چاپ 3.4 درصدی تولید ناخالص داخلی، بازار مسکن «آشکار» و رکود ماه سپتامبر را در اقتصاد پنهان می کند

دفتر تحلیل اقتصادی روز پنجشنبه اعلام کرد که اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه سوم سالانه 3.4 درصد رشد کرد که از 2.2 درصد در سه ماهه دوم و بالاتر از میانگین پیش بینی 3.2 درصد بود. مخارج مصرف کننده 3.8 درصد افزایش یافت و اقتصاددانان گلدمن ساکس ساختار سه ماهه را "قوی" خواندند.

با این حال، به پایین نگاه کنید، بسیاری از رشد از چند مکان حاصل شد و برخی از آن تا پایان سه ماهه کاهش یافته بود. بر اساس داده‌های BEA که توسط گلدمن منتشر شده است، هزینه‌های تجهیزات پردازش اطلاعات، رایانه‌ها و تجهیزات جانبی که وارد ساخت هوش مصنوعی شدند، 37.4 درصد و تجهیزات صنعتی 24.7 درصد افزایش یافت.

اما سرمایه گذاری مسکن 3.3 درصد کاهش یافت. موجودی‌هایی که شرکت‌ها جمع‌آوری می‌کنند و سپس به فروش می‌رسانند، 1.6 واحد درصد به افزایش تولید ناخالص داخلی یا تقریبا نیمی از آن اضافه کردند. بر اساس گزارش مصرف و هزینه های شخصی، در ماه سپتامبر، آخرین ماه سه ماهه، هزینه های مصرف کننده واقعی ثابت بود.

گلدمن انتظار دارد که هزینه های مصرف کننده از اینجا کاهش یابد زیرا تقویت محرک های مالی در اوایل سال "به طور کامل از بین می رود". در حال حاضر ردیابی رشد سه ماهه چهارم در 1.8٪، با کاهش هزینه های مصرف کننده به 1.8٪ است.

دو اقتصاد در یک عدد

انتشار خود BEA سود حاصل از سرمایه گذاری، مخارج مصرف کننده و مخارج دولتی را اعتبار می دهد که تا حدی با کاهش صادرات جبران می شود. در سرمایه‌گذاری، می‌گوید این افزایش «در درجه اول افزایش سرمایه‌گذاری موجودی خصوصی و تجهیزات» را منعکس می‌کند که توسط تجهیزات پردازش اطلاعات هدایت می‌شود.

اقتصاد دیگر در این تعداد مسکن است.

دیوید کلی، استراتژیست ارشد جهانی در J.P. Morgan Asset Management، یادداشت هفتگی خود را در این هفته با گفتن «بازار مسکن خالی از سکنه» آغاز کرد. کلی نوشت: میزان ترافیک خریداران توسط انجمن ملی سازندگان خانه در اوایل اکتبر به 18 کاهش یافت که کمترین میزان در 15 سال اخیر است. او تخمین می‌زند مسکن 2026 از 1.32 میلیون واحد شروع می‌شود که ضعیف‌ترین میزان از سال 2019 است. نرخ مالکیت خانه از 66.0 درصد در سال 2022 به 65.2 درصد کاهش یافته است، «با کاهش اخیر بسیار شدیدتر برای افراد زیر 35 سال».

گلدمن انتظار دارد که سرمایه گذاری مسکن در سه ماهه چهارم سالانه 5.0 درصد کاهش یابد، در حالی که سرمایه گذاری تجاری که توسط هوش مصنوعی هدایت می شود، 8.2 درصد افزایش می یابد.

کلی «خط نقره ای» برای بازارها می بیند: مسکن ضعیف رشد و تورم را «در مواجهه با رونق هوش مصنوعی» مهار می کند. برای بقیه کشور، او آن را «فقط یک پوشش نقره‌ای در یک آسمان عموما تاریک» نامید، با سقوط مالکیت خانه و برنامه‌های جوانان برای «ازدواج، اسکان و تشکیل خانواده در خانه‌شان» به عقب رانده شد.

چیزی که تیتر کمتر بیان می کند

اعداد BEA نیز مسیر دیگری را کاهش می دهند. فروش نهایی واقعی به خریداران داخلی خصوصی، که موجودی‌ها، تجارت و دولت را حذف می‌کند تا نشان دهد مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارهای آمریکایی واقعا چه چیزی خریداری کرده‌اند، 4.9 درصد، سریع‌تر از عنوان و از 4.6 درصد در سه ماهه دوم افزایش یافت. تجارت خالص به دلیل واردات قوی تر و صادرات کمتر، 3.3 واحد درصد کاهش یافت، بنابراین تیتر برخی از تقاضای داخلی را نیز پنهان می کند. برخی از این واردات، خود تجهیزات هوش مصنوعی است. BEA برآورد پردازش اطلاعات خود را عمدتا از داده‌های وارداتی ساخته است.

بازار کار نیز در حال ایستادگی است. گلدمن خاطرنشان کرد که میانگین چهار هفته ای مطالبات اولیه بیکاری به 197000 کاهش یافت که پایین ترین رقم از سال 1969 است. تورم اصلی PCE در ماه سپتامبر سالانه 3.12 درصد بود، اگرچه برآورد گلدمن از میانگین کاهش یافته فدرال رزرو دالاس، که آن را به عنوان یک مطالعه بهتر از روند اساسی در نظر می‌گیرد، 2.27 درصد بود.

فدرال رزرو این هفته نرخ بهره را ثابت نگه داشت و گلدمن همچنان انتظار دارد که نرخ بهره را در ماه دسامبر یک چهارم دیگر افزایش دهد.

کلی نوشت: «با توجه به آنچه گفته شد، باید توجه داشت که نرخ فعلی وام مسکن 30 ساله با نرخ ثابت 7.32 درصدی در هفته گذشته، به ویژه از نظر استانداردهای تاریخی بالا نیست. در واقع در 50 سال گذشته میانگین 7.68 درصد و در 20 سال قبل از بحران بزرگ مالی 7.60 درصد بوده است.

از قله گذشت

اقتصاددانان جهانی گلدمن فکر می‌کنند که افزایش هوش مصنوعی در حال کاهش است. آنها روز پنجشنبه نوشتند: "ما در حال عبور از اوج رونق هوش مصنوعی هستیم" و انتظار دارند سرمایه گذاری در هوش مصنوعی به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه آینده، همراه با افزایش هزینه های مصرف کننده ناشی از افزایش قیمت دارایی، کاهش یابد.

در همین حال، انتظار تقویت مسکن را نداشته باشید، که در رکود باقی خواهد ماند. طبق گفته کلی، ساخت و ساز مسکونی در سه ماهه دوم 1.182 تریلیون دلار یا 3.6 درصد از تولید ناخالص داخلی اسمی بود. او انتظار دارد مسکن دوباره شروع به کاهش کند، به 1.24 میلیون در سال 2027، و "هنوز در سال 2028 کاهش یابد."

هوش مصنوعی مولد برای کمک تحقیقاتی و/یا رونویسی این مقاله استفاده شد. گزارشگر به طور مستقل ادعاهای واقعی در این مقاله را گزارش و تأیید کرد و یک سردبیر انسانی آن را قبل از انتشار بررسی کرد.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد