چه مقدار از درآمد میکرون دارای سقف قیمت است؟

هنگامی که هر معامله برنامه ریزی شده امضا می شود، Micron Technology (MU) انتظار دارد حدود 40 درصد از درآمد خود را تحت قیمت های ثابت یا سقف قیمتی نزدیک به سطوح بازار سه ماهه دوم 2026 قرار دهد. این مهم است زیرا قیمت های بالاتر بیشتر جهش را به حاشیه ناخالص بی سابقه در سه ماهه سوم مالی 2026 سوق داد. قراردادها معمولا پنج ساله هستند و بزرگترین قراردادها نیز در یک طبقه قفل می شوند. اما سقف شماره ای است که یک دارنده باید بیشتر نگران آن باشد.

در سه ماهه مالی 2026، قیمت DRAM Micron در محدوده درصد پایین دهه 60 نسبت به سه ماهه قبل افزایش یافت. محموله‌های بیت تنها به صورت تک رقمی پایین رشد کردند. DRAM 76 درصد از درآمد را تشکیل می دهد.

بنابراین درآمد DRAM تقریبا به طور کامل از قیمت ناشی می شود، نه از فروش تراشه های بیشتر. حاشیه ناخالص به رکورد 84.9 درصد رسید، 10 درصد افزایش در یک فصل. قیمت نیز اهرم محدودیت قراردادهای جدید است.

اما بزرگترین قراردادهای میکرون این قیمت را محدود می کند

میکرون این معاملات را قراردادهای استراتژیک مشتری می نامد. آن‌ها قراردادهایی را می‌گیرند یا می‌پردازند که مشتریان را ملزم به خرید حجم‌های مشخص می‌کند، معمولا از تقویم 2026 تا پایان تقویم 2030. بزرگ‌ترین آنها سقفی را برای محصولات موجود در قیمت بازار سه ماهه دوم سال 2026، با یک طبقه زیر آن، تعیین می‌کنند. مدیریت می‌گوید که سطح قیمت چیزی است که در پشت نتایج Q3 مالی و راهنمای Q4 مالی قرار دارد.

کف محافظت واقعی است. مدیریت می گوید که حاشیه ناخالص در قیمت کف هنوز بسیار بالاتر از حداکثر حاشیه میکرون در هر چرخه گذشته است. هزینه در بالاترین حد قرار دارد زیرا محصولات موجود در سهم سقف درآمدی نمی توانند قیمت های بالاتر را دنبال کنند. محصولات جدید، مانند نسل‌های جدیدتر HBM، با افزایش هزینه‌های بیت همراه هستند و قراردادها اجازه می‌دهند که حق بیمه بر روی آنها بعدا مذاکره شود.

مدیریت سود ناخالص سه ماهه چهارم مالی 2026 را به حدود 86 درصد هدایت کرد و این نتایج هنوز معلق هستند. این شرکت می گوید که چشم انداز نشان دهنده تعدیل معنی دار در نرخ افزایش قیمت است. مدیر مالی می افزاید که در این سطوح حاشیه، هر افزایش بیشتر قیمت کمتر به حاشیه ناخالص اضافه می کند. بنابراین حاشیه همچنان بالاتر هدایت می‌شد، اما مدیریت انتظار داشت اهرم قیمتی که Q3 مالی را ایجاد کرده بود، جدا از سقف‌ها، به تنهایی قدرت خود را از دست بدهد.

Micron با 12.7 برابر فروش در مقابل بازه ده ساله 1.1 تا 14.4 معامله می شود. افزایش چند برابری نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار دارند حاشیه‌های امروز دوام داشته باشد.

گزارش سالانه همچنین نشان می‌دهد که چه مقدار از این مبلغ در دوازده ماه آینده به دست می‌آید و مدیریت انتظار دارد درآمد واقعی از این حداقل برسد. اگر نمی توانید تعیین کنید که قیمت سهم خیلی بالا است، کارت امتیازی سهام پنج عاملی ما هر سهام را بر اساس رشد، سودآوری، ثبات، انعطاف پذیری و ارزش گذاری رتبه بندی می کند.

آیا شرکتی با قیمت‌های قرارداد محدود باید مقدار زیادی از پول شما را حمل کند؟

شاید برخی، اگر آن را برای سقف و همچنین کف اندازه کنید. سنجیدن شرایط قرارداد، حاشیه سود، و چند برابر ثروت برای یک شرکت به سختی انجام می شود. نمونه کارها با کیفیت بالا Trefis این قضاوت را در بین گروهی از سهام با کیفیت پخش می کند، بنابراین قراردادهای یک شرکت برای بازده شما تعیین نمی شود. این سبد دارای سابقه پیشی گرفتن از سه شاخص اصلی است.