گرگ آبل 75 درصد از پرتفوی برکشایر هاتاوی را تنها در 8 سهام سرمایه گذاری کرده است. آیا 1 که از S&P 500 عقب مانده بهترین خرید در حال حاضر است؟

حتی یک سال از زمانی که وارن بافت گرگ آبل را به عنوان مدیر اجرایی برکشایر هاتاوی (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) انتخاب کرد، نگذشته است. در حال حاضر، آبل تعدادی اصلاحات اساسی در پورتفولیو انجام داده است، از جمله کوتاه کردن یا حذف سهام در بسیاری از موقعیت های کوچکتر، منجنیق کردن Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) به پنج هلدینگ برتر، و شناسایی اپل (NASDAQ: AAPL)، American Express (NYSE: AX)، و American Express (NYSE: AX) (NYSE: MCO) به عنوان شرکت هایی که Berkshire انتظار دارد برای چندین دهه ترکیب شوند.

رویکرد آبل گواهی بر فلسفه بافت برای یافتن مشاغل استثنایی و داشتن موقعیت های متمرکز در آنها، به جای تنوع بیش از حد به شرکت هایی است که برکشایر آن را با کیفیت پایین تر می داند.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

در اینجا دلیل عقب ماندن American Express از شاخص است و چرا می تواند یکی از بهترین سهام برکشایر برای خرید در ماه سپتامبر باشد.

امریکن اکسپرس برای پنج سال متوالی تا سال 2026 عملکرد بهتری نسبت به S&P 500 داشت که این امر بر شرکت فشار آورد تا به ارائه نتایج بی عیب و نقص ادامه دهد.

در شش ماه منتهی به 30 ژوئن، درآمد و درآمد خالص شرکت با درصدهای دو رقمی، از جمله افزایش 14 درصدی در سود هر سهم (EPS) افزایش یافت. همچنین از طریق بازخرید، تعداد سهام خود را 3 درصد کاهش داد، که به افزایش سود EPS کمک کرد تا از رشد درآمد خالص پیشی بگیرد.

این شرکت همچنان به افزایش تعداد دارندگان کارت خود ادامه می دهد. و هزینه در میان اعضای موجود در بالاترین سطح خود در سه سال گذشته است که بر اساس نرخ ارز خارجی تعدیل شده است. امریکن اکسپرس همچنین چشم انداز کل سال خود را افزایش داد و اکنون رشد درآمد سالانه 10 درصدی را برای سال 2026 پیش بینی می کند.

با توجه به نتایج و پیش‌بینی‌های عالی، ممکن است تعجب کنید که چرا American Express در طول سال گذشته بازدهی کلی کمتر از 1% داشته است در حالی که هفت موقعیت بزرگ دیگر برکشایر و S&P 500 سود قابل‌توجهی داشته‌اند. پاسخ احتمالا هزینه جذب و حفظ اعضا از طریق مزایای سخاوتمندانه دارنده کارت است.

با این حال، هزینه های تلفیقی در سه ماهه دوم سال 2026 نسبت به سال گذشته 12 درصد افزایش یافت که از رشد درآمد تلفیقی 10 درصدی پیشی گرفت.

هزینه‌هایی که از درآمد پیشی می‌گیرند می‌توانند منجر به کاهش حاشیه سود شوند. و همانطور که در نمودار زیر می بینید، فروش و EPS آمریکا اکسپرس به بالاترین حد خود رسیده است - اما حاشیه ناخالص آن نیز در پایین ترین سطح خود در یک دهه گذشته است.

برخلاف Visa (NYSE: V) و Mastercard (NYSE: MA) - که پردازشگرهای پرداخت خالص هستند که با مؤسسات مالی برای صدور کارت و تحمل ریسک اعتباری شریک هستند - American Express هم پردازشگر پرداخت و هم صادرکننده کارت است. بنابراین، در حالی که امریکن اکسپرس می‌خواهد مشتریان پرخرج و مرفه را برای به حداکثر رساندن هزینه‌های سوایپ خود جذب کند، همچنین نمی‌خواهد مشتریان تا حدی هزینه کنند که کیفیت اعتبار خود را از دست بدهند. در این راستا، بودجه بازاریابی بالا به دلیل ارزش مادام العمر خرید و حفظ یک دارنده کارت American Express با کیفیت تا حدودی قابل توجیه است.

این امر به ویژه برای نسل‌های جوان‌تر مانند هزاره‌ها و ژنرال Z که بزرگ‌ترین و سریع‌ترین هم‌گروه American Express هستند، صادق است.

جدای از حاشیه‌های کمتر و هزینه‌های بالاتر، دلیل دیگری که ممکن است امریکن اکسپرس تحت فشار باشد، نگرانی در مورد کند شدن رشد اقتصادی و در نتیجه کاهش هزینه‌های اختیاری - حتی در میان مصرف‌کنندگان مرفه است. یا احتمالا هوش مصنوعی (AI) به بازار کار، به ویژه در میان کارکنان شرکت‌های با حقوق بالا، وارد می‌شود. با این حال، هیچ یک از این عوامل هنوز در نتایج America Express نشان داده نشده است.

در میان عدم قطعیت اقتصادی و تغییر در هزینه های مصرف کننده برای کالاهای اختیاری، امریکن اکسپرس آسیب پذیرتر از ویزا و مسترکارت خواهد بود. اما سرمایه گذارانی که به اکوسیستم امریکن اکسپرس، مدیریت ریسک شرکت و توانایی آن در جذب و حفظ دارندگان کارت اعتقاد دارند، فرصتی عالی برای خرید سهام با ارزشی قانع کننده 19.7 برابر سود 12 ماهه دارند.

دوام مدل تجاری امریکن اکسپرس، همراه با ارزش گذاری جذاب آن، مسلما آن را به بهترین خرید در میان هشت هلدینگ بزرگ برکشایر در ماه سپتامبر تبدیل کرده است.

قبل از خرید سهام در American Express، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و American Express یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 938٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 17 سپتامبر 2026 باز می گردد.

American Express شریک تبلیغاتی Motley Fool Money است. بانک آمریکا شریک تبلیغاتی Motley Fool Money است. دانیل فولبر دارای موقعیت هایی در امریکن اکسپرس است. Motley Fool دارای موقعیت هایی در Alphabet، American Express، Apple، Berkshire Hathaway، Chevron، Mastercard، Moody's و Visa است و آنها را توصیه می کند. Motley Fool Occidental Petroleum را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

گرگ آبل 75 درصد از پرتفوی برکشایر هاتاوی را تنها در 8 سهام سرمایه گذاری کرده است. آیا 1 که از S&P 500 عقب مانده بهترین خرید در حال حاضر است؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد