چرا قانون شکن ها سهام را با چند آتی حفر می کنند؟

به سهام‌هایی که در دهه گذشته بیشترین سود را داشته‌اند - از جمله Nvidia (NASDAQ:NVDA)، Broadcom (NASDAQ:AVGO) و Axon Enterprise (NASDAQ:AXON) - نگاهی بیندازید - و الگویی ظاهر می‌شود: هیچ‌کدام از آنها با میخکوب کردن یک تجارت واحد و پایبندی به آن برای همیشه برنده نشدند.

انویدیا نام خود را بر روی کارت های گرافیک گیمینگ بنا نهاد. امروزه همین تراشه ها مراکز داده هوش مصنوعی، وسایل نقلیه خودران و روبات ها را اجرا می کنند.

Broadcom نام خود را با فروش تراشه های شبکه ساخته است. اکنون همچنین سیلیکون هوش مصنوعی سفارشی را برای بزرگترین شرکت های ابری طراحی می کند و از زمان خرید VMware، نرم افزار سازمانی را می فروشد.

اولین محصول آکسون تیزر بود. این محصول واحد بودجه این شعبه را در زمینه دوربین‌های بدنه، نرم‌افزار مدیریت شواهد، هواپیماهای بدون سرنشین و ابزارهای هوش مصنوعی برای اجرای قانون تأمین کرد.

صنایع مختلف، محصولات مختلف، شکل یکسان: شرکتی با چندین مسیر واقعی، نه تنها یک.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

این شکل در فلسفه سرمایه گذاری قانون شکن دیوید گاردنر نامی دارد: «آینده چندگانه». اندی کراس، مدیر ارشد سرمایه گذاری Motley Fool، زمانی تفاوت بین رویکرد دیوید و وارن بافت را اینگونه خلاصه کرد: وارن به دنبال شرکت هایی با "یک آینده مطمئن" -- تجارت های ساده، قابل پیش بینی و همیشه برای همیشه مانند بیمه یا آب نبات -- است در حالی که دیوید به دنبال شرکت هایی می گردد که در دوشاخه ای در جاده با چندین مسیر قابل قبول به جلو ایستاده اند.

او تخمین می‌زند که میانگین شرکت‌های بزرگ دارای دو یا سه قرارداد آتی است. بهترین قانون شکن ها دارای هشت، 10، 20 هستند که هر کدام ترکیب متفاوتی از ریسک و پاداش دارند.

MercadoLibre (NASDAQ:MELI) و Coupang (NYSE:CPNG) همان کتاب بازی را در یک صنعت در دو قاره مختلف اجرا می کنند.

MercadoLibre در سال 1999 به عنوان eBay (NASDAQ:EBAY) آمریکای لاتین شروع به کار کرد. اما آنجا نماند. Mercado Pago که در سال 2003 راه اندازی شد، این شرکت را به یکی از بزرگترین بازیگران فین تک و اعتبار مصرف کننده در منطقه تبدیل کرد. Mercado Envíos، شبکه تدارکات اختصاصی آن که از سال 2013 ساخته شد، آن را به یک شرکت تحویل تبدیل کرد. Mercado Ads که در سال 2020 رسمیت یافت، یک تجارت تبلیغاتی در کنار بازار ایجاد کرد. MercadoLibre اکنون در 18 کشور فعالیت می کند و آینده آن بستگی به این دارد که هر یک از آن مشاغل هنوز تا چه اندازه می توانند مقیاس شوند.

Rule Breakers سهام را پنج بار دیگر توصیه کرده است، و Team Rule Breakers نیز دو بار آن را در Stock Advisor فراخوانده است. با این حال، MercadoLibre از زمان بندی مصون نیست. انتخاب مشاور سهام در سپتامبر 2023 تقریبا 37 درصد از بازار عقب مانده است.

Coupang همان کتاب بازی را در کره جنوبی اجرا می کند. شبکه لجستیک تحویل موشک آن گوه بود، همان نقشی که بازار اصلی MercadoLibre ایفا کرد. در بالای آن هسته، کوپانگ یک بخش پیشنهادات در حال توسعه - تحویل رستوران، پخش ویدیو، فین‌تک - و از سال 2023، بازار لوکس Farfetch، شرط‌بندی برای جهانی شدن در خرده‌فروشی‌های سطح بالا را روی هم گذاشت. آینده آن در آسیا گسترش می‌یابد، چه Farfetch تبدیل به یک عمل دوم واقعی شود، و آیا پیشنهادات جدیدتر هرگز به سود تبدیل شوند.

عناوین اخیر کوپنگ آشفته تر است. نقض اطلاعات 33 میلیون کاربر باعث جریمه های نظارتی شده است و این شرکت به تازگی یک کمیته مشاوره امنیتی خارجی برای بازسازی اعتماد تشکیل داده است. با این حال، چهارمین مرکز تکمیل خودکار خود را در تایوان افتتاح کرد، بخشی از تلاش برای صادرات کتاب لجستیک کره جنوبی، و هزینه‌های مربوط به برنامه عضویت در WOW علیرغم این رسوایی متوقف شده است.

همان منطق منطقه از جهان. همان استراتژی build-a-core-and-ranch-out. همان قاب‌بندی چند آینده. پانزده سال انتخاب Rule Breakers در MercadoLibre تقریبا هر بار بازار را شکست داده است. چهار سال انتخاب در Coupang یک بار هم نتوانسته است آن را شکست دهد. (با این حال.)

معاملات آتی چندگانه اختیاری بودن را توصیف می کنند، نه یک نتیجه تضمین شده یا یک جدول زمانی ثابت. یک شرکت می تواند هر جعبه ای را که دیوید به دنبال آن است بررسی کند و وال استریت هنوز سال ها طول می کشد تا متوجه شود. MercadoLibre به بخش بهتری از دو دهه نیاز داشت. Coupang چهار سال از آن می گذرد که ممکن است همان صعود باشد یا نباشد.

دقیقا به همین دلیل است که احمق ها با حداقل افق سه تا پنج ساله سرمایه گذاری می کنند و در حالت ایده آل برای چندین دهه سرمایه گذاری می کنند. آلفابت (NASDAQ:GOOG) سال‌ها قبل از انتقال سهام Waymo، DeepMind و کسب‌وکار ابری آن‌ها، سرمایه‌گذاری کرد. بازار تنها زمانی شروع به اعتبار دادن به این شرط‌ها کرد که سال‌ها و نه ربع‌هایی برای اثبات خود داشتند.

جدیدترین توصیه‌های MercadoLibre و Coupang امروز در بازار عقب مانده‌اند، اما این تز برای پرداخت بیش از یک دهه یا بیشتر ساخته شده است، نه یک چرخه درآمد واحد. سوال واقعی این است که تبدیل قراردادهای آتی چندگانه کوپانگ به نتایج چقدر طول می کشد - و چقدر صبر.

قبل از خرید سهام در MercadoLibre، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند و MercadoLibre یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 949٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 212٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 15 سپتامبر 2026 باز می گردد.

Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet، Axon Enterprise، Broadcom، MercadoLibre، Nvidia و eBay است و آن را توصیه می کند. Motley Fool Coupang را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

چرا قانون شکنان سهام را با آینده های متعدد حفاری می کنند در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد