کریپتو در حال گسترش مرزهای قیمتی است

بخش کریپتو در ابتدای راه خود به دنبال ایجاد انواع کاملا جدید از دارایی ها بود. ابتدا بیت کوین و مشتقات آن و سپس اتر و رقبای آن آمدند. توکن‌های حاکمیتی، NFTها و ممکوین‌ها همگی از یک فرمول پیروی می‌کنند: یک کلاس دارایی دیجیتال جدید ایجاد کنید و بازاری را پیرامون آن ایجاد کنید.

با این حال، همانطور که صنعت به بلوغ رسیده است، تمرکز آن به ایجاد بازارهای جدید به جای دارایی های جدید تغییر کرده است. ما اکنون سه مثال عمده در قالب بازارهای پیش‌بینی، قیمت‌های دائمی نفت و طلا در Hyperliquid و پیش از عرضه اولیه عمومی سهام داریم. این محصولات بازارهای بی‌درنگ و دائما قابل مبادله را پیرامون چیزهای موجود (اخبار، کالاها، شرکت‌های خصوصی) که قبلا فاقد آنها بودند، ایجاد کردند.

به نظر می رسد که فناوری بلاک چین برای گسترش دامنه چیزهایی که می توانیم قیمت گذاری کنیم بسیار مناسب است. و این ممکن است بیشتر به آینده امور مالی مرتبط باشد تا توانایی ایجاد دارایی های دیجیتال جدید.

Annabelle Huang یکی از بنیانگذاران و مدیر اجرایی Altius Labs، یک شرکت زیرساختی است که بلاک چین های با کارایی بالا را طراحی می کند.

انتخابات توجه جهانی را به خود جلب می کند. گزارش‌های تورم، قیمت کالاها، ارزش‌گذاری شرکت‌های خصوصی و نقاط عطف عمده شرکت‌ها نیز همین‌طور هستند. صنعت کریپتو اکنون این ایده را دنبال می کند که توجه خود از نظر اقتصادی ارزشمند است. اگر مردم به هر توسعه ای اهمیت می دهند، احتمالا تقاضا برای بازاری وجود دارد که منعکس کننده انتظارات جمعی در مورد آن باشد.

در واقع، فناوری بلاک چین امکان تبدیل مشاهده به مشارکت را از هر نقطه از جهان فراهم می کند. افراد می توانند به جای تماشای صرف رویدادها، در ارزیابی مبتنی بر بازار از ارزش آن رویدادها یا احتمال وقوع آنها مشارکت کنند.

بنابراین، گستره آن چیزی که می تواند از طریق بازارها قابل اندازه گیری باشد، گسترش می یابد. دسته‌بندی‌های فعالیت‌های انسانی که قبلا به صورت کیفی مورد بحث قرار می‌گرفتند، اکنون می‌توانند از طریق قیمت‌های به‌روز شده به‌طور مداوم اندازه‌گیری شوند.

در عین حال، فناوری بلاک چین در حال بازتعریف نقش خود کشف قیمت است. امور مالی سنتی اغلب کشف قیمت را به عنوان محصول جانبی فعالیت تجاری تلقی می کند. سرمایه گذاران دارایی ها را معامله می کنند و در نتیجه قیمت ها ظاهر می شوند. اما فضای کریپتو به طور فزاینده ای با کشف قیمت به عنوان محصول برخورد می کند.

جذابیت قراردادهای آتی دائمی قبل از عرضه اولیه عمومی این پویایی را نشان می دهد. معامله گران ممکن است هرگز سهام یک شرکت خصوصی را نداشته باشند، اما برای داشتن یک سیگنال بازار در زمان واقعی در رابطه با ارزش درک شده آن ارزش قائل هستند. از این نظر، بازار به یک موتور اطلاعات تبدیل می شود. قیمت صرفا نتیجه فعالیت نیست. خروجی اولیه است.

بازارهای مالی سنتی پراکنده هستند. حتی در مورد شرکت های سهامی عام، کشف قیمت فقط در ساعات کاری اتفاق می افتد. و این برای شرکت‌های خصوصی بدتر است، که فقط در طول دوره‌های تامین مالی یا تمرین‌های ارزش‌گذاری دوره‌ای قیمت‌گذاری مجدد می‌شوند. علیرغم این واقعیت که اطلاعات مهم می تواند در هر زمان ظاهر شود، بازارهای متعارف اغلب نمی توانند فورا واکنش نشان دهند.

اما ویژگی تعیین کننده بازارهای مبتنی بر بلاک چین این است که به طور مداوم و به صورت 24 ساعته و 7 روز هفته کار می کنند. این بدان معناست که آنها می توانند اطلاعات را در زمان ظهور جذب کنند نه اینکه منتظر جلسه بعدی بازار یا رویداد ارزیابی باشند. نتیجه یک مکانیسم ارگانیک و پاسخگو برای ارزیابی ارزش است.

علاوه بر این، بازارهای مبتنی بر بلاک چین بسیار در دسترس تر از بازارهای معمولی هستند. شما معمولا برای تجارت سهام خصوصی به اعتبار، روابط ویژه و سرمایه قابل توجهی نیاز دارید که این فرصت را به گروه کوچکی از شرکت کنندگان محدود می کند. اکنون می‌توانیم شاهد باشیم که صنعت کریپتو رویکرد متفاوتی دارد و به هر کسی که به اینترنت متصل است اجازه می‌دهد دیدگاه‌های بازار خود را بیان کند. اگر این دیدگاه را داشته باشیم که بازارها سیستم هایی برای تجمیع اطلاعات هستند، آنگاه گسترش مشارکت کیفیت آن اطلاعات را بهبود می بخشد.

نکته مهم دیگری که قبلا به آن اشاره کردیم این است که این محصولات به جای مالکیت، در معرض دید قرار می گیرند. داشتن یک قرارداد دائمی مرتبط با یک شرکت فناوری خصوصی معادل داشتن سهام در آن شرکت نیست. هیچ حقوق سهامداری وجود ندارد و هیچ ادعای مستقیمی در مورد جریان های نقدی آتی وجود ندارد.

با این حال، بسیاری از فعالان بازار به طور فزاینده ای قرار گرفتن در معرض را کافی می دانند. این روند گسترده‌تری را نشان می‌دهد که رشد جهانی بازارهای مشتقه را برای دهه‌ها هدایت کرده است. سرمایه گذاران اغلب کمتر به مالکیت اهمیت می دهند تا بیان دیدگاه بازار. فناوری بلاک چین بهترین راه برای انجام این کار است.

ما می توانیم دنیایی را تصور کنیم که در آن ارزش پیشنهادی بلندمدت بلاک چین به جای اینکه صرفا مالی باشد، به طور فزاینده ای اطلاعاتی می شود. ممکن است زیرساختی برای پاسخ دادن در مقیاس جهانی به این سوال باشد که "در حال حاضر این چه ارزشی دارد؟"

این امر تقاضاهای قابل توجهی را برای فناوری اساسی ایجاد می کند، زیرا ایجاد بازارهای جهانی مستمر به سادگی راه اندازی یک توکن نیست. بازارهای اطلاعاتی تنها زمانی عمل می کنند که شرکت کنندگان بتوانند به طور کارآمد معامله کنند. توان عملیاتی، تأخیر، عمق نقدینگی و قابلیت اطمینان همگی حیاتی هستند.

بسیاری از شبکه های بلاک چین هنوز با محدودیت های معناداری در این زمینه ها مواجه هستند. تنگناهای زیرساخت می تواند کیفیت سیگنال های قیمت را تضعیف کند و مشارکت بازار را محدود کند. اگر قرار است کریپتو به موتور اصلی کشف قیمت در جهان تبدیل شود، باید به بهبود توانایی خود برای حمایت از محیط‌های تجاری با فرکانس بالا، سیستم‌های پیچیده مدیریت ریسک و استخرهای عمیق سرمایه ادامه دهد.

بنابراین، آینده ارزهای دیجیتال ممکن است کمتر به ایجاد دارایی جدید بعدی بستگی داشته باشد و بیشتر به ایجاد زیرساخت های مورد نیاز برای قیمت گذاری یک جهان رو به رشد از دارایی های موجود بستگی دارد.

توجه: نظرات بیان شده در این ستون متعلق به نویسنده است و لزوما منعکس کننده نظرات CoinDesk, Inc. یا صاحبان و شرکت های وابسته آن نیست.

همانطور که استیبل کوین ها به سمت امور مالی تنظیم شده حرکت می کنند، APAC در حال تبدیل شدن به یک زمینه کلیدی برای اثبات است. این گزارش قوانین منطقه، موارد استفاده و نقش RLUSD را ترسیم می کند.