پس از کنفرانس مطبوعاتی جنگ‌طلب وارش، سهام به پایین‌ترین سطح از ژوئیه سقوط کرد

بعد از ظهر چهارشنبه پس از اینکه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، اولین افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی در سه سال گذشته را با کنفرانس مطبوعاتی که اشاره کرد آخرین افزایش نرخ بهره نخواهد بود، دنبال کرد، سهام سقوط کرد.

S&P 500 1% افت کرد و به پایین ترین حد خود از ماه جولای رسید. میانگین صنعتی داوجونز 1.7 درصد یا بیش از 700 واحد سقوط کرد و سهم های مالی پیشرو این کاهش بودند. نزدک کامپوزیت 0.8 درصد سقوط کرد. بازدهی 10 ساله خزانه داری پس از رسیدن به بالاترین سطح خود از سال 2007، نزدیک به 5 درصد در روز حفظ شد و شاخص دلار با 0.6 درصد افزایش به قوی ترین سطح خود از اواخر جولای رسید.

بازارها با افزایش یک چهارم واحدی قیمت گذاری کرده بودند و در ابتدا آن را آرام گرفتند. هر سه شاخص قبل از ساعت 14 بالاتر بودند. تصمیم گیری فروش در جریان کنفرانس مطبوعاتی آغاز شد.

وارش روی طناب محکمی می‌رفت. سؤال این بود که آیا او این افزایش را به‌عنوان یک تعدیل یک‌باره در نظر می‌گیرد – که این خطر را برای بازار اوراق قرضه می‌اندازد که آن را برای جلوگیری از تورم بسیار ناچیز بخواند – یا شروع یک چرخه طولانی‌تر. او هیچکدام را انجام نداد و در عوض به سمتی جنگ طلبانه تر رفت. او در سخنان افتتاحیه خود گفت: «به سختی می توانم شرایط مالی گسترده را محدودکننده توصیف کنم. این دیدگاه به طور گسترده توسط کمیته مشترک بود، بنابراین ما مقداری از محل اقامت را حذف کردیم.

این روش جدیدی برای توصیف افزایش نرخ است و سرمایه گذاران به آن عادت ندارند. در زمان سلف او، جروم پاول، فدرال رزرو سیاست را «محدود کننده نسبتا محدود» خواند، به این معنی که نرخ‌ها از قبل به اندازه‌ای بالا بودند که بتوانند اقتصاد را کند کنند. وارش می گفت که در 3.5٪ - 3.75٪، آنها نیستند - و به طور ضمنی، یک چهارم امتیاز ممکن است آنها را به آنجا نرسانده باشد. او که مستقیما از او پرسیده شد، از گفتن اینکه آیا سیاست در حال حاضر محدودکننده است یا خیر، خودداری کرد.

او همچنین از پیش‌بینی‌های خود فدرال رزرو، که نشان‌دهنده یک افزایش بیشتر در سال جاری و سپس توقف تا سال 2027 است، فاصله گرفت. او گفت: «این‌ها پیش‌بینی‌های من نیستند. این ها پیش بینی های 18 همکار من است. وارش از زمان شروع به کار در ماه می، طرح خود را ارائه نکرده است. وی در پاسخ به این سوال که آیا این صعود با یک سکانس دنبال می شود، گفت: "من در تجارت هدایت رو به جلو نیستم."

برای سهام، که امیدوار بودند فدرال رزرو کمی افزایش یابد و متوقف شود، این ترکیب بدی بود: صندلی‌ای که فکر می‌کند هنوز نرخ‌ها بسیار پایین است، نمی‌گوید چقدر باید بالاتر بروند، و پیش‌بینی‌ای را که می‌گوید پاسخ «زیاد نیست» تأیید نمی‌کند.

جفری روچ، اقتصاددان ارشد LPL Financial در یادداشتی پس از این نشست نوشت: «اگر اقتصاد مانند گذشته ادامه دهد، فدرال رزرو به ما می‌گوید که ممکن است تا سال 2028 شاهد کاهش نباشیم». در عوض، ممکن است یک پیاده‌روی دیگر در راه باشد.» کریس زاکارلی، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Northlight Asset Management، خاطرنشان کرد که "تاریخ واضح است که زمانی که فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ می کند، چندین بار این کار را انجام می دهد." معاملات آتی صندوق های فدرال رزرو اکنون نشان می دهد که معامله گران در مورد اینکه آیا افزایش بعدی در ماه اکتبر اتفاق می افتد یا خیر، اختلاف نظر دارند.

همه موافق نبودند. مایکل پیرس، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در آکسفورد اکونومیکس، انتظار یک افزایش بیشتر و سپس توقف را دارد. او نوشت: «فکر نمی‌کنیم این آغاز یک چرخه انقباض بزرگ دیگر باشد، و بازارها در سال آینده قیمت‌های انقباضی زیادی را در پیش خواهند داشت.»

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد