چرا سهام BSX بیش از نیمی از ارزش خود را از دست داد در حالی که فروش ادامه داشت؟

اولین ناامیدی در 4 فوریه 2026 رخ داد، زمانی که پس از افشای فروش ناامیدکننده الکتروفیزیولوژی ایالات متحده توسط شرکت، سهام در یک جلسه تنها 18 درصد سقوط کرد. دومین مورد در اواخر ژوئیه 2026 بود، زمانی که Boston Scientific راهنمای درآمد ارگانیک سال 2026 خود را به 5٪ تا 6٪ کاهش داد.

کاهش در دو کسب و کار متمرکز شد. WATCHMAN ایمپلنتی است که برای بیمارانی طراحی شده است که نمی‌توانند، انتخاب نمی‌کنند یا نباید داروهای ضد انعقاد خوراکی مصرف کنند و بازار ایالات متحده آن به شدت کاهش یافته است.

حدود یک سوم از روش‌های WATCHMAN در ایالات متحده در حال حاضر همزمان با سایر مداخلات قلبی انجام می‌شود و این اقدامات در سه ماهه دوم سال 2026 بیش از 60 درصد رشد داشته است.

دو سوم دیگر مستقل هستند و نسبت به سال قبل در رده سنی نوجوانان قرار گرفتند. فروش WATCHMAN ایالات متحده همچنان در سه ماهه 3 درصد رشد داشته است. مدیریت انتظار دارد که رشد همزمان در نیمه دوم نسبت به مقایسه با سال 2025 به طور قابل توجهی کند شود.

مدیریت کاهش سرعت WATCHMAN را به شواهد بالینی جدید منتشر شده در مورد خطر سکته مغزی فیبریلاسیون دهلیزی نسبت می‌دهد که می‌گوید الگوهای ارجاع پزشک را تغییر داده است. افسر ارشد پزشکی به مراجعات کمتری برای بیمارانی اشاره می کند که ترجیح می دهند رقیق کننده خون مصرف نکنند.

الکتروفیزیولوژی چالش پیچیده‌ای را ارائه می‌کند که ناشی از موفقیت اولیه خود Boston Scientific است: FARAPULSE بازار AFib را سریع‌تر از آنچه پیش‌بینی می‌شد به فرسایش میدانی پالسی تبدیل کرد و با ورود دستگاه‌های رقیب به فضا، زمین‌های نفوذناپذیر کمی باقی گذاشت.

در ایالات متحده، این بازار در حال حاضر حدود 80٪ PFA از نظر درآمد است، که این امر محدود می کند که کاربران جدید چقدر می توانند سهم رقبا را جبران کنند. فروش الکتروفیزیولوژی ایالات متحده در سه ماهه دوم سال 2026 3 درصد رشد داشته است، در مقابل 23 درصد در سطح بین المللی.

مدیریت می گوید سایر واحدهای تجاری، تقریبا 75 درصد از درآمد، باید در نیمه دوم سال 2026 حدود 6 درصد رشد کنند، مطابق با آنچه که در بسیاری از سه ماهه ارائه کرده اند. مجموع فروش ارگانیک شرکت در سه ماهه دوم سال 2026، 7 درصد رشد کرد، که در بالای محدوده راهنمایی خود شرکت بود.

برای شرکتی که عادت به ارائه رشد EPS تعدیل شده دو رقمی دارد، سیگنال مدیریت مبنی بر اینکه بعید است سال 2027 با این سرعت مطابقت داشته باشد، توضیح می دهد که چرا بازار سهام را کاهش داده است.

تا آن زمان، سوال زنده این است که آیا رویه‌های WATCHMAN مستقل متوقف می‌شوند یا خیر. مدیریت گفته است تا زمانی که بهبودی آنها را نبیند، آنها را بهبود نمی‌بخشد. این شکاف بین دانستن دلیل سقوط سهام و انتظار برای تثبیت روندهای فروش است.

این چیزی است که داشتن سهام تک از شما می خواهد. این یکی از طریق الگوهای ارجاع و سهم فرسایش قدم زد.

یک نمونه کار این کار را برای شما انجام می دهد. از زمان آغاز به کار، نمونه کارها با کیفیت بالا مبتنی بر قوانین ما از معیار خود، ترکیبی از سه شاخص اصلی، بهتر عمل کرده است.

و اگر ترجیح می‌دهید ابتدا این کاهش را برطرف کنید، دفترچه راهنمای خریدار Dip ما نام‌های افت کرده را بر اساس اینکه آیا کسب‌وکار می‌تواند آنها را بازگرداند یا خیر، رتبه‌بندی می‌کند.