چرا برنشتاین همچنان در Zscaler (ZS) 46٪ صعودی می بیند اما Palo Alto (PANW) کاهش یافته است

وال استریت بیشتر سال 2026 را صرف پاداش دادن به سهام امنیت سایبری برای خطرات ایجاد شده توسط هوش مصنوعی کرده است. برنشتاین اکنون فکر می کند که بخش آسان این تجارت به پایان رسیده است، به استثنای یک استثنا.

وجه تمایز ارزش گذاری است تا اعتقاد به ناپدید شدن تقاضای امنیت هوش مصنوعی.

Zscaler در سال 2026 حدود 11.5 درصد کاهش یافت در حالی که بسیاری از همتایان خود افزایش یافته بودند. برنشتاین استدلال کرد که تغییر آن از فروش مبتنی بر فرصت به سمت روابط عمیق‌تر با مشتری شروع به کار کرده است. Zscaler نرخ خالص حفظ بر مبنای دلار را 115 درصد در سه ماهه اول مالی گزارش کرد و مدیریت بعدا گفت که این سطح برای چندین فصل نسبتا ثابت مانده است.

برای Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS)، که یک مورد مجدد رتبه‌بندی ساده ایجاد می‌کند. اگر مشتریان فعلی محصولات بیشتری را بپذیرند در حالی که هوش مصنوعی تعداد کاربران، عوامل و بار کاری را که نیاز به امنیت دارند افزایش می‌دهد، رشد می‌تواند بدون انتظارات سهام مشابه با همتایان داغ‌تر، قوی باقی بماند.

دلیلی وجود دارد که تخفیف وجود دارد. Zscaler همچنان با رشد آهسته‌تر ARR افزایشی و رقابت تهاجمی از سوی شرکت‌هایی که چندین عملکرد امنیتی را در اختیار دارند، مواجه است. اگر شرکت های بزرگ ادغام را ترجیح می دهند، یک متخصص متمرکز با اعتماد صفر باید ثابت کند که مستحق بودجه جداگانه است.

Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ:PANW) تقریبا مشکل معکوس دارد. پلتفرم گسترده آن به شرکت‌ها یک فروشنده واحد در سراسر شبکه، ابر و عملیات امنیتی می‌دهد و خریدها این دامنه را گسترش داده‌اند. کاهش رتبه برنشتاین نشان دهنده قیمتی است که سرمایه گذاران برای این قدرت پرداخت می کنند. هزینه‌های یکپارچه‌سازی، تعداد سهم بیشتر و مقایسه‌های کند رشد، مانع را بالا می‌برد.

Insider Monkey 52 صندوق تامینی دارای Zscaler را در سه ماهه دوم ردیابی کرد که این رقم در سه ماهه اول 46 بود. مالکیت پالو آلتو از سال 87 به 89 صندوق رسید. مدیریت دارایی فیشر موقعیت PANW خود را 2,143 درصد به حدود 5.8 میلیون سهم افزایش داد.

عکس فوری کوتاه بهره Zscaler در 31 آگوست حدود 6.35 میلیون سهم بود که تقریبا 4.7 درصد سهام شناور عمومی و 2.9 روز برای پوشش بود.

فراخوان برنشتاین جالب است زیرا صرفا یک تفسیر صعودی درباره امنیت سایبری نیست. این یک خط در داخل یک تجارت از قبل محبوب ترسیم می کند. Palo Alto ممکن است به عنوان کسب و کار پلتفرم قوی‌تر باقی بماند، اما Zscaler اکنون چیزی دارد که PANW به طور فزاینده‌ای فاقد آن است: یک تنظیم ارزش‌گذاری که در آن وال استریت همچنان می‌تواند یک رتبه‌بندی مجدد بزرگ را تصور کند.

در حالی که ما پتانسیل ZS و PANW را به عنوان سرمایه گذاری می دانیم، معتقدیم برخی دیگر از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

شکاف سرمایه تریلیون دلاری هوش مصنوعی: چرا سخت افزار بیش از حد می تواند دام انویدیا باشد و فرصت مایکروسافت و Redditor ها نسبت به مراکز داده مداری SpaceX شک دارند. آیا آنها درست هستند؟

افشا: ندارد. Insider Monkey را در Google News دنبال کنید.