چرا Walmart به این زودی ها ارزش بازار 1 تریلیون دلاری را پس نمی گیرد

اگرچه والمارت بزرگترین خرده فروش جهانی است، اما یک شرکت بالغ نیز هست. این شرکت در دهه گذشته تنها به نرخ رشد مرکب سالانه 4% (CAGR) در درآمد دست یافته است. در حالی که رشد درآمد در سه ماهه دوم مالی 2027 والمارت کمی بیشتر بود - نرخ رشد سالانه 5.9٪ - این هنوز نشانه یک شرکت بالغ است.

از دست رفته "Act 1" هوش مصنوعی؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

سود هر سهم نیز نسبت به سال گذشته 9.1 درصد کاهش یافته است. والمارت با حاشیه سود کم کار می کند که برای خرده فروشان رایج است. آمازون که با نسبت P/E 20 معامله می‌کند، به دلیل پلتفرم ابری خود به حاشیه‌های بالاتری دست می‌یابد، و در حالی که والمارت وارد تبلیغات آنلاین شده است، هنوز بخش کوچکی از فروش کل است.

رشد آهسته فشار بیشتری بر نسبت P/E 39 Walmart وارد می‌کند. رهنمودها تنها حاکی از رشد 3.75 درصدی درآمد سالانه در سه ماهه سوم مالی 2027 والمارت است و این قبل از اعلام افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بود. این افزایش نرخ، و وعده افزایش مجدد نرخ بهره تا پایان سال، می تواند رشد والمارت را بیشتر کند کند.

والمارت اغلب حاشیه سود خالصی در حدود 3 درصد دارد و این روند را در سه ماهه دوم مالی 2027 دنبال کرد. مدل خرده‌فروشی با حاشیه کم یک باد مخالف برای افزایش سهام والمارت بوده است، و در حالی که تبلیغات آنلاین هدف آن رفع آن بوده است، رشد این بخش در حال حاضر کاهش یافته است.

تجارت جهانی تبلیغات والمارت در سال مالی 2026 سالانه 46 درصد رشد داشته است. با این حال، همین تجارت در سه ماهه دوم مالی 2027 سالانه تنها 38 درصد رشد داشته است.

تز تبلیغات آنلاین این است که نیازی نیست که بخش بزرگی از تجارت والمارت باشد تا حاشیه سود را به میزان قابل توجهی افزایش دهد. با این حال، اگر همین بخش به روند کاهشی خود ادامه دهد، ممکن است هرگز به اندازه کافی بخش بزرگی از کسب و کار نباشد که تأثیر قابل توجهی بر حاشیه سود داشته باشد.

اگر والمارت نسبت P/E 20 مانند آمازون یا نسبت P/E 16 مانند Target داشته باشد، نادیده گرفتن برخی از این نگرانی ها آسان تر خواهد بود.

قبل از خرید سهام در Walmart، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند و والمارت یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را انجام دادند برای رشد بلندمدت ساخته شده‌اند و می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی هیولایی داشته باشند.

این اجرا به همین دلیل است که مردم گوش می دهند. Stock Advisor با سابقه شکست 4 برابری S&P 500 یک مزیت متمایز ارائه می دهد. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که برای مدت طولانی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 19 سپتامبر 2026 باز می گردد.

مارک گوبرتی در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. The Motley Fool دارای موقعیت هایی در آمازون، تارگت و والمارت است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.