخالفت کرد، و زمینه را برای دوره ای از تحولات طولانی مدت و احتمالا یک درام حقوقی طولانی در خانه بمبئی، دفتر مرکزی شرکت 158 ساله فراهم کرد.

برای تاتاها، که با نبردهای اتاق هیئت غریبه نیستند، اکنون ابری از عدم قطعیت در سطوح مختلف حاکم است.

قطعنامه انتصاب مجدد Chandrasekharan، در حالی که توسط هیئت مدیره تصویب شد، ممکن است در مجمع عمومی سالانه شرکت شکست بخورد زیرا Tata Trusts احتمالا علیه آن رای خواهد داد و آینده او را علامت سوال می گذارد.

این جلسه طبق گزارشات باید قبل از 31 دسامبر برگزار شود، زیرا جلسه قبلی به دلیل به حد نصاب نرسیدن به تعویق افتاد، اما هنوز تاریخ جدیدی اعلام نشده است.

نیتین پوتدار، یکی از حقوقدانان برجسته بی‌بی‌سی، به بی‌بی‌سی گفت: "کمیته نامزدی و پاداش (NRC) هیئت پسران تاتا که او را دوباره منصوب کرد، قدرتی برای اتخاذ این تصمیم ندارد. آنها فقط می‌توانند یک توصیه ارائه کنند. همچنین، تصمیم آنها مغایر با قوانین حاکمیتی شرکت است که مدیران را ملزم به کناره‌گیری از نقش‌های فعال در سن 65 سالگی می‌کند. اینها نقص‌های جدی هستند."

چاندراسخاران که پنج سال تمدید کرد، در سال 2028 65 ساله خواهد شد.

سهام گروه تاتا ابتدا افزایش یافت و سپس با افزایش تنش ها سقوط کرد، که منعکس کننده امید و عدم اطمینان در مورد رهبری و تداوم تجارت در میان چندین شرط بندی پرمخاطره اما زیان ده چاندراسخاران در بخش هایی مانند نیمه هادی ها و خطوط هوایی بود.

نیرمالیا کومار، که پیش از این مدیریت استراتژی در پسران تاتا را بر عهده داشت، به بی‌بی‌سی گفت: اما فراتر از کشمکش‌های رهبری، سؤال بزرگ‌تری که باید در مورد آن بحث کرد، فهرست عمومی گروه است، «که اکنون به‌طور فزاینده‌ای اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد».

Bombay House، دفتر مرکزی گروه تاتا در بمبئی

در سال 2022، بانک مرکزی هند، بانک مرکزی هند (RBI)، Tata Sons را به دلیل اهمیت سیستمی و فعالیت های سرمایه گذاری، به عنوان یک شرکت مالی غیربانکی لایه بالایی طبقه بندی کرد. این امر یک تعهد فهرست بندی را برای گروه ایجاد کرد.

پسران تاتا با بازپرداخت بدهی خود و این استدلال که مستقیما از بازارهای عمومی وام نمی گیرند، به دنبال خروج از این طبقه بندی بودند.

اما پس از گذشت بیش از دو سال، RBI پیشنهاد شرکت برای خروج از چارچوب را در اوایل ماه جاری رد کرد و این گروه را به اولین حضور در بازار سهام نزدیک کرد.

در بیانیه ای، تاتا تراست مخالفت دیرینه خود را با انتشار عمومی تکرار کرد و گفت "همه گزینه های موجود و نه یک لیست به تنهایی" در حال بررسی هستند، حتی اگر متولیان آن دیگر در موضع خود در این مورد اتفاق نظر نداشته باشند.

پوتدار می گوید رگولاتور قدرتی ندارد که هیچ شرکتی را مجبور به عرضه عمومی کند و تقریبا مطمئنا این موضوع از نظر قانونی توسط تاتا تراست به چالش کشیده خواهد شد.

در همین حال، RBI پیشگیرانه به دادگاه‌ها مراجعه کرده و به دنبال آن است که در هر موضوعی که به فهرست مربوط می‌شود، اول استماع شود.

این موضوع به شدت در بین کارشناسان شرکتی اختلاف نظر ایجاد کرده است.

بسیاری از اعضای گروه، از جمله راتان تاتا فقید و کارگردان باسابقه NA Soonawala، مدتهاست که به شدت برای خصوصی نگه داشتن گروه بحث می کنند.

پسران تاتا به طور عمومی می تواند کنترل و حقوق ویژه ای را که تاتا تراست بر گروه اعمال می کند، به میزان قابل توجهی کاهش دهد.

آنها می گویند که تاتاها دارای ساختار عملیاتی منحصر به فردی هستند که در آن سهامدار عمده یک موسسه خیریه است که از سود سهام دریافتی از سلاح های تجاری برای تامین مالی بیمارستان ها، دانشگاه ها و تحقیقات استفاده می کند.

آنها می گویند که یک فهرست با پاسخگویی به سهامداران خارجی که تمرکزشان بر بازده مالی است، ویژگی آن را از بین می برد.

گروه جدیدی از سهامداران ممکن است بگویند، سود سهام اعلام نکنید، ما باید این پول را دوباره در شرکت ها سرمایه گذاری کنیم. آن وقت چه اتفاقی می افتد؟ پوتدار گفت اولین مصدوم بیمارستان هایی است که آنها اداره می کنند.

مخالفان عرضه اولیه عمومی (IPO) همچنین نگران هستند که جذب سرمایه گذاران عمومی عملکرد پشتیبانی داخلی گروه را برای نجات کسب و کارهای پریشان تضعیف کند و شرکت را در معرض فشارهای عملکرد سه ماهه قرار دهد.

علاوه بر این، زمان بندی یکی دیگر از عوامل مهم است.

Soonawala در مقاله ای برای Times of India نوشت: «این گروه در حال حاضر با تعهدات مالی بزرگی از سوی شرکت های تابعه اخیرا تأسیس شده، از جمله ایر ایندیا، سرمایه گذاری در پروژه های طولانی مدت آبستنی، و زیان در سرمایه گذاری های جدیدتر مواجه است.

"وضعیت فعلی در مورد ایر ایندیا یک آزمایش اسیدی خواهد بود. همه اینها باید به طور کامل در یک دفترچه IPO افشا شود. صورت های مالی تلفیقی - که منعکس کننده زیان و استقراض شرکت های فرعی است - ممکن است تصویر جذابی را برای سرمایه گذاران پیچیده ارائه نکند که به زمان بندی اشتباه برای IPO در زمان کنونی اشاره می کند."

بسیاری، از جمله پوتدار، همچنین استدلال می کنند که در سطح جهانی، بنیادهای صنعتی به عنوان منابع سرمایه بیمار محافظت می شوند - پولی که می توان برای سال ها برای تأمین مالی پروژه های طولانی مدت و اهداف اجتماعی متعهد شد. هند با وادار کردن تاتاس ها به فهرست، راه دیگری را در پیش می گیرد.

گروه تاتا در سال 2022 به طور رسمی کنترل شرکت ملی ایر ایندیا را به دست گرفت

اما حامیان یک فهرست می‌گویند که این فهرست شفافیت و پاسخگویی بسیار مورد نیاز را برای گروهی که از نظر سیستمی برای هند مهم است به ارمغان می‌آورد.

کومار گفت: "باید بررسی دقیق تری در مورد تصمیمات تخصیص سرمایه آنها وجود داشته باشد که در اکوسیستم تجاری هند بسیار مهم است. همه خواهان کنترل کامل بر امپراطوری خود و آزادی در گرفتن تصمیمات دمدمی مزاج هستند، اما این چیز خوبی برای سازمان نیست."

این گزارش می افزاید: «[این] نمی تواند به طور منطقی خارج از انتظارات حاکمیتی و شفافیت باشد که به طور فزاینده ای با شرکت های بزرگ مالی و صنعتی از نظر سیستمی مهم مرتبط است».

همچنین استدلال شد که سهامداران شرکت‌های تاتا به طور غیرمستقیم تحت تأثیر تصمیم‌های پسران تاتا هستند، حتی اگر آنها حق رای مستقیم در شرکت هلدینگ ندارند.

علاوه بر این، با توجه به اینکه تاتاها اخیرا چندین شرط بندی جهانی انجام داده اند، آیفون هایی را برای اپل ساخته اند، با شراکت با انویدیا در زمینه هوش مصنوعی و بوئینگ، ایرباس و خطوط هوایی سنگاپور در زمینه هوافضا و هوانوردی، InGovern می گوید، "ساختار سرمایه انعطاف پذیر و شفاف به طور فزاینده ای مهم است".

طبقه بندی RBI از گروه تاتا به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری اصلی، آن را مجبور به عرضه عمومی می کند

برخی از کارشناسان می گویند که فهرست کردن ممکن است اکنون تنها راه برای کاهش روابط فزاینده بین هیئت مدیره و سهامداران باشد - تنش هایی که نه تنها به گروه بلکه به طور گسترده تر به هند آسیب می زند.

تاتا تراست دارای کنترل منافع اقتصادی و حق وتو بر انتصابات هیئت مدیره پسران تاتا و تصمیمات تخصیص سرمایه بالاتر از یک آستانه خاص است.

تصور اینکه دومی بتواند در مسائل مهم منافع ملی به طور موثر عمل کند - مانند چرخش ایر ایندیا یا جمع آوری سرمایه برای بازپرداخت سهامداران اقلیت بزرگ مانند گروه SP که برای جلوگیری از یک نکول بالقوه ویرانگر به پول نقد نیاز فوری دارد - اگر دیگر نتواند با بزرگترین سهامدار خود چشم و هم چشمی داشته باشد.

هر اتفاقی که در جبهه‌ی فهرست‌بندی بیفتد، کارشناسان می‌گویند بزرگ‌ترین دارایی هند، ورود به قلمروی کاملا ناشناخته است. همانطور که کومار گمان می کند، هر هفته می توان انتظار "پیچش جدید" را داشت.

BBC News India را در اینستاگرام، خارجی، YouTube،، X خارجی، خارجی و فیس بوک، خارجی دنبال کنید.